Document de Référence 2012 - FREY

SOMMAIREPERSONNES RESPONSABLES ....................................................................................................... 6Personnes responsables des informations contenues dans le Document de Référence ................................................... 6Attestation du responsable du Document de Référence ................................................................................................... 7EVENEMENTS MARQUANTS ....................................................................................................... 9INFORMATIONS FINANCIERES SELECTIONNEES ......................................................................... 161. Informations financières historiques ....................................................................................................................... 192. Informations financières intermédiaires .................................................................................................................. 21INFORMATIONS CONCERNANT L'EMETTEUR ............................................................................ 22Histoire et évolution de la Société .................................................................................................................................... 23Investissements ................................................................................................................................................................ 30ORGANIGRAMME .................................................................................................................... 33Présentation générale du Groupe au 30 août 2013 ......................................................................................................... 33Organigramme détaillé Espagne au 30 août 2013 ............................................................................................................ 34Organigramme détaillé Frey Retail Fund au 30 août 2013 ............................................................................................... 34Présentation des sociétés du Groupe ............................................................................................................................... 35PROPRIETES IMMOBILIERES ET EQUIPEMENTS ......................................................................... 361. Immobilisations corporelles importantes ................................................................................................................ 372. Immeubles loues ...................................................................................................................................................... 37EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIERE ET DU RESULTAT ......................................................... 38TRESORERIE ET CAPITAUX ........................................................................................................ 391. Informations sur les capitaux de l'émetteur ............................................................................................................ 402. Flux de trésorerie ..................................................................................................................................................... 413. Conditions d’emprunts ............................................................................................................................................. 424. Restriction à l’utilisation des capitaux ayant influé sensiblement ou pouvant influer sensiblement, de manièredirecte ou indirecte, sur les opérations de l’émetteur ............................................................................................ 435. Sources de financement attendues ......................................................................................................................... 43RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT, BREVETS, MARQUES ET LICENCES ........................................ 44APERCU DES ACTIVITES ............................................................................................................ 45INTRODUCTION ................................................................................................................................................................. 461. Principales activités du groupe ................................................................................................................................ 472. Le marché de l’immobilier commercial .................................................................................................................... 603. Environnement concurrentiel .................................................................................................................................. 684. Réglementation applicable ...................................................................................................................................... 685. Option de la Société pour le régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées au cours de l’exercice2009.......................................................................................................................................................................... 74FACTEURS DE RISQUES ............................................................................................................. 771. Risques Financiers .................................................................................................................................................... 782. Risques liés aux actifs ............................................................................................................................................... 803. Risques liés à l’activité ............................................................................................................................................. 824. Risques liés à la Société ............................................................................................................................................ 86FREY - Document de référence 2012 P a g e | 3