Document de référence 2012 (pdf 18,12 MB) - Eurazeo

4 ActivitéCOMMENTAIRES SUR L’EXERCICEet faits marquants4.1 Activité et faits marquantsL’année 2012 a été une année dynamique, marquée par une forteaugmentation de la contribution aux résultats des sociétés duGroupe, en dépit d’un environnement économique pénalisant, etpar une accélération de la rotation du portefeuille à partir de la fin del’année.En dépit d’une contraction du Produit Intérieur Brut en Europe estiméeà - 0,6 % (1) , le chiffre d’affaires économique du groupe Eurazeo aprogressé de 2,9 % sur l’année 2012, ce qui illustre la qualité duportefeuille.Au niveau du résultat, le travail d’optimisation opérationnelle réaliséavec le management de chaque société a permis une progressionimportante de la contribution des sociétés du Groupe au résultatopérationnel qui progresse de 137,6 millions d’euros pro forma en2011 à 238,2 millions d’euros en 2012 (21,5 millions d’euros publiéen 2010).Le poids des exceptionnels, dont certains traduisent pourtantdes opérations saluées par le marché, telles la cession de Motel6 par le groupe Accor, pénalise le résultat net à hauteur de297,9 millions d’euros.Environnement économiqueLes difficultés économiques de nombreux pays développés sontun facteur important du ralentissement économique mondial actuel.La plupart de ces pays subissent encore les conséquences de lacrise financière de 2008, et notamment des conséquences pourl’assainissement des finances publiques.La croissance mondiale a ralenti en 2012 de 2,2 %, et les projectionsmontrent une reprise lente à 2,4 % pour 2013 et à 3,2 % en 2014 (2) .En Europe, le contexte économique s’est notablement détérioréconduisant à une entrée en récession au cours du deuxièmesemestre, conséquence directe de la crise de la dette souveraine decertains états membres et des programmes d’austérité budgétaire quien ont résulté.En Chine, la croissance a montré des signes de ralentissement, aucours de l’année 2012, mais semble repartir en début d’année 2013.Aux États-Unis, la croissance a été supérieure aux prévisions pourl’année 2012 mais reste en dessous du potentiel de cette zonegéographique.Résultats des activitésDans cet environnement économique difficile, le groupe Eurazeo aréalisé un chiffre d’affaires consolidé publié en progression de 5,7 %.Le chiffre d’affaires économique, qui inclut les sociétés consolidéespar intégration globale et les sociétés consolidées par mise enéquivalence au prorata du pourcentage de contrôle d’Eurazeo, aprogressé de 2,9 % en données publiées retraitées soulignant labonne performance globale des sociétés du Groupe. Retraité del’effet technique des renégociations des contrats déficitaires chezAPCOA, le chiffre d’affaires économique du Groupe progressede 3,7 %.Cette bonne performance est le résultat :v d’un portefeuille d’activités équilibré, composé d’une part d’actifsrésilie nt, à l’image de la société Elis, et d’autre part d’actifs à plusfort potentiel de croissance ;v d’opérations de croissance externe ciblées et créatrices de valeurdont les principales sont décrites ci-après.Les performances des sociétés du Groupe figurent pages 140 à 144du présent document.La contribution des sociétés nette du coût de financement ressortà 238,2 millions d’euros au 31 décembre 2012 contre 137,6 millionsd’euros pro forma en 2011, soit une progression importante deplus de 70 %. Cette performance remarquable est la combinaisond’une part du travail sur les leviers opérationnels pour accroître lesperformances et la rentabilité des sociétés du portefeuille et, d’autrepart, des effets des renégociations dans de bonnes conditions desfinancements des principales sociétés du Groupe.Le résultat non récurrent est notamment impacté par la cession deMotel 6 par Accor et par des dépréciations comptables sur un certainnombre d’actifs incorporels (cf. paragraphe 4.3 .1.)S’agissant d’Eurazeo S.A., la Société a dégagé un résultat netsocial de 101,3 millions d’euros contre 49,3 millions d’euros en 2011,affichant ainsi un résultat net bénéficiaire, année après année, depuisplus de 10 ans.Enfin Les informations sociales, environnementales et sociétales,au titre de l’article 225 de la loi Grenelle 2, sont disponibles dans lechapitre RSE du présent document.(1) Source BCE/Eurostat .(2) Source : « Situation et perspectives de l’économie mondiale 2013 (WESP) », le rapport des Nations Unies sur l’état de l’économie planétaire (disponible sur www.un.org).120 Document de référence 2012 • eurazeo