In questo numero - L'IRCOCERVO

ed estere: Cassa Depositi e Prestiti,
UniCredit, Banca Intesa, le principali
Fondazioni Bancarie, la Cassa Previdenziale
dei Geometri, Inarcassa e
Lehman Brothers.
È inoltre previsto l’ingresso, nel capitale
della Società di Gestione e nel Fondo,
di una seconda Banca internazionale.
In definitiva, il basket dei Promotori è
costituito da:
* Sponsor bancari da tempo attivi nel
finanziamento di infrastrutture
* “Sistema Fondazioni”, principale investitore
equity del sistema finanziario
italiano e già investitore in asset infrastrutturali;
* Casse Previdenziali, che, per la prima
volta, avviano strategie d’investimento
in linea con i mitici “fondi pensioni”.
L’operatività di F2i sarà orientata al rispetto
delle best-practices di mercato
e la struttura di governance adottata
garantirà trasparenza per tutti i sottoscrittori.
Il Team demandato agli investiment
apporta un’importante esperienza
di gestione nel campo delle infrastrutture
e delle concessioni. È la
base per disporre di una concreta potenzialità
di deal origination nel campo
infrastrutturale.
Il target di raccolta, non inferiore a 2
Mld di Euro, rappresenta una massa
critica adeguata per effettuare investimenti
rilevanti (capacità di leva fino a
4-5 volte).
L’ottica di investimento sarà di mediolungo
periodo, al fine di garantire stabilità
all’assetto azionario delle società
partecipate e cashflow impegnato per
lo sviluppo delle infrastrutture.
l a r i v i s t a d e l l e l i b e r t à
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F2i sarà, per dimensione, tra i primi al
mondo, come fondo focalizzato sulle
infrastrutture.
I principali settori di intervento sono
così schematizzabili:
Strategie di investimento di F2i
Il Fondo opererà nel pieno rispetto delle
regole del mercato, sia come
costi/rendimento, che come governance.
Anzi è sua ambizione proporsi tra
le best-practices del comparto.
Infatti i principali riferimenti operativi/
organizzativi saranno i seguenti:
- Management fee (ossia costi della
gestione per l’investitore): 1,2% annuo,
contro una media di 1,8-2%;
- IRR Target (ossia rendimenti attesi):
10-12%;
- Hurdle rate (ossia rendimento minimo
per la maturazione del carried interest):
8%;
- Durata: 15 anni, con l’eventuale aggiunta
di 3 anni per i disinvestimenti;
- Investment period: 5 anni;
- Valorizzazione:
• IPO del Fondo (quotazione in borsa)
dopo l’investment period;
• IPO per i singoli assets;
- Governance:
• Investment Committee per la selezione
degli investimenti, basata sui top
managers della SGR e su esperti indicati
dai soci bancari;
• Comitato conflitti (vera eccezione nei
Fondi) per il monitoraggio dei conflitti
d’interesse, costituito da indipendenti
(e perciò non “pendenti”) scelti dai Limited
Partners (cioè dagli investitori
di mercato);
• Advisory board per il supporto ed il
monitoraggio delle strategie del Fondo,
scelti dai Limited Partners.