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Die Angemessenheit der VaR-Messmethodik wird durch ein regelmäßiges
Backtesting überprüft, bei dem die errechneten VaR-Werte
mit den aus den Positionen errechneten hypothetischen Marktwertänderungen
verglichen werden. In 2012 wurden keine Backtesting-
Überschreitungen gemeldet (siehe Grafik „Backtesting neues internes
Modell Handelsaktivitäten HVB 2012 in Mio €“). An Tagen einer
Back testing-Überschreitung wäre die Höhe des hypothetischen Verlusts
größer als der prognostizierte VaR-Wert. Beginnend mit 2012
verwenden wir zur Modellvalidierung neben dem Backtesting anhand
der hypothetischen P/L auch ein Backtesting basierend auf einer
bereinigten ökonomischen P/L.
Backtesting neues internes Modell Handelsaktivitäten HVB 2012 in Mio €
50
VaR hyp P/L bereinigte ökonomische P/L
-
-
25
0
–25
–50
Jan 12
Feb 12 Mär 12 Apr 12 Mai 12 Jun 12 Jul 12 Aug 12 Sep 12 Okt 12 Nov 12 Dez 12
Marktliquiditätsrisiko
Das Management des Marktliquiditätsrisikos (Gefahr, Vermögenswerte
nur mit Abschlägen am Markt liquidieren zu können) obliegt im
Rahmen ihres definierten Marktauftrags den Verantwortlichen der
jeweiligen Portfolios. Im Wesentlichen ist auf die im Marktrisiko angeführten
Instrumente der Messung und Überwachung zu verweisen.
Zur Quantifizierung wird ein entsprechender Stresstest verwendet.
Durch Fair Value Adjustments (FVA) werden die Bewertungsunsicherheiten
im Rahmen der Marktliquidität bei Wertpapieren und Derivaten
– sowohl für das Handelsbuch als auch für das Bankbuch – in der
Rechnungslegung berücksichtigt. Die FVAs beinhalten unter anderem
einen Abschlag für Close-out-Kosten und für illiquide Positionen im
Rahmen der Fair-Value-Ermittlung.
HypoVereinsbank · 2012 Geschäftsbericht 87