Document de Référence 2012 - FREY

Pour le suivi du paiement des loyers, la Société a mis en place une organisation et une procédure de suivi del’activité de gestion locative, avec notamment l’implémentation d’un logiciel dédié, et la création en janvier 2012d’un service Asset Management.Compte tenu des obligations demandées par les partenaires financiers, le patrimoine de la Société est couvert parun ensemble d’assurances et garanties très larges.1.1.7.3. RISQUES LIÉS À LA SOCIÉTÉa) Risque lié au changement d’activité de la SociétéIl est rappelé que FREY, qui était historiquement une société de promotion commerciale, a réorienté ses activitésau cours du troisième trimestre 2007 en décidant de conserver en patrimoine ses opérations et devenir ainsi unefoncière de développement.Dans le cadre de son activité de foncière de développement, FREY a poursuivi en 2012 la structuration de sonpatrimoine locatif avec plus de 137 500 m² de surfaces commerciales détenues au 31 décembre 2012.b) Risque lié au départ d’hommes clésLa conduite des activités de la Société et la réalisation de ses objectifs de développement reposent en partie sur lafidélité de certains de ses cadres, membres des organes de direction, de Surveillance et membres non dirigeantssiégeant au comité d’investissement mis en place au sein de la Société, lesquels jouissent d’une expériencesignificative et d’une notoriété reconnue dans le secteur de l’immobilier.Le départ d’une ou plusieurs de ces personnes pourrait avoir un effet défavorable significatif sur la capacité de laSociété à atteindre ses objectifs de rentabilité et de résultats ainsi qu’à poursuivre sa politique dedéveloppement.Toutefois, la Société estime que, en cas de départ de l’une de ces personnes, la Société serait en mesure d’assurerla réalisation des missions laissées vacantes par la personne concernée, le cas échéant après une périoded’adaptation, sans que cette vacance soit de nature à avoir un effet défavorable significatif sur la continuité del’exploitation de la Société.c) Risques liés à l’endettement de la Société et du GroupeIl est renvoyé sur ce point aux paragraphes 1.1.5 et 1.1.7.4 du présent rapport de gestion.1.1.7.4. RISQUES DE MARCHÉa) Risque de tauxIl est rappelé que le groupe a augmenté l’encours de ses dettes bancaires au cours de l’exercice écoulé (147,2 M€au 31 décembre 2011 contre 107,8 M€ au 31 décembre 2011).L’intégralité des emprunts bancaires est à taux variable, basé exclusivement sur l’EURIBOR 3 MOIS.Compte tenu des couvertures mises en place par la société, une évolution du taux d’intérêt EURIBOR 3 MOIS de50 points de base en plus et en moins aurait un impact de plus ou moins 370 K€ sur le résultat financier.FREY - Document de référence 2012 P a g e | 261