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Im Jahr 2012 wurde das Geschäft mit Kreditderivaten in Verbindung
mit Itraxx-/ bzw. CDX-Underlyings zurückgefahren. Davon betroffen
waren sowohl die CDS auf Indices als auch das CDO-Geschäft, die in
der Bank zum großen Teil auch auf diese Indices referenzieren.
Da sich die betroffenen Indices überwiegend aus Unternehmensanleihen
zusammensetzen, ging hier ein Rückgang in der entsprechenden
Kategorie für die Referenzaktiva einher.
Zudem resultiert ein Teil des Rückgangs aus Single-Name-CDS-
Geschäft mit einem Einzel-Underlying in Form einer Unternehmensanleihe.
Insgesamt überstieg das für 2012 feststellbare Ausmaß der regulär
erreichten Fälligkeiten deutlich das Ausmaß von Neugeschäft in 2012.
Auf Einzelschuldner referenzierende Single-Name-Kreditderivate
wiesen einen Anteil von 71,3% auf. Auf den Bereich der sogenannten
Multi-Name-Kreditderivate, referenzierend auf mehrere Schuldner
(insbesondere Baskets bzw. Indices), entfiel ein Anteil von 28,7%.
Stresstest
Mit der Durchführung von Stresstests im Kreditportfolio erhält das
Kreditrisikomanagement, ergänzend zur monatlichen Analyse der
realen Portfolioentwicklung, Informationen zu den möglichen Konsequenzen
einer Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen.
Dabei stehen die Risikokennzahlen Risikoaktiva (RWA),
Erwarteter Verlust und Ökonomisches Kapital sowie die Veränderungen
in der Portfolioqualität im Mittelpunkt. Neben den auf makroökonomischen
Szenarien basierenden Stresstests (deren Ergebnisse unter
anderem in die risikoartenübergreifenden Stressrechnungen einfließen)
werden Sensitivitätsanalysen, Konzentrations-Stresstests und inverse
Stresstests durchgeführt. Der auf dem internen Adressrisikomodell
basierende Ansatz wird dabei ergänzt durch die Einschätzung von
Experten aus dem SRM sowie den Vertriebseinheiten.
Zusammenfassung und Ausblick
Abschließend lässt sich zusammenfassen, dass sich die HVB Group
auch weiterhin in einer positiven Risikosituation befindet.
Ausschlaggebend hierfür ist unter anderem das breit diversifizierte
Kreditportfolio in Verbindung mit einem konservativen Risikomanagement
und einer klar fokussierten Kreditrisikostrategie.
Zu der positiven Risikostruktur des Kreditportfolios trug unter anderem
die Verlagerung der Liquiditätsüberschüsse der HVB Group zur
Deutschen Bundesbank bei.
Risikopositionen und -konzentrationen wurden zu Beginn des Jahres
identifiziert und, basierend auf den individuellen strategischen Zielvorgaben,
konsequent gesteuert. Im Besonderen betraf dies die
schwächeren Euroländer, Ungarn und die Länder in der Region Nördliches
Afrika sowie das Schiffsportfolio.
Um die Kontinuität der positiven Entwicklung erfolgreich fortführen zu
können, wurden in der für das Jahr 2013 gültigen Risikostrategie
Kernmärkte, Abbauportfolios und Steuerungsinstrumente vor dem
Hintergrund der veränderten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
klar definiert. Damit wird eine aktive Steuerung und Limitierung der
Kreditrisiken gewährleistet. Auch in den kommenden Jahren wird die
HVB Group an einer konstanten Weiterentwicklung des Risikomanagements
arbeiten, um den zukünftigen Veränderungen und den
sich hieraus ergebenden Anforderungen weiterhin optimal gerecht zu
werden.
2 Marktrisiko
Definition
Unter Marktrisiko verstehen wir den potenziellen Verlust, der durch
Wertänderungen der Positionen im Handels- und im Bankbuch entstehen
kann. Das Marktrisiko setzt sich aus den Risikokategorien
Zinsänderungsrisiko, Fremdwährungsrisiko, Aktienkursrisiko, Credit-
Spread-Risiko sowie Rohwarenrisiko zusammen und beinhaltet dabei
auch Optionsrisiken.
Kategorien
Unter Zinsänderungsrisiko verstehen wir die Wertveränderung
aufgrund von Schwankungen der Zinssätze.
Das Fremdwährungsrisiko entsteht durch Wechselkursschwankungen.
Aktien- bzw. Rohwarenrisiko bezeichnet das Risiko sich verändernder
Kurse auf dem Aktien- bzw. Rohwarenmarkt.
Als Credit Spread bezeichnet man den Renditeaufschlag auf den
Zinssatz, der gegenüber einer risikofreien Anlage anzusetzen ist. Aus
der Schwankung des Credit Spreads ergibt sich das Credit-Spread-
Risiko.
Das Optionsrisiko subsumiert Risiken, die aus Veränderungen der
Volatilitäten resultieren.
HypoVereinsbank · 2012 Geschäftsbericht 81