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Financial Statements (1) | Konzernlagebericht
Risk Report (Fortsetzung)
Strategie
Das Management unserer Marktrisiken erfolgt im Wesentlichen in der
Division CIB sowie in geringerem Umfang in unseren Tochtergesellschaften.
Wie schon im Vorjahr stand im Jahr 2012 die weitere Konsolidierung
von risikotragenden Geschäften sowie die Fokussierung
auf Kundengeschäfte im Vordergrund. Nach der Schließung des Cash-
Equity-Geschäfts für Westeuropa wurde auch das entsprechende Osteuropageschäft
terminiert.
Der Abbau des Kreditkorrelations-Portfolios wurde bis zum Jahresende
2012 weitgehend abgeschlossen. Eine neue elektronische Plattform
zur Generierung von strukturierten Aktienderivaten auf spezifischen
Kundenwunsch im Massengeschäft wurde erfolgreich
implementiert. Die Reduzierung der Komplexität des Rohwarengeschäfts
wurde abgeschlossen, sowohl hinsichtlich der Komplexität
der Produkte als auch bezüglich der Anzahl der abgedeckten Märkte
und Produkte. Etwa ein Fünftel unserer Markt risiken liegt im Handelsbuch
und dort schwerpunktmäßig im Handelsbereich für zinsbezogenes
Geschäft. Außerhalb des Handelsbuchs sind Marktrisiken konzentriert
in Altbeständen in Rentenpapieren und im
Treasury-Geschäft. Diese Bereiche sind im Rahmen der Marktrisikosteuerung
in die Limitierung einbezogen.
Limitierung
Alle marktrisikotragenden Geschäfte des Handels- sowie Bankbuchs
der HVB Group werden täglich in einem Gesamt-VaR zusammengeführt
und den Risikolimiten gegenübergestellt. Die Risikolimite werden
jährlich vom Vorstand der HVB genehmigt und bei Bedarf angepasst.
Handelsbücher unterliegen der Limitierung durch VaR-Limite, wohingegen
die Kombination von Handels- und Bankbüchern durch VaR
Warning Levels limitiert wird. Beide Gruppen von Limiten sind dabei
gleichermaßen verbindlich und ihre Einhaltung ist gleichermaßen erzwingbar.
Im April 2012 wurde durch die Risikostrategie der Bank
das Handelsbuchlimit für die HVB Group von 80 Mio € im Jahr 2011
auf 50 Mio € reduziert. Ebenso wurde das VaR Warning Level zur Begrenzung
aller Marktrisiken deutlich verringert. Anstelle des in 2011
verwendeten Limits in Höhe von 173 Mio € wurde für 2012 ein VaR
Warning Level von 130 Mio € gesetzt.
Die Überwachung der neuen für das interne Modell zu verwendenden
aufsichtsrechtlichen Maße (Krisenrisikobetrag, inkrementeller Risikoaufschlag
und umfassender Risikoaufschlag) wird durch die Limitierung
der wöchentlich gemeldeten Risikowerte sichergestellt.
Neben der Steuerung durch den VaR-Ansatz werden die Risikopositionen
der wesentlichen Einheiten durch ein zusätzliches Bündel an
sogenannten granularen Limiten beschränkt. Diese Limite beziehen
sich auf Sensitivitäten, Stresstestergebnisse und Nominalvolumen in
verschiedenen Risikoklassen.
Messung
Zur Berechnung des Marktrisikos verwenden wir einen VaR-Ansatz
basierend auf einer historischen Simulation. Dabei ist der VaR der
maximale Verlust, der mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit,
definiert als das Konfidenzniveau, über einen vorgegebenen Zeitraum
nicht überschritten wird. Für interne Risikoberichte, Steuerung und
Risikolimitierung verwenden wir ein Konfidenzniveau von 99% und
eine Haltedauer von einem Tag.
Die historische Simulation ist eine einfache Methode, die es ermöglicht,
den VaR zu berechnen, ohne grundsätzliche Annahmen über die
statistische Verteilung der Bewegungen des Portfoliowerts zu treffen.
Dieser Ansatz umfasst die Erstellung der hypothetischen Verteilung
der Erträge (Gewinne und Verluste) eines Portfolios von Finanzinstrumenten
direkt anhand der historischen Marktpreisschwankungen
der letzten zwei Jahre. Sobald die hypothetische Verteilung ermittelt
wurde, ist der VaR durch die Bestimmung des Perzentils des
99%-Konfidenzintervalls gegeben.
Zur internen Risikosteuerung werden seit Juli 2011 neben dem VaR
die in der aktuellen Solvabilitätsverordnung geforderten neuen Marktrisikomaße
wöchentlich berechnet und limitiert. Die neuen Anforderungen
sind Ergebnis der Überarbeitung der Capital Requirements
Directive (CRD III). Nach Solvabilitätsverordnung sind diese ab
Dezember 2011 bei der Bestimmung der Eigenmittelanforderungen
zu berücksichtigen.
– Ermittlung des potenziellen Krisenrisikobetrags (Stressed VaR):
Der Stressed VaR wird analog dem VaR berechnet, allerdings wird
als Beobachtungszeitraum die 12-Monats-Periode gewählt, welche
die für die Portfolios der HVB signifikantesten negativen Marktveränderungen
aufweist. Der für die regulatorische Meldung errechnete
Betrag bezieht sich auf eine Haltedauer von zehn Tagen und ein
Konfidenzniveau von 99%.
82 2012 Geschäftsbericht · HypoVereinsbank