Airl RA05 V3 55598 .2

L’augmentation de l’encours moyen de dette brute et du montant
des intérêts bruts s’explique par l’effet des activités acquises de
Messer qui porte sur une année pleine en 2005 (contre 8 mois en
2004), ainsi que par des encours d’excédents de trésorerie plus élevés
qu’en 2004. Ces excédents de trésorerie ont été réduits en fin
d’exercice.
Le taux moyen de la dette brute diminue légèrement en 2005 par
rapport à 2004, dans un contexte de taux Euro stable (principale
devise d’endettement du Groupe). La dette en dollars US, quant
à elle, a bénéficié des couvertures de taux mises en place en 2004.
Les placements privés souscrits par la filiale American Air Liquide
Inc. (501 millions d’USD au 31 décembre 2005) et un emprunt bancaire
souscrit par la filiale Japan Air Gases (20 milliards de yens au
31 décembre 2005) comprennent des clauses de ratios financiers
qui sont respectées au 31 décembre 2005.
Options de ventes de titres des intérêts minoritaires
En millions d’euros 2004 2005
Options de ventes de titres
des intérêts minoritaires 131,0 175,4
L’augmentation de la valeur des options de vente de titres des intérêts
minoritaires résulte principalement de la valorisation des
options existantes dans les filiales en Afrique du Sud et en Egypte.
■ 31. Instruments financiers
Valeur au bilan et juste valeur des actifs et passifs financiers
Comptes
consolidés
■ 29. Autres passifs
(non courants/courants)
AIR LIQUIDE 132 Rapport annuel 2005
Autres passifs non courants
En millions d’euros 2004 2005
Subventions d’investissement 65,4 63,8
Avances et dépôts reçus des clients 113,8 95,9
Autres passifs non courants (9,1) 7,6
Total autres passifs non courants 170,1 167,3
Autres passifs courants
En millions d’euros 2004 2005
Avances reçues 95,7 57,9
Avances et dépôts reçus des clients 116,5 91,1
Autres créditeurs 309,5 368,0
Comptes de régularisation passif 525,7 494,1
Total autres passifs courants 1 047,4 1 011,1
■ 30. Fournisseurs
En millions d’euros 2004 2005
Fournisseurs d’exploitation 1 020,2 1 225,8
Fournisseurs d’immobilisations 57,3 54,9
Total fournisseurs 1 077,5 1 280,7
Les actifs ou passifs financiers dont la valeur au bilan est différente de leur juste valeur sont les emprunts et dettes financières à taux fixe
n’ayant pas fait l’objet d’une couverture. Cette différence est toutefois peu significative (moins de 1 %).
2004 2005
En millions d’euros Valeur au bilan Juste valeur Valeur au bilan Juste valeur
Actifs financiers
Actifs financiers non courants 260,2 260,2 294,1 294,1
Clients 2 266,6 2 266,6 2 429,7 2 429,7
Instruments dérivés actif 83,6 83,6 66,1 66,1
Trésorerie et équivalents de trésorerie 771,9 771,9 598,2 598,2
Total 3 382,3 3 382,3 3 388,1 3 388,1
Passifs financiers
Emprunts et dettes financières non courantes 4 496,8 4 539,6 3 978,4 4 012,3
Autres passifs non courants 170,1 170,1 167,3 167,3
Fournisseurs 1 077,5 1 077,5 1 280,7 1 280,7
Dettes financières courantes 331,3 331,3 417,7 417,7
Instruments dérivés passif 82,5 82,5 78,9 78,9
Total 6 158,2 6 201,0 5 923,0 5 956,9