Curso_sobre_el_cultivo_de_cacao

válidas para una sesión, a menos que se hayan marcado específicamente ''G.T.C.''
("good till cancelled") o sea, bueno hasta cancelado. Un cambio futuro de un mes
anterior a un mes posterior se llama "swith" y el único costo para el transaccionista
es el pago de la comisión. Cuando un transaccionista compra y vende al mismo
tiempo, se dice que ha efectuado un "straddle".
"Hedging" es un procedimiento que ha sido ideado para reducir al mínimo las
pérdidas incurridas en el comercio cuando hay fluctuaciones grandes en el precio
del mercado. El proceso llamado "hedgíng" se aplica solamente en un mercado de
futuros. No es automático sino que su aplicación exitosa requiere un conocimiento
profundo del mercado. Significa tomar una acción protectora. "Hedging" en su
esenciacomprende la conversión de dinero efectivo a materias primas.
Lo siguiente muestra las principales operaciones en conexión con el proceso
llamado "hedging":
La venta de uno o más contratos futuros para disminuir o eliminar la posible
baja en el valor de una cantidad de cacao igual, es llamado un "short hedge" y la
compra de uno o más contratos futuros para disminuir o eliminar una posible
pérdida en que se incurra por una alza en el valor del cacao es para una venta futura
un "long hedge".
El "short hedge" protege al comprador contra una baja del precio en el mercado
y es ideal para el productor que vende futuros contra su cosecha. De manera
similar, protege a los exportadores que venden futuros contra el cacao que ha
comprado, esperando un comprador en los países consumidores. También protegen
a los chocolateros que venden futuros contra sus compras de cacao, que luego
venden en forma de chocolate y otros productos a base de cacao.
Los "long hedge" protegen al productor, exportador, importador y fabricante
que quiere asegurarsecontra alzas inesperadas en el precio.
Muchos comerciantes están solamente interesados en comerciar con futuros sin
que se les entregue el cacao en grano. En este caso, aprovechan las facilidades de
almacenes que proveen espacio para esta materia prima y aceptan la entrega de sus
compras en forma de una factura de la bodega.
La calidad del cacao se inspecciona por medio de unos clasificadoresautorizados,
que operan en la Bolsa del Cacao e inspeccionan las muestras de las almendras
con un corte longitudinal. El cacao ofrecido por los vendedores debe ser conforme a
las exigencias reglamentarias. Cuando la calidad difiere del patrón, el comprador
pagaun premio o recibe una deducción en el precio ofrecido.
Los casos que sirven de patrón para la norma se aceptan sin premio ni deducción;
estos son: Acera (cosecha principal), Bahía, San Tomé (fíno), Costa de Marfil
(cosecha principal), Costa Rica (fermentado) y Panamá (fermentado). La prima
máxima para un cacao en particular es de US$0.25 por libra y la deducción máxima
es de US$O.OIpor libra.
La "New York Clearing House Association, Inc." es una casa de liquidación o
una agencia central establecida por la Bolsa de Nueva York, a través de la cual las
transacciones de sus miembros son liquidadas y los asuntos financieros ajustados.
Sus miembros son en general también socios de la Bolsa de Cacao. Entre 'otros
deberes, la "Clearing House Association, Inc." anuncia la fecha de entrega del
cacao.
A través de los mercados mundiales, el cacao se mueve de un país a otro en
diferentes formas y proporciones. Para tener una idea de como es el movimiento del
producto, se ha adaptado la Figura 27, en la cual se puede ver en porcentaje el
movimiento del cacao desde el productor y los lugares de producción. Del total del
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