Raport z pracy Ministerstwa Skarbu Państwa 2007‐2011
Raport z pracy Ministerstwa Skarbu Państwa 2007‐2011
Raport z pracy Ministerstwa Skarbu Państwa 2007‐2011
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Temat: Konsolidacja w sektorze chemicznym<br />
Kwestie: Prywatyzacja prowadzona przez Naftę Polską. Konsolidacja wokół ZAT I ZA Puławy oraz jej<br />
efekty. Restrukturyzacja Ciech S.A. – ugoda z bankami, nowe emisje<br />
Restrukturyzacja Ciech S.A.:<br />
W 2006 r. Spółka przeprowadziła kilka akwizycji (Zakładów Chemicznych Zachem i Zakładów<br />
Chemicznych Organika‐Sarzyna oraz rumuńskiej Spółki US Govora), w związku z czym jej<br />
zadłużenie oraz związane z nim koszty finansowe uległy znaczącemu wzrostowi. Pogarszająca<br />
się koniunktura, związana z narastającym kryzysem w światowej gospodarce, a także<br />
problemy z restrukturyzacją nabytych zakładów produkcyjnych przyczyniły się do istotnego<br />
spadku marż operacyjnych i w rezultacie zejścia Spółki poniżej progu rentowności netto.<br />
26 kwietnia 2010 r. Ciech podpisał porozumienie z konsorcjum 7 banków w sprawie<br />
konsolidacji i refinansowania zadłużenia w wysokości 1,3 mld zł. Jednym z najważniejszych<br />
warunków zawieszających porozumienia było dokonanie redukcji zadłużenia przez Spółkę o<br />
400 mln zł do końca I kwartału 2011 r.<br />
Podwyższenie kapitału zakładowego Ciech S.A. – emisja akcji serii D<br />
W październiku 2010 r. NWZ Ciech S.A. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału<br />
zakładowego Spółki w drodze emisji nowych akcji w formie subskrypcji zamkniętej<br />
przeprowadzanej w drodze oferty publicznej. W styczniu 2011 r. pomiędzy Ciech S.A. a<br />
Skarbem <strong>Państwa</strong> zawarta została umowa, w której SP zobowiązał się do doprowadzenia do<br />
wykonania wszystkich otrzymanych praw poboru oraz doprowadzenia do objęcia i opłacenia<br />
w całości wszystkich akcji nowej emisji (Skarb <strong>Państwa</strong> dokonał zapisu na akcje w kwocie<br />
161,9 mln zł). Akcje zostały opłacone ze środków Funduszu Restrukturyzacji Przedsiębiorców.<br />
30 marca 2011 r. akcje serii D Ciech S.A. zostały dopuszczone do obrotu giełdowego. Dzięki<br />
zakończonej sukcesem ofercie publicznej, Ciech pozyskał ponad 440 mln zł na inwestycje i<br />
rozwój.<br />
W lutym 2011 r. Ciech podpisał z bankami umowę kredytową dotyczącą refinansowania<br />
zadłużenia. Banki udostępniły Spółce kredyty na refinansowanie i finansowanie bieżącej<br />
działalności w łącznej wysokości ok. 795 mln zł. Kredyt został udzielony na preferencyjnych<br />
warunkach, umożliwiających obniżenie kosztów finansowych w przyszłości nawet o<br />
kilkadziesiąt mln zł w skali roku.<br />
W marcu 2011 r. Ciech S.A. zakończył spłatę 400 mln zł zadłużenia, i tym samym wypełnił<br />
istotne zobowiązania wynikające z umowy kredytowej zawartej w kwietniu 2010 r. z bankami<br />
finansującymi oraz umowy kredytowej zawartej w lutym 2011 r. Dzięki wcześniejszej spłacie<br />
zadłużenia Spółka zaoszczędziła ok. 1 mln zł. Nowa umowa kredytowa oraz redukcja<br />
zadłużenia wpłyną istotnie na obniżenie kosztów finansowania Grupy.<br />
Poza tym, Spółka realizuje także procesy dezinwestycji ‐ w ramach Planu Restrukturyzacji na<br />
lata 2010–2015. Dotychczas dokonano m.in. dezinwestycji z aktywów niezwiązanych z<br />
podstawową działalnością, tj:<br />
� 16 grudnia 2010 r. Spółka podpisała z Zakładami Azotowymi Puławy S.A. warunkową<br />
umowę sprzedaży 89,46% udziałów Gdańskich Zakładach Fosforowych Fosfory<br />
Sp. z o.o. (27 kwietnia 2011 r. nastąpiło spełnienie warunków zawieszających). Cena<br />
transakcji wyniosła 229 mln. zł.<br />
� 15 lipca 2011 r. Ciech S.A. oraz Invest Pharma Sp. z o.o., podpisały warunkową<br />
umowę sprzedaży 100% udziałów Polfy Sp. z o.o. Cena sprzedaży udziałów Spółki<br />
Duże<br />
akwizycje i<br />
kryzys<br />
światowej<br />
gospodarki<br />
Porozumienie<br />
z konsorcjum<br />
banków<br />
Podwyższenie<br />
kapitału –<br />
Skarb<br />
<strong>Państwa</strong><br />
obejmuje<br />
akcje<br />
Refinansowanie<br />
zadłużenia<br />
Zakończenie<br />
spłaty<br />
zadłużenia<br />
108