Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com
Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com
Prospectus de scission et d'introduction en bourse - Total.com
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
3. Autres <strong>en</strong>gagem<strong>en</strong>ts donnés<br />
) Garanties <strong>de</strong> passif accordées<br />
NOTES ANNEXES AUX COMPTES COMBINES — (suite)<br />
Les cessions d’activité s’ac<strong>com</strong>pagn<strong>en</strong>t généralem<strong>en</strong>t <strong>de</strong> garanties <strong>de</strong> passif accordées au repr<strong>en</strong>eur. Par le<br />
passé, ARKEMA a accordé <strong>de</strong> telles garanties à l’occasion <strong>de</strong> cessions d’activité. Dans la plupart <strong>de</strong>s cas, les<br />
garanties accordées sont plafonnées <strong>et</strong> limitées dans le temps. Elles sont égalem<strong>en</strong>t limitées dans leur cont<strong>en</strong>u, les<br />
motifs <strong>de</strong> recours étant restreints à certaines natures <strong>de</strong> litiges. Dans la majorité <strong>de</strong>s cas, elles port<strong>en</strong>t sur les<br />
risques <strong>de</strong> surv<strong>en</strong>ance <strong>de</strong> litiges liés à l’<strong>en</strong>vironnem<strong>en</strong>t.<br />
Le montant résiduel cumulé <strong>de</strong>s garanties <strong>de</strong> passif plafonnées accordées par le passé par ARKEMA s’élève<br />
au 31 décembre 2004 à 79 millions d’euros. Il s’<strong>en</strong>t<strong>en</strong>d n<strong>et</strong> du montant déjà provisionné au bilan au titre <strong>de</strong>s<br />
garanties <strong>de</strong> passif.<br />
) Garanties accordées à la Commission europé<strong>en</strong>ne<br />
Par l’intermédiaire d’une banque, ARKEMA s’est portée garante, <strong>en</strong> 2005, auprès <strong>de</strong> la Commission<br />
europé<strong>en</strong>ne du paiem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s am<strong>en</strong><strong>de</strong>s auxquelles elle a été condamnée dans le cadre <strong>de</strong>s <strong>en</strong>quêtes sur la<br />
concurr<strong>en</strong>ce décrites à la note 18, seule à hauteur <strong>de</strong> 13,5 millions d’euros <strong>et</strong> conjointem<strong>en</strong>t <strong>et</strong> solidairem<strong>en</strong>t avec<br />
Elf Aquitaine pour 45 millions d’euros.<br />
20 Instrum<strong>en</strong>ts financiers dérivés<br />
Les activités d’ARKEMA l’expos<strong>en</strong>t à divers risques, parmi lesquels la variation <strong>de</strong>s taux <strong>de</strong> change <strong>et</strong> <strong>de</strong>s<br />
taux d’intérêt, ainsi que l’évolution <strong>de</strong>s prix <strong>de</strong>s matières premières <strong>et</strong> <strong>de</strong> l’énergie.<br />
Risque <strong>de</strong> change<br />
Le Groupe est suj<strong>et</strong> à <strong>de</strong>s risques transactionnels liés aux <strong>de</strong>vises étrangères. Les taux <strong>de</strong> change peuv<strong>en</strong>t <strong>en</strong><br />
eff<strong>et</strong> fluctuer <strong>en</strong>tre le mom<strong>en</strong>t où le prix est fixé avec un cli<strong>en</strong>t ou un fournisseur <strong>et</strong> celui du règlem<strong>en</strong>t <strong>de</strong> la<br />
transaction. La politique du Groupe consiste à considérer qu’un risque est né, <strong>et</strong> doit par conséqu<strong>en</strong>t être pris <strong>en</strong><br />
<strong>com</strong>pte dans la position <strong>de</strong> change à couvrir, dès lors que l’évènem<strong>en</strong>t qui le génère est certain. Ceci conduit à<br />
couvrir, sauf exception, tous les <strong>en</strong>gagem<strong>en</strong>ts fermes tant <strong>en</strong> matière <strong>de</strong> v<strong>en</strong>te que d’achat. A contrario, le Groupe<br />
ne couvre que rarem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s flux prévisionnels.<br />
Le risque <strong>de</strong> change est appréh<strong>en</strong>dé au niveau <strong>de</strong> chacune <strong>de</strong>s filiales, celles-ci couvrant leurs positions <strong>de</strong><br />
change n<strong>et</strong>tes. La couverture <strong>de</strong>s rev<strong>en</strong>us <strong>et</strong> coûts <strong>en</strong> <strong>de</strong>vises étrangères s’effectue ess<strong>en</strong>tiellem<strong>en</strong>t par <strong>de</strong>s<br />
opérations <strong>de</strong> change au <strong>com</strong>ptant dans la <strong>de</strong>vise <strong>de</strong> transaction. Dans certaines filiales, ARKEMA utilise <strong>de</strong>s<br />
instrum<strong>en</strong>ts dérivés, principalem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s v<strong>en</strong>tes <strong>et</strong> <strong>de</strong>s achats <strong>de</strong> <strong>de</strong>vises à terme.<br />
Le montant notionnel <strong>de</strong>s achats <strong>et</strong> v<strong>en</strong>tes à terme <strong>de</strong> <strong>de</strong>vises au 31.12.2004 est prés<strong>en</strong>té dans le tableau<br />
ci-<strong>de</strong>ssous. Au 31.12.2004, la juste valeur <strong>de</strong> ces instrum<strong>en</strong>ts dérivés est non significative.<br />
Montant notionnel au 31.12.2004<br />
G 5 ans<br />
G 1 an <strong>et</strong> H 1 an H 5 ans<br />
(En millions d’euros)<br />
Achats <strong>et</strong> v<strong>en</strong>tes à terme <strong>de</strong> <strong>de</strong>vises ********************* 34 — —<br />
Risque <strong>de</strong> taux<br />
Le financem<strong>en</strong>t du Groupe est assuré sauf exceptions par TOTAL par le biais <strong>de</strong> lignes moy<strong>en</strong> terme ou <strong>de</strong><br />
<strong>com</strong>ptes courants rémunérés sur la base d’un taux variable. ARKEMA n’a souscrit aucun instrum<strong>en</strong>t dérivé <strong>de</strong> taux.<br />
Risque lié aux matières premières <strong>et</strong> à l’énergie<br />
Les prix <strong>de</strong> certaines <strong>de</strong>s matières premières utilisées par ARKEMA sont très volatils <strong>et</strong> leurs fluctuations<br />
<strong>en</strong>traîn<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s variations significatives du prix <strong>de</strong> revi<strong>en</strong>t <strong>de</strong> ses produits ; par ailleurs, <strong>com</strong>pte t<strong>en</strong>u <strong>de</strong><br />
l’importance <strong>de</strong> ses besoins <strong>en</strong> ressources énergétiques liée notamm<strong>en</strong>t à l’électro-int<strong>en</strong>sivité <strong>de</strong> certains <strong>de</strong> ses<br />
procédés, ARKEMA est égalem<strong>en</strong>t très s<strong>en</strong>sible à l’évolution <strong>de</strong>s prix <strong>de</strong> l’énergie. Afin <strong>de</strong> limiter l’impact lié à la<br />
volatilité <strong>de</strong>s prix <strong>de</strong>s principales matières premières qu’elle utilise, ARKEMA peut être am<strong>en</strong>ée à utiliser <strong>de</strong>s<br />
F-70