Document de Référence 2012 - FREY

L’évolution de la dette et des couvertures bancaires est présentée dans le graphique ci-dessous :Au niveau du Groupe, le ratio LTV brut (Loan To Value = rapport endettement tiré sur valorisation des immeublesde placement) ressort à 60 %, hors impact trésorerie disponible. Le LTV net ressort à 53%.Au 31 décembre 2012, tous les engagements et covenants pris par FREY et les autres sociétés du Groupe vis à visdes partenaires financiers sont respectés.1.1.5.3. PLAN DE FINANCEMENT DU GROUPELes projets en cours de construction au 31 décembre 2012 sont tous d’ores et déjà financés.Pour l’année 2013, le Groupe est en cours de bouclage et de finalisation des financements des opérations quidémarreront en 2013.1.1.6. RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENTCompte tenu de la nature de son activité, ni la Société ni aucune autre société du Groupe n’a engagé de frais derecherche et de développement au cours de l’exercice écoulé.1.1.7. DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES1.1.7.1. RISQUES LIÉS À L’ENVIRONNEMENT DE LA SOCIÉTÉa) Risques liés à l’environnement économiqueLe patrimoine immobilier de la Société est constitué de surfaces commerciales situées dans des parcs d’activitécommerciale implantés principalement en France. L’évolution des principaux indicateurs macro-économiquesfrançais est susceptible d’affecter la Société dans ses revenus locatifs et la valeur de son portefeuille immobilier,ainsi que sa politique d’investissements et de développement de nouveaux actifs, et donc ses perspectives decroissance.FREY - Document de référence 2012 P a g e | 257