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Financial Statements (1) | Konzernlagebericht
Risk Report (Fortsetzung)
Seit Beginn des Jahres 2012 legt die HVB Group ihre Liquiditätsüberschüsse
in größerem Umfang bei der Deutschen Bundesbank
und nur noch in geringem Maße bei der UniCredit an. Dies trug zu
einer Erhöhung des Exposures in der Branche Banks, Insurance
Companies bei. Die Exposureveränderungen sowohl gegenüber der
UniCredit als auch gegenüber der Bundesbank führten im Jahresverlauf
insgesamt zu einer hohen Volatilität des Bankenportfolios.
Die HVB Group hat im Jahr 2012 ihr Upstream Exposure (Adressrisiken
gegenüber der UniCredit S.p.A. und weiteren UniCredit-Gesellschaften)
weiter deutlich reduziert. Zum Jahresultimo 2012 belief
sich das Upstream Exposure noch auf insgesamt brutto 10,3 Mrd €
bzw. 7,7 Mrd € netto. Die Reduktion im laufenden Geschäftsjahr in
Höhe von insgesamt brutto 15,2 Mrd € resultiert maßgeblich aus
dem planmäßigen Abbau der Liquiditätsanlage bei UniCredit-Gesellschaften
in Höhe von brutto 7,8 Mrd € sowie dem Abschluss eines
Standard-Besicherungsanhangs zum Netting-Rahmenvertrag für
OTC-Derivategeschäfte (Credit Support Annex) mit der UniCredit
S.p.A. und weiteren Gesellschaften.
Das Brutto-Upstream-Exposure (vor Berücksichtigung von Sicherheiten)
resultiert in Höhe von 6,8 Mrd € aus der strategischen Ausrichtung
der HVB Group als Investment Bank der UniCredit sowie
anderen Geschäftsaktivitäten (zum Beispiel Exportfinanzierungen,
Avalgeschäfte und anderen).
Ein Brutto-Upstream-Exposure in Höhe von 3,5 Mrd € resultiert als
True Upstream Exposure daraus, dass die HVB Group Liquiditätsüberschüsse
bei Gesellschaften innerhalb der UniCredit-Upstream-Gruppe
platzierte. Zur Besicherung dieses Exposures wurden der HVB Group
als Sicherheiten Asset-backed Securities sowie Schuldverschreibungen
von Banken, Industrieunternehmen und kommunalen Emittenten
im Gesamtwert von 2,5 Mrd € von der UniCredit S.p.A. gestellt, so
dass sich für dieses Exposure nach Sicherheiten eine Nettogröße in
Höhe von 1,0 Mrd € zum Jahresultimo 2012 ergibt.
Real Estate
Entwicklung ausgewählter Parameter der Branche Real Estate
im Jahresvergleich
2012 2011 Differenz
EaD (in Mrd €) 24,0 23,5 0,5
EL (in Mio €) 40 49 – 9
Durchschnittliche PD (in BP 1 ) 166 202 – 36
Risk Density (RD 2 , in BP) 18 22 – 4
Risikokonzentrationen existieren im Hinblick auf die Sicherheiten und
die seit Jahren geltenden konservativen Kreditstandards nicht.
Der Immobilienmarkt Deutschland zeigte sich in 2012 aufgrund der
historisch niedrigen Zinsen im langfristigen Bereich, des stabilen
Arbeitsmarkts und der anhaltend hohen Nachfrage nach Wohnimmobilien
– vor allem in Ballungszentren – äußerst robust. Das im Rahmen
der Finanzkrise veränderte Anlageverhalten führte zu erheblichen
Vermögensumschichtungen in Immobilien.
Insbesondere bei wohnwirtschaftlichen Immobilien sind Überhitzungstendenzen
in den Kernmärkten (unter anderem Berlin, München,
Hamburg) spürbar. Da die Nachfrage seit Jahren deutlich die Neubautätigkeit
übersteigt, kommt es auf absehbare Zeit zu keinen Angebotsüberhängen
und die Verkaufspreise steigen. Der Druck auf die Mieten
wird zeitverzögert einsetzen.
Die HVB Group hat gemäß der Risikostrategie 2012 ein Wachstum im
Portfolio der wohnwirtschaftlichen Immobilien vorgesehen. Dagegen
wurden Finanzierungen für Büroimmobilien sowie Industrie- und Produktionsstätten
abgebaut. Somit wurde die Schwerpunktverlagerung
von gewerblichen hin zu wohnwirtschaftlichen, nicht zyklischen Immobilien
konsequent umgesetzt. Dabei haben wir uns ausschließlich auf
Deutschland und hier auf unsere Kernmärkte fokussiert. Weiterhin
wurden gleichzeitig durch die Verschärfung der Finanzierungsbedingungen,
die Anhebung der Eigenkapitalanforderungen sowie durch
erhöhte Ansprüche an die Qualität der Einzelobjekte risikobegrenzende
Parameter implementiert. Auch aufgrund der seit Jahren konservativen,
vorausschauenden Risikostrategie für die Branche Real Estate
zeigt sich das Bestandsportfolio Deutschland auch in 2012 robust und
erneut risikoarm.
Wir beobachten die deutschen Teilmärkte sehr genau und konsequent,
erwarten – auf Sicht – keinen Einbruch des Marktes, wollen
insgesamt (qualitativ) wachsen, aber mit sehr konservativen Finanzierungsparametern,
hohen Qualitätsanforderungen an die Einzelobjekte
und ausschließlich in den deutschen Kernmärkten.
1 Basispunkte.
2 RD = EL/Performing Exposure.
72 2012 Geschäftsbericht · HypoVereinsbank