Projektentwicklung für eine Büroimmobilie - MeineSelbstaendigkeit ...

Projektentwicklung für eine Büroimmobilie – Bürohaus Schwannstraße 6 Teil A: Grundlagen
Als Anlageobjekt für geschlossene Immobilienfonds kommen insbesondere langfristig
an solvente Mieter vermietete Büro- und Geschäftshäuser, vorzugsweise in Großstädten
in Frage, aber auch entsprechende großflächige Einzelhandelsimmobilien sowie
Wohn- und Geschäftshäuser. So bestätigt eine neuere Marktanalyse, der 200 geschlossene
Immobilienfonds mit einem Fondsvolumen von fast € 11 Milliarden zugrunde
gelegt wurde, dass auf Platz drei der Beliebtheitsskala, hinter wohnwirtschaftlichen
Objekten und Einkaufszentren, die Bürogebäude mit einem Investitionsanteil von 16%
zu finden sind. 138
� Auch Immobilien-Leasinggesellschaften treten als Investor am Immobilienmarkt
auf. Hierbei steht allerdings meistens die maßgeschneiderte Finanzierungsfunktion bei
speziellem Flächenbedarf im Vordergrund. Vorrangige Entscheidungskriterien für die
Realisierung eines derartigen Projektes durch Immobilien-Leasinggesellschaften sind
neben der Drittverwendungsmöglichkeit der Immobilie, die Bonität des Leasingnehmers
und die Vereinbarung einer langen Laufzeit, die das Investitionsrisiko auf den
Leasingnehmer überträgt. 139
� Darüber hinaus gibt es ausländische Investoren, die in absoluten Toplagen von
Metropolen investieren, wobei ihre Renditeerwartungen eher niedrig sind. Die Interessen
von Immobilien-Aktiengesellschaften und Mischformen sind abhängig vom
Geschäftszweck, unterscheiden sich aber nicht wesentlich von anderen Investoren.
Neben den institutionellen Investoren gehören auch Unternehmen und private Investoren
zu den Anbietern von Büroimmobilien.
� Private Investoren sind kapitalkräftige Einzelpersonen, bei denen das Motiv der
Eigennutzung für den Erwerb der Immobilie im Vordergrund steht. Das Kapitalanlagemotiv
zielt auf die unmittelbare Schaffung von Immobilieneigentum und die indirekte
Anlage in Fondszertifikaten, Aktien und sonstigen Beteiligungen ab. Daneben fungieren
private Investoren auch in Form von Unternehmen auf dem gewerblichen Immobilienmarkt,
die Immobilien ausschließlich als Kapitalanlage erwerben. Im Gegensatz zu
institutionellen Anlegern agieren diese jedoch überwiegend auf dem lokalen Markt und
profitieren von ihren besonders guten Ortskenntnissen. Sie bevorzugen Investitionen in
Standorten mit hohem Entwicklungspotential, deren „Adresse“ erst noch entwickelt
werden muss. Dabei ist ihre Risikobereitschaft entsprechend hoch. 140 Die lokale Ver-
137
Vgl. Jagfeld, A./Schünemann, J.: Geschlossene Immobilienfonds. In: Falk, B. (Hrsg.): Gewerbe-
Immobilien. Landsberg/Lech 1994, S. 396
138
Vgl. Follak, K.P./ Leopoldsberger, G. (1996): a.a.O., S. 235 f.
139
Vgl. Amelung, V.: Gewerbeimmobilien. Bauherrn, Planer, Wettbewerbe. Berlin 1996, S. 14
140
Vgl. Amelung, V. (1996): a.a.O. , S. 17
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