La Suisse et les transactions sur l'or pendant la Seconde Guerre ...

Rapport intermédiaire sur l’or 72
Chapitre 2
devises hors des frontières conduisit les dirigeants de la BNS à envisager sérieusement
l’introduction d’un contrôle des changes, bien qu’ils fussent en principe opposés à une telle
ingérence dans la libre circulation des paiements. 25 En mai 1940, la BNS contacta le Conseiller
fédéral responsable en la matière, Ernst Wetter, et débattit au niveau interne de divers modèles
de contrôle des exportations de devises. Pour le président de la direction générale, Ernst
Weber, il ne faisait «aucun doute que nous devrons, tôt ou tard, prendre le taureau par les
cornes et introduire le contrôle des changes». 26 Toutefois la direction générale de la Banque
nationale s’en tint provisoirement à des directives tendant à ce que les banques commerciales
restreignent les ventes de dollars aux acheteurs domiciliés en Suisse; elle s’abstint de demander
une limitation légale de l’exportation des devises. 27 En juin 1940, après la défaite de la France,
les flux de capitaux s’inversèrent aussitôt. Le problème de la fuite de devises se trouva
pratiquement résolu d’un jour à l’autre. 28 La question d’un contrôle global des changes avait
ainsi perdu de son urgence. 29 Au cours du second semestre de 1940, la crainte d’un embargo
la BNS au Conseiller fédéral Wetter sur les problèmes des exportations de capitaux, du passif de la balance
commerciale et du retrait d’or et de devises y relatif à la BNS. Cf. DDS, volume 13, N° 274.
25 e er
Chef du 3 département de la BNS, Fritz Schnorf déclara lors de la réunion de la direction générale du 1 février: «Il
existe indéniablement une certaine fuite hors du franc suisse. Il n’est toutefois pas opportun d’envisager l’introduction
d’un contrôle des changes, étant donné l’existence de réserves monétaires encore importantes. Cependant, si la Suisse
veut conserver son rôle de place financière, elle doit veiller, précisément dans les temps actuels, à garantir la liberté du
marché.» Archives BNS, Procès-verbal de la direction générale, 1.2.1940, N° 90, p. 93 (citation originale en allemand).
Devant la persistance des retraits de capitaux de la Suisse, des parlementaires et des organisations professionnelles
proposèrent de changer la politique monétaire au début de 1940. La direction générale de la BNS analysa alors la
situation financière du pays et demanda au Conseil fédéral de prendre position. Dans une note rédigée à cet effet le 7
mai 1940, la direction de la banque centrale étudia les diverses formes d’exportation de capitaux et conclut que des
mesures de contrôle provoqueraient plus de problèmes qu’elles n’en résoudraient. Cf. lettre du 7.5.1940 de la BNS au
DFFD in: DDS, volume 13, N° 274.
26
Archives BNS, Procès-verbal de la direction générale, 23./24.5.1940, N° 433, p. 433 (citation originale en allemand).
Cf. également Archives BNS, Procès-verbal du Comité de banque, 28.5.1940, p. 309. La discussion au sein de la
direction générale fut animée. Rossy et Weber étaient prêts à introduire les contrôles, alors que Schnorf s’y déclara
fondamentalement opposé.
27
Cf. Banque nationale suisse 1957, p. 122–123; cf. également DDS, volume 13, N° 296, p. 703, Directives de la BNS,
24.5.1940.
28
Le rapport hebdomadaire interne du 26 juin de la BNS dit ceci: «Un armistice a été signé entre l’Allemagne, l’Italie et
la France. Il a fallu un mois et demi à la Wehrmacht pour venir à bout des armées de Hollande, de Belgique et de
France. On peut s’attendre désormais à un combat décisif avec l’Empire britannique. De par cette nouvelle situation, la
Suisse se trouve entièrement encerclée par l’influence des puissances de l’Axe. […] En Suisse, la situation du marché
des capitaux et des devises a complètement changé. Le marché des devises a donné le signal. Dès la dernière semaine
de mai et les deux premières semaines de juin, les retraits de devises avaient passablement diminué[…] Du moment où
la France déposa une demande d’armistice, la tendance se renversa. […] Ici et là, l’attitude face aux réserves en dollars
a changé. Les spéculations favorables à la Suisse ont progressé (Die Aussichten der Schweiz stiegen im Kurs) par
rapport à celles des Etats-Unis d’Amérique. On est devenu plus conscient du fait que, pour vivre en Suisse, nous
devons posséder avant tout des francs suisses.» Archives BNS, Procès-verbal de la direction générale, 26.6.1940, N°
578. p. 690, 692 (citation originale en allemand).
29
Archives BNS, Procès-verbal du comité de banque, 21.11.1940, p. 687-688. Cf. Fior 1997, p. 75 note 12. Cf. également
la description rétrospective de la situation de mai 1940 dans DDS, volume 15, N° 371. La direction générale de la BNS
discuta de restrictions précises de la circulation des capitaux après le retournement de situation de juin 1940. Ainsi,
Rossy exprima son opposition en juillet 1940 à l’acceptation illimitée de dollars et d’or contre des francs suisses. Il
souligna le danger d’inflation et se refusa en outre à laisser libre cours aux flux spéculatifs de capitaux: «Il n’appartient
pas à la banque centrale de fonctionner comme bureau de change et comme réserve de monnaie ou de devises pour le
capital financier qui tantôt passe du franc suisse à l’or et au dollar, tantôt revient dans notre monnaie, selon l’humeur
du moment. Il convient de restreindre ces allers et venues dans la mesure du possible.» Rossy ne parvint pas à imposer
son point de vue au sein de la direction générale. Archives BNS, Procès-verbal de la direction générale, 15.6.1940, N°
623, p. 755 (citation originale en allemand). Pour ce qui est de la décision de renoncer à des contrôles stricts, cf. ibid.,
p. 757. Il faut faire la différence, dans ce débat, entre le contrôle des changes visant à endiguer les sorties de devises et
d’autres restrictions de la libre circulation des devises et des paiements qui avaient à faire avec une offre excédentaire
de moyens de paiement étrangers. Au sujet de la réglementation sur le dollar, cf. le chapitre 3 du présent rapport.