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Financial Statements (2) | Konzernabschluss
Sonstige Angaben (Fortsetzung)
Level 3 bezieht sich auf Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, deren beizulegender Zeitwert nicht ausschließlich auf Grundlage beobachtbarer
Marktdaten (nicht beobachtbare Inputdaten) ermittelt wird. Die jeweiligen beizulegenden Zeitwerte weisen somit auch Bewertungsparameter auf, die auf
Modellannahmen basieren. Hierunter fallen Derivate und strukturierte Produkte, die zumindest eine „exotische“ Komponente beinhalten, wie zum Beispiel
Fremdwährungs- oder Zins-Derivate auf illiquide Währungen, Derivate mit marktunüblichen Laufzeiten, strukturierte Produkte mit einem nicht liquiden
Underlying als Referenz bzw. ABS-Bonds einer Asset-Klasse, für die kein liquider Markt besteht.
Basiert der Wert eines Finanzinstruments auf nicht beobachtbaren Eingangsparametern, kann der Wert dieser Parameter zum Bilanzstichtag aus einer
Bandbreite von angemessenen möglichen Alternativen ausgewählt werden. Im Rahmen der Erstellung des Jahresabschlusses werden für diese nicht
beobachtbaren Parameter angemessene Werte ermittelt und der Bewertung zugrunde gelegt, die den herrschenden Marktgegebenheiten des Konzerns
entsprechen. Darüber hinaus wird einzelnen Parametern, die nicht separat als eigenständiger Bewertungsparameter im Bewertungsmodell berücksichtigt
werden können, durch Ansatz einer Modellreserve Rechnung getragen.
Der Transfer aus und in Level 3 betrifft ausschließlich derivative Transaktionen. Diese hängen im Wesentlichen von der Liquidität des jeweiligen
Underlyings ab.
Zum Jahresende 2012 wurden auf der Aktivseite Derivate mit einem Marktwert in Höhe von 309 Mio € in Level 3 und 1,3 Mrd € aus Level 3 transferiert.
Auf der Passivseite belief sich der Marktwert der transferierten Derivate in Level 3 auf 360 Mio €, der Transfer aus Level 3 betrug 1,3 Mrd €. Grund für
die Reduzierung des Level-3-Volumens ist die verbesserte Observierbarkeit der Marktparameter aufgrund kürzerer Restlaufzeiten. Insgesamt reduzierte
sich das Level-3-Volumen im Jahresvergleich auf der Aktivseite um 2,5 Mrd € und auf der Passivseite um 2,2 Mrd €.
In der nachfolgend dargestellten Sensitivitätsanalyse wird die Auswirkung der Änderung von angemessenen möglichen alternativen Parameterwerten
auf den Fair Value (nach Adjustments) aufgezeigt. Für erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Bestände würde die positive Fair-Value-Änderung durch
Nutzung angemessener möglicher Alternativen am 31. Dezember 2012 115 Mio € (Vorjahr: 143 Mio €) betragen, die negative –66 Mio € (Vorjahr:
–80 Mio €).
Aufgeteilt auf die einzelnen Klassen von Finanzinstrumenten ergeben sich folgende wesentliche Sensitivitätsauswirkungen: (in Mio €)
31. 12. 2012
positiv
negativ
Handelsaktiva 40 – 31
aFVtPL-Finanzinstrumente 15 – 15
AfS-Finanzinstrumente 11 —
Handelspassiva 49 – 20
Summe 115 – 66
Bei den im Level 3 enthaltenen Equityprodukten wurden für die Sensitivitätsanalyse folgende unbeobachtbare Parameter variiert (Stresstest): Spotpreise
bei Hedge Funds, implizite Volatilität, Dividenden, implizite Korrelationen und die Annahmen zur Interpolation zwischen einzelnen am Markt beobachtbaren
Parametern wie zum Beispiel Volatilitäten.
204 2012 Geschäftsbericht · HypoVereinsbank