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Financial Statements (1) | Konzernlagebericht
Risk Report (Fortsetzung)
Simulation des Zinsüberschusses
Ergänzend wird quartalsweise eine dynamische Simulation des Zinsüberschusses
für die HVB durchgeführt. Die zukünftige Entwicklung
des Nettozinsertrags wird in unterschiedlichen Szenarien bezüglich
der Zinsentwicklung simuliert. Ein paralleler –100-Basispunkte-Zinsschock
würde unter der Annahme eines gleichbleibenden Geschäftsvolumens
den Zinsüberschuss innerhalb der nächsten zwölf Monate
um 191 Mio € (31. Dezember 2011; –100 Basispunkte: 88 Mio €)
belasten. Der Anstieg des Verlusts resultiert aus dem sehr niedrigen
Zinsniveau, bei dem die Passivseite kaum noch auf Zinsveränderungen
nach unten reagiert.
Quantifizierung und Konkretisierung
Das Ökonomische Kapital für Marktrisiken der HVB Group, ohne Berücksichtigung
von Diversifikationseffekten zwischen den Risikoarten,
liegt bei 2,9 Mrd € und ist gegenüber dem Wert per 31. Dezember
2011 (1,9 Mrd €) um 1,0 Mrd € gestiegen. Der Anstieg resultiert aus
der seit 2012 zusätzlichen Berücksichtigung der neuen Marktrisikomaße
und der Hinzunahme von reklassifizierten Beständen des Bankbuchs.
Auf aggregierter Basis ergaben sich im Jahresablauf für unsere Handelsbestände
in der HVB Group die in der nachfolgenden Tabelle aufgezeigten
Marktrisiken. Die Abnahme der Marktrisiken im Laufe des
Jahres resultiert sowohl aus der verringerten Risikonahme in 2012
als auch aus abnehmender Volatilität der Finanzmärkte.
Marktrisiko der Handelsaktivitäten der HVB Group (Value at Risk, Konfidenzniveau 99%, Haltedauer 1 Tag) (in Mio €)
Durchschnitt
2012 1 31. 12. 2012 30. 9. 2012 30. 6. 2012 31. 3. 2012 31. 12. 2011
Zinsbezogene Geschäfte (inkl. Credit-Spread-Risiken) 24 17 23 23 33 45
Währungsbezogene Geschäfte 2 2 1 1 2 10
Aktien-/Indexbezogene Geschäfte 2 7 4 5 6 11 7
Diversifikationseffekt 3 – 13 – 7 – 12 – 12 – 19 – 27
HVB Group 20 16 17 18 27 35
1 Arithmetisches Mittel der vier Quartalsstichtage.
2 Inklusive Rohwarenrisiken.
3 Aufgrund des Diversifikationseffekts zwischen den Risikokategorien ist das Gesamtrisiko geringer als die Summe der Einzelrisiken.
Der hohe Diversifikationseffekt zu Beginn des Jahres zeigt die starke
Nettingwirkung von Währungs- und Aktiengeschäften gegenüber
zinsbezogenen Risiken.
Der VaR-Verlauf im Jahr 2012 zeigt eine deutliche Verringerung des
Marktrisikos im Handelsbuch auf. Der Rückgang der VaR-Werte ist im
Wesentlichen getrieben durch Positionsreduzierungen, insbesondere
im Kreditkorrelations-Portfolio, und der Verringerung des Exposures
zum Absichern der Schwankungen des eigenen Credit Spreads. Die
reduzierte Volatilität der Finanzmärkte trug zur weiteren Reduktion
des Exposures bei.
84 2012 Geschäftsbericht · HypoVereinsbank