Airl RA05 V3 55598 .2

Paiements d'investissements (hors Messer en 2004)
(en millions d'euros)
1 200
1 000
800
600
400
200
0
1 102
2001
■ Financiers
■ Industriels
940
2002
822
2003
998
1 024
1 051
2004 2004 2005
Répartition des paiements d'investissements
■ Autres contrats importants
IFRS
■ Europe 57 %
■ Amériques 19 %
■ Asie-Pacifique 23 %
■ Afrique 1 %
A ce jour, Air Liquide n’a pas conclu de contrat important, autre que
ceux conclus dans le cadre normal de ses affaires, conférant une
obligation ou un engagement important pour le Groupe.
Rapport
de gestion
AIR LIQUIDE 76 Rapport annuel 2005
La vie d’un grand contrat
Étape A : décision d’investissement après signature
du contrat de longue durée,
Étape B : réalisation, par Air Liquide, de l’unité pour
le/les clients (18-24 mois) et début des paiements
d’investissements,
Étape C : démarrage de l’unité et montée en puissance
progressive de la fourniture des gaz. Début
d’enregistrement d’un chiffre d’affaires régulier
sur la durée de vie du contrat,
Étape D : entre la 5e et la 7e année, le contrat
atteint une rentabilité moyenne des capitaux
employés (ROCE) de 12 %, conforme aux objectifs
du Groupe,
Étape E : au bout de 15-20 ans, hors investissements
de maintenance, l’unité est dépréciée et sa
valeur résiduelle est faible. La rentabilité des capitaux
employés progresse alors de manière exponentielle.
ROCE %
36
30
24
18
12
6
0
A
B
C
Démarrage & montée en puissance
ROCE = 12%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
D
E
ANNÉE