erfolge im ausland - Institute for Advanced Studies

Die wirtschaftliche Lage im Jahr 2004
einer schnellen Angebotsausweitung dürfte im Wesentlichen
an Versäumnissen der Vergangenheit liegen, Erweiterungsinvestitionen
in neue Förderkapazitäten zu tätigen.
Vorgenommene Investitionen konzentrierten sich
primär auf einen Ausbau der Sicherheitsanlagen. Darüber
hinaus waren die multinationalen Ölkonzerne in der
jüngeren Vergangenheit mehr durch Übernahmen expandiert
als durch die Erschließung neuer Ölfelder, und Ölläger
wurden aus Gründen der Kapitalfreisetzung abgebaut.
Diese Faktoren dürften dazu geführt haben, dass in
dem derzeit beobachtbaren Preisanstieg ein Zuwachs
der Risikoprämie enthalten ist, deren Ausmaß jedoch
sehr schwer quantifizierbar bleibt.
Insofern war unklar, ob die in der OPEC zusammengeschlossenen
Produzenten den Ölpreis durch weitere
Quotenerhöhungen dämpfen könnten. Die bislang in diesem
Jahr vorgenommenen Quotenanhebungen um insgesamt
3,5 Mio auf 27 Mio Barrel pro Tag – nachdem noch
im Frühjahr die OPEC-Quote um 1 Mio Barrel pro Tag
reduziert worden war – konnten den Ölpreisanstieg nur
kurzzeitig aufhalten, hauptsächlich wohl auch deshalb,
weil sie faktisch lediglich die schon vorher über der
Quote gelegene Erdölproduktion legalisierten. Zuletzt
lag die OPEC-Förderung bereits bei knapp 29 Mio Barrel
je Tag. Darüber hinaus hat die OPEC-Produktion im
Verhältnis zur weltweiten Produktion gegenüber der
Vergangenheit an Bedeutung verloren: Sie nahm im
Laufe der Zeit von rund 50 vH zu Anfang der siebziger
Jahre auf etwa 40 vH seit Mitte der neunziger Jahre ab.
Langfristig ist aufgrund der hohen Rohölvorkommen,
die in den OPEC-Ländern, insbesondere in Saudi-Arabien,
aber auch in Irak, liegen, jedoch wieder mit einer
größeren Rolle dieser Organisation zu rechnen.
223. Im Unterschied zu den früheren Ölpreissteigerungen
werden für die aktuelle Entwicklung jedoch nicht
nur eine konjunkturell bedingt stärkere Ölnachfrage,
sondern auch strukturelle Einflussfaktoren der Nachfrage
verantwortlich gemacht. Hierzu zählt insbesondere
die gestiegene Nachfrage Chinas im Zuge des dortigen
Industrialisierungsprozesses; aber auch andere Schwellenländer
wie Indien und Brasilien haben ihre Nachfrage
in der jüngeren Vergangenheit merklich gesteigert.
Hinzu tritt die Absicht Chinas, in den kommenden Jahren
eine strategische Erdölreserve aufzubauen.
China konnte bis zum Jahr 1993 seine Nachfrage nach
Öl aus eigener Produktion decken. Seitdem nahm die Ölnachfrage
bei nur geringfügig gestiegener Förderung
allerdings deutlich zu, so dass es seit diesem Zeitpunkt
zum Nettoölimporteur wurde und mit steigenden Raten
Öl importiert. Der Anteil Chinas an der weltweiten
Nachfrage nach Erdöl ist gegenwärtig mit rund 7½ vH
noch relativ gering; bedingt durch die rasch zunehmende
Nachfrage stieg dieser Anteil in den vergangenen
Jahren jedoch merklich von lediglich rund 4 vH im
Jahr 1990 über etwas mehr als 6 vH im Jahr 2000. Allein
im ersten Halbjahr 2004 nahm der chinesische
Ölverbrauch um 22 vH gegenüber dem Vorjahr zu und
entsprach mit insgesamt 6,3 Mio Barrel pro Tag mittlerweile
fast einem Drittel des US-amerikanischen Verbrauchs.
Diese Entwicklung zeigt deutlich die Rolle Chinas
für die Veränderungen der globalen Nachfrage nach
Erdöl. Diese nahm in diesem Jahr gemäß Angaben der
Internationalen Energieagentur um rund 2,7 Mio Barrel
pro Tag zu; davon entfielen allein auf die chinesische
Wirtschaft 0,8 Mio Barrel je Tag. Zusammen mit den übrigen
asiatischen Volkswirtschaften (ohne Japan und
Südkorea) machte diese Region annähernd die Hälfte
des weltweiten Nachfragezuwachses aus (Tabelle 26).
224. Die bestehenden angebotsseitigen Kapazitätsengpässe
sowie die trendmäßig höhere Nachfrage der asiatischen
Schwellenländer, allen voran Chinas, sprechen für
sich genommen dafür, dass das gegenwärtig hohe Niveau
des Ölpreises nicht allzu deutlich absinken dürfte,
selbst wenn sich die politische Situation im Nahen Osten
merklich besserte. Allerdings ist es kaum möglich, die
Bedeutung dieser dauerhaften Einflussfaktoren von der
im gegenwärtigen Ölpreis enthaltenen Risikoprämie
trennscharf abzugrenzen. Für die Frage der Auswirkungen
einer Ölpreiserhöhung auf die deutsche Volkswirtschaft
ist es dessen ungeachtet jedoch zumindest in erster
Näherung wenig bedeutsam, ob der Anstieg des
Ölpreises durch eine Angebotsverknappung oder durch
eine höhere Nachfrage in anderen Teilen der Welt verursacht
wird. Diese Unterscheidung ist lediglich insoweit
von Relevanz, als die hiesigen negativen Auswirkungen
eines nachfragebedingten Ölpreisanstiegs durch die damit
einhergehende positive konjunkturelle Entwicklung
in den wichtigsten Handelspartnerländern Deutschlands
abgemildert werden können. Darüber hinaus kann vermutet
werden, dass trendmäßige Veränderungen als Ursachen
eines Ölpreisanstiegs zugleich auch dessen Persistenz
erhöhen; allerdings haben in der Vergangenheit
auch gerade politische Unsicherheiten im Nahen Osten
zu durchaus dauerhaften Preisanstiegen geführt.
Importabhängigkeit und Energieintensität
225. Bedeutsam für die gesamtwirtschaftlichen Effekte
eines drastischen Ölpreisanstiegs ist die Importabhängigkeit
der betrachteten Volkswirtschaft. Relevant sind
hier die Nettoimporte, also die Differenz zwischen dem
Verbrauch und der Produktion im eigenen Land – abzüglich
etwaiger eigener Exporte.
Zwar können Ölpreisanstiege auch für Netto-Exportländer
realwirtschaftlich negative Konsequenzen außerhalb
des Öl produzierenden Bereichs haben, wenn mit ihnen
beispielsweise eine starke reale Aufwertung der eigenen
Währung oder sehr hohe Inflationsraten einhergehen,
die zu einem drastischen Rückgang der Realverdienste
führen. Diesen negativen Wirkungen steht aber der positive
Einkommenseffekt im Ölsektor gegenüber. Im Inland
werden damit durch Ölpreisanstiege Renten umverteilt,
und für Nettoexporteure kommen höhere Erträge aus
dem Ausland hinzu. Der Gesamteffekt ist damit zwar theoretisch
unbestimmt, im Einzelfall mag es sogar zu negativen
Gesamteffekten eines Ölpreisanstiegs kommen.
Empirische Studien belegen aber in der Regel zumindest
kurzfristig positive realwirtschaftliche Effekte für die
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