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18. Principaux actionnaires<br />
et européennes, principalement <strong>de</strong>s filiales ou divisions<br />
<strong>de</strong> grands groupes aux activités multiples, dans un large<br />
éventail <strong>de</strong> secteurs d’activité, représentant une valeur<br />
cumulée <strong>de</strong> plus <strong>de</strong> 50 milliards <strong>de</strong> dollars. CD&R possè<strong>de</strong><br />
une gran<strong>de</strong> expérience dans le domaine du secteur <strong>de</strong> la<br />
distribution professionnelle (B to B), notamment avec HD<br />
Supply, VWR, Brakes et WESCO. Avec <strong>de</strong>s bureaux à<br />
New York et à Londres, CD&R gère un ensemble <strong>de</strong> fonds<br />
d’investissement, notamment Clayton, Dubilier & Rice Fund<br />
VI, LP and Clayton, Dubilier & Rice Fund VII, pour le compte<br />
<strong>de</strong> fonds <strong>de</strong> retraite, <strong>de</strong> fondations universitaires et d’autres<br />
institutions financières <strong>de</strong> premier rang.<br />
Eurazeo S.A. (« Eurazeo »)<br />
Forte <strong>de</strong> 6 milliards d’euros d’actifs diversifiés, Eurazeo est une<br />
<strong>de</strong>s plus importantes sociétés européennes d’investissement.<br />
C’est aussi l’une <strong>de</strong>s plus actives avec 1,4 milliard d’euros<br />
investis et près <strong>de</strong> 1 milliard d’euros <strong>de</strong> cessions en <strong>2007</strong>.<br />
La stratégie d’Eurazeo consiste à investir avec effet <strong>de</strong><br />
levier dans <strong>de</strong>s sociétés françaises ou européennes au<br />
sein <strong>de</strong>squelles elle peut avoir une influence marquée. Ces<br />
sociétés doivent répondre à <strong>de</strong>s critères clairement définis :<br />
− qualité du management.<br />
− barrières à l’entrée,<br />
− rentabilité,<br />
− pérennité <strong>de</strong>s cash flows.<br />
Eurazeo bénéficie d’un horizon <strong>de</strong> placement souple qui lui<br />
permet, si nécessaire, <strong>de</strong> mettre en place <strong>de</strong>s partenariats<br />
<strong>de</strong> long terme avec les entreprises acquises en vue<br />
<strong>de</strong> développer tous les chantiers <strong>de</strong> création <strong>de</strong> valeur<br />
pertinents.<br />
Eurazeo poursuit une stratégie <strong>de</strong> création <strong>de</strong> valeur,<br />
principalement fondée sur <strong>de</strong>s investissements dans<br />
le private equity, complétés par <strong>de</strong>s investissements<br />
sélectifs dans <strong>de</strong>s sociétés cotées. Cette approche permet<br />
d’envisager <strong>de</strong>s retours attractifs. Pour autant, Eurazeo est<br />
très sensible au risque qu’elle cherche à limiter, autant que<br />
faire se peut, pour ses actionnaires. Au plan opérationnel,<br />
cette politique pru<strong>de</strong>ntielle se traduit notamment par une<br />
limite <strong>de</strong> 15 % <strong>de</strong> son actif net réévalué pour tout nouvel<br />
investissement et à l’absence d’en<strong>de</strong>ttement structurel au<br />
niveau d’Eurazeo elle-même.<br />
Forte d’une expérience <strong>de</strong> plus <strong>de</strong> 30 ans dans l’investissement,<br />
Eurazeo détient également <strong>de</strong>s participations<br />
significatives dans l’immobilier, avec ANF, Société<br />
d’Investissements Immobiliers Cotée (SIIC), et dans <strong>de</strong>s<br />
entreprises cotées <strong>de</strong> taille mondiale : Danone et Air Liqui<strong>de</strong>,<br />
dont elle est premier actionnaire avec respectivement 5,4 %<br />
