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6 AnnexeCOMPTES SOCIAUXaux comptes sociaux6.3.6 TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE(En milliers d’euros) 2012 2011Flux de trésorerie liés à l’activitéMarge des opérations courantes 59 776 (56 959)Variation du besoin en fonds de roulement 50 894 (110 140)Flux net de trésorerie des opérations de gestion 110 670 (167 099)Autres encaissements et décaissements liés à l’activité :v Frais financiers (988) (6 277)v Produits financiers 967 7 520v Impôt sur les sociétés 1 223 44 692v Charges et produits exceptionnels liés à l’activité (488) 564v Autres (110) (213)Flux net de trésorerie générés par l’activité 111 275 (120 813)Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissementAcquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (349) (88)Acquisitions d’immobilisations financières :v Titres de participation (29 260) (553 523)v Créances rattachées aux participations (228 769) (91 626)v Titres Immobilisés de l’Activité de Portefeuille (TIAP) (314) (7 860)v Créances rattachées aux TIAPv Autres Titres Immobilisésv Autres Immobilisations financières (3 001) (88 267)Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles, nettes d’impôt 13 9Cessions d’immobilisations financières, nettes d’impôt :v Titres de participation 366 475 59 279v Créances rattachées aux participations 38 336 28 805v Titres Immobilisés de l’Activité de Portefeuille (TIAP) 33 54 945v Créances rattachées aux TIAPv Autres immobilisations financières 256 64 223Flux net de trésorerie liés aux opérations d’investissement 143 420 (534 103)Flux de trésorerie liés aux opérations de financementDividendes versés aux actionnaires par la société mère (73 207) (67 368)Variation de capitalv Augmentation 71 460v Diminution (15) (65 124)Comptes de liaisonActions propres (6 296) (13 268)Émission d’emprunt (y compris intérêts)Remboursement d’emprunt (13) (84)Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (79 460) (145 384)Variation de trésorerie 175 234 (800 299 )Trésorerie d’ouverture 86 613 886 913Trésorerie de clôture 261 847 86 613262 Document de référence 2012 • eurazeo
COMPTES SOCIAUXRapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels6.4 Rapport des Commissaires auxcomptes sur les comptes annuelsAux Actionnaires,En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le31 décembre 2012, sur :v le contrôle des comptes annuels de la société Eurazeo, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;v la justification de nos appréciations ;v les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi.Les comptes annuels ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.I. Opinion sur les comptes annuelsNous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvrede diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Un auditconsiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dansles comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentationd’ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une imagefidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.II. Justification des appréciationsLes estimations comptables concourant à la préparation des comptes ont été réalisées dans un environnement incertain, lié à la crise des financespubliques de certains pays de la zone Euro. Cette crise s’accompagne d’une crise économique et de liquidité, qui rend difficile l’appréhension desperspectives économiques. C’est dans ce contexte, qu’en application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce, nous avonsprocédé à nos propres appréciations et nous portons à votre connaissance les éléments suivants :6v comme indiqué dans la partie 2 « Méthodes appliquées » de l’annexe aux comptes annuels relative aux « Titres de participation, Titresimmobilisés de l’activité de portefeuille (TIAP), Autres titres immobilisés et Valeurs mobilières de placement », la valeur comptable des titresde participations et des TIAP est ramenée à la valeur d’utilité si celle-ci est inférieure. Dans le cadre de notre appréciation des estimationssignificatives retenues pour l’arrêté des comptes, nous avons examiné les données, et les hypothèses sur lesquelles se fondent les valeursd’utilité et nous avons également vérifié la correcte application des méthodes définies par votre société. Nous avons également vérifié que lapartie 3 Note 2 « Immobilisations financières » de l’annexe aux comptes annuels donne une information appropriée.Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donccontribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.III. Vérifications et informations spécifiquesNous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévuespar la loi.Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le Rapportde Gestion du Directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 225-102-1 du Code de commerce sur les rémunérations etavantages versés aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avecles comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre sociétéauprès des sociétés contrôlant votre société ou contrôlées par elle. Sur la base de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de cesinformations.En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l’identitédes détenteurs du capital vous ont été communiquées dans le Rapport de Gestion du Directoire.Fait à Neuilly-sur-Seine et à Courbevoie, le 5 avril 2013Les Commissaires aux comptesPricewaterhouseCoopers AuditMazarsRémi Didier Pierre Clavié Guillaume Potel Isabelle MassaDocument de référence 2012 • eurazeo263
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