erfolge im ausland - Institute for Advanced Studies

Die Deutschland voraussichtliche im internationalen Entwicklung Wettbewerb im Jahr 2005
Gleichwohl ist davon auszugehen, dass die außenwirtschaftlichen
Impulse im Prognosezeitraum etwas an
Kraft verlieren werden. Die dynamische Entwicklung in
den Vereinigten Staaten und in Südostasien, allen voran
China, wird sich im Prognosezeitraum etwas abschwächen.
Die Europäische Zentralbank verfolgt weiterhin einen
expansiven geldpolitischen Kurs, der die konjunkturelle
Festigung im Euro-Raum flankiert. Die Finanzpolitik in
Deutschland, die in diesem Jahr gemessen an einem nahezu
unveränderten konjunkturbereinigten Defizit neutral
ausgerichtet war, steht weiterhin unter erheblichem
Konsolidierungsdruck. Für das kommende Jahr ist ebenfalls
von einer neutralen Ausrichtung beziehungsweise
− unter der Voraussetzung, dass die zur Einhaltung der
Defizitgrenze des Vertrages von Maastricht erforderlichen
Maßnahmen getroffen werden − von leicht restriktiven
Effekten auszugehen. Auf dem Arbeitsmarkt, dessen
Entwicklung in diesem Jahr abermals enttäuschte,
tritt mit der Einführung des Arbeitslosengelds II im
kommenden Jahr ein weit reichendes Reformvorhaben
in Kraft. Mit raschen und kräftigen positiven Auswirkungen
dieser Reform auf dem Arbeitsmarkt und damit
auf die konjunkturelle Entwicklung ist jedoch kurzfristig
nicht zu rechnen.
430. Die hohen Ölpreise sowie die Aufwertung des
Euro gegenüber dem US-Dollar am aktuellen Rand wirken
bremsend auf die gesamtwirtschaftliche Entwicklung.
Die Geschäftserwartungen der Unternehmen im
Herbst 2004 signalisieren allenfalls moderate Zuwachsraten
(Schaubild 108), aktuelle Umfrageergebnisse unter
Finanzmarktanalysten deuten ebenfalls auf eine langsamere
gesamtwirtschaftliche Gangart hin.
Nach unserer Prognose wird das Tempo der konjunkturellen
Erholung im Jahr 2005 in etwa beibehalten. Die
inländische Verwendung wird zwar zunehmend die wirtschaftliche
Belebung stützen, nicht jedoch die nachlassenden
außenwirtschaftlichen Impulse vollständig kompensieren.
Trotz einer Verbesserung der Perspektiven am
Arbeitsmarkt werden die Privaten Konsumausgaben nur
einen bescheidenen Zuwachs aufweisen. Die Ausrüstungsinvestitionen
werden erstmals seit dem Jahr 2000
wieder ausgeweitet. Neben den prinzipiell guten Aussichten
im Exportgeschäft ist hierfür auch der rückläufige
Verschuldungsgrad der Unternehmen maßgeblich.
Bei den Bauinvestitionen ist der schmerzhafte Anpassungsprozess
noch nicht abgeschlossen. Alles in allem
wird das Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2005 um 1,4 vH
zunehmen. Von einer merklichen Beschleunigung ist
man weit entfernt. Die leichte Abschwächung der konjunkturellen
Dynamik im Vergleich zur diesjährigen Entwicklung
ist dabei auch auf eine geringere Anzahl von
Arbeitstagen im Jahr 2005 relativ zu diesem Jahr zurückzuführen.
Die um Kalendereffekte bereinigte Entwicklung
des Bruttoinlandsprodukts signalisiert eine
Beibehaltung der bisherigen konjunkturellen Entwicklung.
65
55
45
35
Saldo
10
0
-10
-20
-30
30
15
0
-15
-30
Schaubild 108
Konjunkturklima und Bruttoinlandsprodukt
Saisonbereinigt
Vereinigte Staaten
vH 1)
Unternehmervertrauen 2)
Bruttoinlandsprodukt 3)
EU-15
Vertrauensindikator
der Industrie 4)
Bruttoinlandsprodukt 5)
Deutschland
Ifo-Geschäftsklima-Index 6)
Bruttoinlandsprodukt 5)
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2001 2002 2003 2004
1) Veränderung gegenüber dem Vorquartal in vH.– 2) Nationaler Ein-
kaufsmanagerindex (PMI) für das Verarbeitende Gewerbe des Institute
for Supply Management (ISM): Ein Wert von über 50 deutet im Allgemeinen
auf eine zunehmende Aktivität im Verarbeitenden Gewerbe
hin.– 3) In Preisen von 2000 .– 4) Arithmetisches Mittel aus den In-
dikatoren: Produktionsaussichten, Fertigwarenlager und Auftragsbestand.
– 5) In Preisen von 1995. – 6) Verarbeitendes Gewerbe ohne
Nahrungs- und Genussmittelgewerbe. Mittelwerte aus den Firmenmeldungen
zur gegenwärtigen und der in den nächsten sechs Monaten
erwarteten Geschäftslage. Saisonbereinigt.
Quellen: BEA, EU, Ifo, ISM
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