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Die Aktienoptionen, die im Rahmen der Long-Term-Incentive-Programme gewährt werden, berechtigen zum Erwerb einer Aktie der UniCredit zu einem
Preis, der vor der Ausgabe der Option festgelegt wurde. In Bezug auf die im Berichtsjahr neu zugesagten Aktienoptionen entspricht der Ausübungspreis
dem Durchschnittskurs der UniCredit-Aktie im Monat vor der Genehmigung des Long-Term-Incentive-Programms durch den Board der UniCredit S.p.A.
Bei Aktien optionen ab dem Ausgabejahr 2011 entsteht ein Anspruch zur Ausübung in einer Bandbreite zwischen 0% und 150% (abhängig vom Grad der
Ziel erreichung) der ursprünglich gewährten Basisstückzahl erst dann, wenn nach Ablauf von circa drei bis vier Jahren die jeweils relevanten Ziele erreicht
sind. Eine Ausübung ist nur innerhalb einer festgesetzten Periode möglich, welche nach Ablauf der Sperrfrist beginnt. Falls der Begünstigte die UniCredit
Gruppe verlässt, sind die Aktienoptionen grundsätzlich verwirkt, das heißt, sie können nicht mehr ausgeübt werden. In bestimmten Ausnahmefällen wie
Erwerbsunfähigkeit, Renteneintritt, Ausscheiden des Arbeitgebers aus der UniCredit Gruppe werden die Optionen anteilig oder ganz erworben.
Die Ermittlung der Fair Values für die Aktienoptionen zum Stichtag der Gewährung erfolgt mittels des Trinomialmodells von Hull & White. Hierbei sind
folgende Parameter berücksichtigt worden:
– Wahrscheinlichkeit des Verfalls der Option, da der Begünstigte nach Ablauf der Sperrfrist das Unternehmen vorzeitig verlässt,
– Annahme einer Ausübungsschranke, das heißt, die Optionen werden vor Ablauf der Ausübungsfrist nur dann ausgeübt, wenn der aktuelle Kurs der
UniCredit-Aktie den Ausübungspreis um den Multiplikator der Ausübungsschranke (in der Regel das 1,5fache) übersteigt,
– Dividendenrendite der UniCredit-Aktie,
– durchschnittliche historische tägliche Volatilität über den Zeitraum der Sperrfrist.
Nachfolgende Angaben zu Stückzahlen bzw. Ausübungspreisen von Aktienoptionen geben den Stand zum Zeitpunkt der Gewährung wieder,
Anpassungen aufgrund von Kapitalerhöhungen bzw. Aktienzusammenlegungen sind nicht erfolgt.
Angaben zu Aktienoptionen (unter Annahme einer Zielerreichung von 100%):
2012
Anzahl (Stück) 1 177 130
Ausübungspreis (€) 4,0100
UniCredit-Aktien Marktpreis bei Gewährung (€) 4,0100
Erwartete Volatilität 56,5%
Erwartete Dividendenrendite 2,0%
Im Optionspreismodell angenommener risikoloser Zins 2,5%
Tag der bedingten Zusage 27. 3. 2012
Gewährung bei Erfüllung der Kriterien (und dann auch Ausübungsbeginn) voraussichtlich April/Mai 2016
Ende Ausübungsperiode 31. 12. 2022
Fair Value je Option am Tag der Gewährung (€) 1,8670
Die im Jahr 2011 zugesagten Aktienoptionen werden in 2014, die im Jahr 2012 zugesagten Aktienoptionen in 2016 ausübbar, sofern die jeweils relevanten
Ziele erreicht sind. Die Gewährung steht darüber hinaus unter dem Vorbehalt, dass die begünstigten Mitarbeiter weiterhin für die UniCredit Gruppe
tätig sind. Alle übrigen Aktienoptionen, die in den Jahren davor zugesagt wurden, sind bereits ausübbar.
HypoVereinsbank · 2012 Geschäftsbericht 161