et 5,5 % du capital.<br />
L’équipe d’investissement d’Eurazeo, animée par un Directoire<br />
<strong>de</strong> 5 personnes est composée <strong>de</strong> 20 professionnels<br />
disposant d’un savoir-faire reconnu en matière d’ingénierie<br />
financière et d’expertise industrielle.<br />
Merrill Lynch Global Private Equity (« MLGPE »)<br />
ML Global Private Equity Fund, L.P. et Merrill Lynch Ventures<br />
L.P. 2001 (ci-après ensemble, « Merrill Lynch Global<br />
Private Equity ») sont <strong>de</strong>s sociétés d’investissement<br />
appartenant à la division Private Equity <strong>de</strong> Merrill Lynch &<br />
Co., Inc. (ci-après « Merrill Lynch »). MLGPE gère <strong>de</strong>s actifs<br />
qui représentent plus <strong>de</strong> 2 milliards <strong>de</strong> dollars américains.<br />
MLGPE réalise et gère <strong>de</strong>s investissements pour le compte<br />
<strong>de</strong> Merrill Lynch et certains employés associés dans le<br />
mon<strong>de</strong> entier et notamment aux Etats-Unis, en Europe<br />
ainsi que dans le reste <strong>de</strong> l’Amérique ou en Asie. A l’heure<br />
actuelle, les investissements réalisés par MLGPE dans <strong>de</strong>s<br />
sociétés concernent plus <strong>de</strong> 10 pays différents et sont<br />
gérés par <strong>de</strong>s professionnels <strong>de</strong> multiples nationalités. La<br />
division possè<strong>de</strong> <strong>de</strong>s bureaux à New York, Londres, Hong<br />
Kong, Sao Paulo et en Australie.<br />
Merrill Lynch est l’une <strong>de</strong>s toutes premières institutions<br />
financières mondiales dans les domaines <strong>de</strong> la gestion <strong>de</strong><br />
fortune, <strong>de</strong>s marchés <strong>de</strong> capitaux et du conseil stratégique,<br />
avec <strong>de</strong>s bureaux dans 38 pays et territoires et <strong>de</strong>s actifs<br />
clients représentant au total environ 1.600 milliards <strong>de</strong><br />
dollars américains.<br />
En tant que banque d’investissement, Merrill Lynch est un<br />
<strong>de</strong>s lea<strong>de</strong>rs mondiaux pour les négociations et les émissions<br />
<strong>de</strong> titres et <strong>de</strong> dérivés portant sur <strong>de</strong> nombreuses catégories<br />
d’actifs, et dans le conseil stratégique aux entreprises,<br />
gouvernements, institutions et individus à travers le mon<strong>de</strong>.<br />
Merrill Lynch possè<strong>de</strong> presque la moitié <strong>de</strong> BlackRock,<br />
l’une <strong>de</strong>s plus gran<strong>de</strong>s sociétés <strong>de</strong> gestion cotées dans le<br />
mon<strong>de</strong>, avec environ 1.000 milliards <strong>de</strong> dollars américains<br />
d’actifs sous gestion.<br />
Ray Investment S.à r.l. (« Ray Investment »)<br />
Ray Investment est une société à responsabilité <strong>de</strong> droit<br />
luxembourgeois, dont le siège social est situé 10, avenue <strong>de</strong><br />
la Liberté, L-1930 Luxembourg, immatriculée au Registre du<br />
commerce du Luxembourg sous le numéro B 104.766. Son<br />
capital est <strong>de</strong> 1.599.194.600 euros, divisé en 31.983.892<br />
parts sociales d’une valeur nominale <strong>de</strong> 50 euros chacune.<br />
Ray Investment est détenue par CD&R, Eurazeo et MLGPE<br />
ainsi que d’autres investisseurs en capital, dont la Caisse<br />
<strong>de</strong> Dépôt et Placement du Québec et Citigroup Venture<br />
Capital Equity Partners L.P., un fonds d’investissement<br />
dirigé par Citigroup Venture Capital.<br />
PAGE 160 | REXEL <strong>2007</strong>