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l a r i v i s t a d e l l e l i b e r t à<br />
F2i: le proposte del manager<br />
di Vito Gamberale<br />
I Fondi rappresentano l’evoluzione genetica<br />
del capitalismo.<br />
Il capitalismo, infatti, ha conosciuto vari<br />
stadi: dal singolo imprenditore, alla<br />
società con più soci, alla holding con<br />
più aziende, alla corporate con articolazioni<br />
internazionali, ai fondi come<br />
mega-holding planetarie, in grado sia<br />
di aggregare rilevanti realtà, sia di<br />
esprimersi efficacemente in settori diversi.<br />
I Fondi, quindi, rappresentano i soggetti<br />
imprenditoriali moderni, capaci di aggregare<br />
risorse finanziarie importanti,<br />
per sviluppare politiche industriali adeguate<br />
ad una economia globalizzata.<br />
Per capire l’importanza e la dimensione<br />
dei fondi operanti nel Mondo, si può<br />
riflettere sui dati aggregati riportati in<br />
tabella.<br />
Fondi operanti nel mondo a fine 2006:<br />
Numero fondi: 2.700<br />
Raccolta globale di capitale: 500 mld $<br />
Dotazione media: 185 mln $<br />
Potere d’acquisto complessivo stimato:2.500 mld $<br />
Ranking fondi:<br />
Risorse per oltre 1 mld $: 115 fondi<br />
Risorse per oltre 2 mld $: 65 fondi<br />
Risorse per oltre 3 mld $: 45 fondi<br />
68<br />
Come si vede, con 500 Mld di dollari<br />
raccolti, l’aggregato dei fondi ha una<br />
capacità di spesa pari a c.a 2500 Mld<br />
di dollari ossia circa due volte il Pil della<br />
nostra nazione!<br />
Col tempo i Fondi hanno evidenziato<br />
anche una tendenza alla specializzazione:<br />
private equity puri, a rapido<br />
turn-over (4/5 anni); restracturing, per<br />
casi di ristrutturazioni; destressed<br />
compenies fund per gestire il turnaround<br />
di aziende dissestate; infrastructures<br />
fund, focalizzati sulle infrastrutture,<br />
con caratteristiche di stabilità<br />
e lunghi tempi, connessi ai sistemi<br />
concessionari sottostanti.<br />
<strong>In</strong> più, per i Fondi, si è aggiunta una<br />
tendenza alla delimitazione geografica<br />
dell’attività.