erfolge im ausland - Institute for Advanced Studies

Europäische Union: Verhaltene Reformen in günstigerem konjunkturellen Umfeld
Schaubild 22
Entwicklung des Bruttoinlandsprodukts und der Erwerbstätigkeit im Euro-Raum
vH
5
Veränderung gegenüber dem Vorjahreszeitraum
vH
5
4
3
Bruttoinlandsprodukt 1)
4
3
2
2
1
0
Erwerbstätige 2)
1
0
-1
-1
-2
-2
-3
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
1) In Preisen von 1995, saisonbereinigt.— 2) Einschließlich Streitkräfte.
Quelle: EU
-3
öffentlichen. Die höchsten Zuwachsraten verzeichneten
Irland, Griechenland − wo in diesem Jahr noch einmal
zahlreiche Investitionen im Zuge der Olympischen Spiele
in Athen getätigt wurden − und Frankreich. In Deutschland
nahm die Investitionsaktivität hingegen ab. Im Euro-
Raum insgesamt stützte das niedrige Zinsniveau die Investitionsbereitschaft
der Unternehmen. Wenngleich die
konjunkturelle Entwicklung im Euro-Raum bislang eine
merkliche Dynamik vermissen ließ, wurde die Erholung
seitens der Unternehmen – nicht zuletzt aufgrund des
weltwirtschaftlichen Aufschwungs – als ausreichend robust
wahrgenommen, um zusätzliche Investitionen als
lohnend zu erachten. Reflektiert wird dies durch die seit
Mitte des Jahres 2003 deutlich verbesserten Werte der
Stimmungsindikatoren der Unternehmen. Nach zwei Jahren
rückläufiger Entwicklung zeigten auch die Bauinvestitionen
mit einem Zuwachs von 1,5 vH in diesem Jahr
eine Erholung, obschon die Entwicklung in Deutschland
abermals negativ verlief; einen positiven Beitrag leistete
hingegen die weiterhin dynamische Bautätigkeit in Griechenland
und Spanien.
111. Nach der schwachen Außenhandelsentwicklung
des vergangenen Jahres trug der Außenbeitrag in diesem
Jahr mit 0,2 Prozentpunkten wieder positiv zum Zuwachs
des Bruttoinlandsprodukts bei; in einigen Ländern des
Euro-Raums stellte er den entscheidenden Faktor für die
konjunkturelle Erholung dar. Der Wert der Exporte von
Waren und Dienstleistungen aus den Ländern des Euro-
Raums, die um 6,6 vH zunahmen, überstieg leicht den der
Importe, die sich um 6,4 vH erhöhten. Die positive Exportentwicklung
zeigt, dass die dynamische weltwirtschaftliche
Nachfrage – das Welthandelsvolumen expandierte
in diesem Jahr um 8,8 vH – die negativen
Wirkungen des hohen Außenwerts des Euro auf der Exportseite
zu kompensieren vermochte. Im Unterschied
zum Vorjahr blieb die Aufwertung des Euro zunächst moderat,
so dass sich die preisliche Wettbewerbsfähigkeit
der europäischen Unternehmen nicht gravierend verschlechterte.
Der reale effektive Wechselkurs des Euro
zunächst (gegenüber 23 Handelspartnerländern und auf
Basis von Verbraucherpreisen) stieg in den ersten drei
Quartalen dieses Jahres um nur 0,6 vH an; im Durchschnitt
des Vorjahres hatte die Aufwertung 12,6 vH betragen.
In Anbetracht dieser Entwicklung nahm der Austausch
von Waren mit Ländern außerhalb des Euro-
Raums in diesem Jahr etwa mit der gleichen Rate zu wie
der Handel mit Ländern innerhalb des Währungsgebiets.
Etwa 50 vH des Warenhandels des Euro-Raums finden
innerhalb dieser Ländergruppe statt, und die Zuwachsraten
übertrafen seit Beginn der Europäischen Währungsunion
diejenigen des Handels mit Drittstaaten in
der Regel deutlich (JG 2003 Ziffer 125). Der Warenaustausch
mit den zehn neuen Mitgliedstaaten der Europäischen
Union weist aufgrund der geringen Größe dieser
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