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Deutschland: Exportgetragener Aufschwung – keine Linderung der binnenwirtschaftlichen Probleme
Wenn auch die bisherige Diskussion wenig Hinweise auf ein generelles Marktversagen in der Finanzierung von
KMU zu Tage gefördert hat, so kann man doch davon ausgehen, dass Kreditrationierung in speziellen Segmenten
dieses Marktes eine Rolle spielt. Dies trifft vor allem für den Bereich des Wagniskapitals in der Gründungsphase
von Unternehmen zu. Es handelt sich hierbei allerdings um ein generelles Problem der Finanzierung von Innovationen
über alle Bankengruppen hinweg. Typischerweise spielen Banken erst in den späteren Wachstumsphasen,
wenn eine ausreichende Unternehmenshistorie vorliegt, eine Rolle bei der Finanzierung. Viele Länder haben vor
diesem Hintergrund spezielle Programme für Wagniskapital und zur Mittelstandsförderung eingerichtet und unterhalten
zum Teil auch spezielle öffentliche Förderinstitute. Entscheidend ist dabei, dass diese sich auf die Behebung
eines Marktversagens beschränken und nicht in die Geschäftsfelder von anderen Unternehmen eindringen.
Mögliche Ineffizienzen des deutschen Bankensystems
durch Wettbewerbsverzerrungen und unausgenutzte
Skaleneffekte
378. Neben der Untersuchung möglicher Auswirkungen
der schwachen Ertragslage auf die Stabilität des deutschen
Bankensystems ist die Frage von Interesse, ob die
gesunkene Eigenkapitalrentabilität zumindest teilweise
durch die gegenwärtige Marktstruktur erklärt werden
kann. Insbesondere der Internationale Währungsfonds
hat die – kontrovers diskutierte – These aufgestellt, dass
die Ertragsschwäche aus der Drei-Säulen-Struktur des
deutschen Bankensystems resultiert, mit welcher allokative
Ineffizienzen in Form einer Verschwendung von
Ressourcen verbunden seien.
Bei der folgenden Untersuchung des deutschen Bankensystems
auf möglicherweise bestehende Ineffizienzen
werden zwei Dimensionen der Ressourcenverschwendung
unterschieden, die allerdings in engem Zusammenhang
stehen: Zum einen könnten Wettbewerbsverzerrungen
auf dem Bankenmarkt vorliegen – sei es in der Form
einer starken Machtstellung bestimmter Banken oder in
der Form sonstiger Beschränkungen. Zum anderen
könnten die Rahmenbedingungen auf dem Bankenmarkt
dazu führen, dass die Kreditinstitute (betriebswirtschaftlich)
ineffizient arbeiten, dass also beispielsweise in
mehr oder kleineren Einheiten gearbeitet wird und mehr
Ressourcen verbraucht werden, als zur Erreichung der
vorgegebenen Ziele notwendig wären. In einem wettbewerblichen
Markt würde ein solch unnötiger Ressourceneinsatz
aller Voraussicht nach mit dem Ausscheiden
aus dem Markt bestraft werden; in einem regulierten
Markt ist dies nicht zwangsläufig der Fall. Vor diesem
Hintergrund kann es auf der einen Seite Gemeinsamkeiten
zwischen wettbewerblicher und betrieblicher Effizienz
geben. Auf der anderen Seite steht die betriebswirtschaftliche
Effizienz aber möglicherweise in Konflikt
mit dem Wettbewerbsziel, denn es ist zu beachten, dass
von einzelnen, sehr großen Unternehmen mit einer
starken Machtstellung, die zwar hohe Skaleneffekte realisieren
und effizient arbeiten, gesamtwirtschaftlich
unerwünschte Effekte, wie die Abschöpfung von Monopolgewinnen,
ausgehen können, die dem Ziel eines möglichst
unverzerrten Wettbewerbs entgegenstehen. Daher
werden im Folgenden unterschiedliche Indikatoren untersucht,
die Aufschluss über den Wettbewerbsgrad sowie
über mögliche Ineffizienzen auf dem Bankenmarkt
geben können.
379. Als Indikator für mögliche Überkapazitäten
wird häufig die Zweigstellendichte herangezogen. Für
Deutschland besteht in diesem Zusammenhang Uneinigkeit
über die Berücksichtigung der Postbank und damit
über die relevante Anzahl an Zweigstellen. So bezieht
die Europäische Kommission die Postbank beispielsweise
mit ein, während die Bank für Internationalen
Zahlungsausgleich sie außen vor lässt. Ohne Berücksichtigung
der Postbank lag die Anzahl der deutschen
Zweigstellen je 100 000 Einwohner im Jahr 2002 bei 46,
im internationalen Vergleich von sechzehn Industrieländern
liegt Deutschland damit an fünfter Stelle hinter
Spanien, Österreich, Belgien und Italien sowie deutlich
über dem Durchschnitt in Höhe von 35 Zweigstellen je
100 000 Einwohner (Tabelle 61, Seite 290). Unter Berücksichtigung
der Postbank steigt die Zweigstellendichte
in Deutschland auf 62 an. Dieser erste Eindruck
könnte zu der These verleiten, das deutsche Bankensystem
sei „overbanked“ und mit der starken Fragmentierung
des Systems seien Ineffizienzen in Form von
unausgenutzten Skaleneffekten verbunden. Eine solche
Interpretation lässt allerdings die Verbundstruktur der
genossenschaftlichen und der öffentlichen Institute außer
Acht. Die Geschäftsmodelle beider Bankengruppen
basieren auf der Dezentralität bei gleichzeitiger Zusammenarbeit
in kostenintensiven Bereichen wie der Zahlungsverkehrsabwicklung,
der standardisierten Kreditvergabe
oder dem Risikomanagement. Ein bloßes
Zählen von Zweigstellen kann somit nur wenig Aufschluss
über die (betriebswirtschaftliche) Effizienz des
deutschen Bankensystems geben.
380. Für die These, dass – trotz der Verbundsysteme –
nach wie vor Ineffizienzen im Bankensystem bestehen,
spricht, dass die Fusionen zwischen deutschen Banken
häufig Sanierungsfälle einbeziehen. Aus der starken
Konsolidierung im Sparkassen- und Genossenschaftssektor
kann dann auf die Mobilisierung von Effizienzreserven
geschlossen werden.
Eine Studie von Bos et al. (2004) untersucht die Determinanten
der Konsolidierung in Deutschland. Sie finden,
dass an der Mehrzahl aller Bankzusammenschlüsse
– und vor allem an den von Bankenverbänden angeordneten
– mindestens ein Institut beteiligt ist, das schlechtere
Ergebnisse ausweist, als der Durchschnitt der Institute.
Dieses Ergebnis stimmt mit dem Wissen um
Sanierungsfusionen in Deutschland überein. Zudem finden
die Autoren Hinweise darauf, dass eine große
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