Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
starten av 2010, til et beregnet nivå 63% ved utgangen av 2010. Som følge av lavemarkedsrenter i 2010, som i snitt har ligget på ca. 2,5% hittil i år, har dette vært en gunstigtilpasning for Lånefondet.Lånefondets fordeling av gjeld med fast og variabel rentebinding, anslag pr utgangen av 2010:Lån med flytende rente 2,4 mrd - tilsvarer : 63,5%Lån med fast rente 1,4 mrd - tilsvarer : 36,5%Total gjeld3,8 mrdFigur 1. Andel lånegjeld med fast og flytende rente <strong>2011</strong>Lånevilkår <strong>2011</strong>37 %63 %Fastrente banklånFastrente banklånRentesikring gir mer forutsigbare fremtidige renteutgifter, men har samtidig en kostnad i formav høyere rente enn de flytende (kortsiktige) rentene. Dette kan illustreres ved å tautgangspunkt i de faktiske gjennomsnittlige rentesatsene for flytende og faste renter forlåneporteføljen pr. oktober, på hhv 2,87% og 5,15%. Differansen mellom den faste og denflytende renten utgjør 2,85% - poeng, og kan kalles rentepremien for økt rentesikkerhet.Omsatt i kroner utgjør denne rentepremien for 2010, en merutgift på renteutgiftene på ca. 30mill kroner.Et annet eksempel for å illustrere avveiningen i valget mellom fast og flytende renter, kanillustreres på følgende måte: Det skal tas opp et nytt låneopptak på 200 mill kroner, valget stårmellom Kommunalbankens gunstige fastrentetilbud pr 1.10.2010, og en flytende rente på2,75%. Dette kan settes opp i følgende tabell:Tabell 2.Kommunalbanken pr. 1.10.2010 - fastrentetilbud:Merkostnaden vedRenteutgift <strong>2011</strong>, i rentebinding,Lånebeløp 200 mill kroner Nominell rente kroneri kronerFlytende rente* 2,75 % 5 500 000 -Fastrente 01.01.<strong>2011</strong>-31.12.<strong>2011</strong> 3,00 % 6 000 000 500 000Fastrente 01.01.<strong>2011</strong>-31.12.2012 3,42 % 6 840 000 1 340 000Fastrente 01.01.<strong>2011</strong>-31.12.2013 3,78 % 7 560 000 2 060 000Fastrente 01.01.<strong>2011</strong>-31.12.2014 4,00 % 8 000 000 2 500 000*) Utlånsrenten til kommunal sektor ligger i dag på ca 0,75% høyere enn styringsrenten, og med en styringsrente på 2,0%,kan et anslag på flytende rente ligge på 2,75%.Til tross for svært gunstige fastrenter fra Kommunalbanken, illustrerer tabellen over, hvilkenmerkostnad en fastrentebinding kan gi. En 4-årig fastrente innebærer 2,5 mill. kroner mer iårlige renteutgifter, sammenlignet med renteutgiften for et flytende lån. Det er først nårmarkedsrenta stiger til over nivået for fastrenten, at en oppnår en gevinst ved rentebinding.2
Change language