Airl RA05 V3 55598 .2

Comptes
consolidés
2004 Valeurs Nominal Échéance du nominal
au bilan
À la < 1 an Entre 1 an et 5 ans > 5 ans
En millions d’euros demande 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 >2013
Obligations 1 912,0 1 839,0 20,6 200,0 18,4 500,0 300,0 300,0 500,0
Placements privés
Programmes
751,0 747,1 13,7 5,2 130,1 55,2 266,1 73,4 203,4
de papier commercial (1) Dettes bancaires,
découverts et autres
1 379,0 1 379,0 375,0 1 004,0
dettes financières 551,6 551,6 272,7 63,4 25,0 37,0 132,3 8,3 5,5 1,9 5,5
Locations financement (2) Options
103,5 103,5 24,3 28,6 26,5 13,3 2,1 1,9 1,1 1,0 1,0 3,7
sur intérêts minoritaires 131,0 131,0 131,0
Total emprunts
et dettes financières 4 828,1 4 751,2 131,0 331,3 97,2 756,6 123,9 1 404,5 510,2 380,0 206,3 301,0 509,2
(1) Pour les encours de papier commercial, la date d’échéance retenue est celle des lignes de crédit confirmées (garantie de liquidité).
(2) Voir note 17 sur les contrats de locations financement.
La politique du Groupe est de répartir dans le temps les échéances de remboursement de sa dette long terme (obligations et placements
privés) afin de limiter le montant annuel à refinancer. Pour les encours de papier commercial, la date d’échéance retenue dans les tableaux
ci-dessus est celle des lignes de crédit confirmées destinées à garantir la liquidité des financements court terme. Au 31 décembre 2005,
l’échéance 2012 correspond au terme du prêt syndiqué qui a été prolongé en juillet 2005. La politique du Groupe consiste à renouveler
au moins un an avant leur échéance les lignes de crédit long terme confirmées.
Répartition par devise de l’endettement net
Le Groupe assure une couverture naturelle et réduit son exposition aux fluctuations de change en choisissant la devise d’endettement en
fonction de la monnaie dans laquelle les flux de trésorerie qui permettront de rembourser la dette seront générés. Ainsi dans les pays hors
zones euro, dollar US et yen, les financements sont réalisés soit en monnaie locale, soit en devise étrangère (EUR ou USD) lorsque les
contrats de vente sont indexés sur cette dernière.
Dans le cadre du financement intra groupe multi-devises, la trésorerie centrale convertit les devises de la dette levée sur les marchés financiers
pour re-financer les filiales dans leurs devises fonctionnelles. Le détail du portefeuille de ces contrats d’échange de devises est donné
ci-dessous.
2005 Dette brute Prêts à moins Contrats Impact Dette nette Actifs
initiale d’un an, titres d’échange IAS 32/39 ajustée immobilisés
de placement de devises
En millions d’euros et banques
EUR 3 358,5 (330,2) (346,7) (58,1) 2 623,5 6 349,2
USD 515,0 (64,9) 334,2 784,3 2 534,8
JPY 212,4 (18,5) 193,9 644,0
CAD (1) (14,6) 80,5 65,9 436,5
Autres devises 310,2 (170,0) (68,0) 72,2 2 108,2
Total 4 396,1 (598,2) 0,0 (58,1) 3 739,8 12 072,7
(1) Dollar canadien.
Une partie de la dette euros (346,7 millions d’euros) levée sur les marchés a été convertie en d’autres devises pour financer les filiales étrangères.
A titre d’exemple, sur les 849,2 millions de dette brute en dollars US (correspondant à 784,3 millions de dette nette + 64,9 millions
de trésorerie), 515,0 millions d’euros ont été directement levés en dollars US et 334,2 millions d’euros ont été levés en euros et transformés
en dollars US en utilisant des contrats d’échange de devises.
AIR LIQUIDE 130 Rapport annuel 2005