Document de référence 2007 - Rexel

augmentation des autres réserves pour un montant de
4,5 millions d’euros et d’une dette envers le personnel pour
un montant de 3,3 millions d’euros, à la date de réalisation de
l’opération, soit le 18 avril 2007 (voir note 8.2). Cette charge
correspond au montant de la décote sur les actions souscrites
par les salariés, par les fonds communs de placement et par
BNP Paribas Arbitrage SNC. La part correspondant aux SAR
a été enregistrée en dette envers le personnel.
Les SAR s’analysent comme des instruments, dont le
règlement s’effectue en trésorerie, et représentent une dette
envers le personnel. Cette dette est évaluée à sa juste valeur
à la date d’établissement du bilan et figure dans les autres
passifs non courants. Afin de couvrir son exposition contre
le risque de variation de cours de l’action Rexel, le Groupe
bénéficie d’une couverture, accordée par BNP Paribas
S.A. en contrepartie de l’augmentation de capital réservée
du 18 avril 2007, comptabilisée en « Actifs financiers non
courants » pour un montant équivalent à celui des SAR.
Au 31 décembre 2007, la juste valeur des SAR s’élève à
1,3 million d’euros.
La variation de la dette et celle de l’actif financier sont
enregistrées en résultat, de telle sorte que l’effet sur le
compte de résultat est nul.
16.2 Plan d’attribution d’actions gratuites
Concomitamment à son introduction en bourse, Rexel a mis
en place le 11 avril 2007 plusieurs plans d’attribution d’actions
gratuites en faveur de ses cadres dirigeants et employés
clés pour un nombre maximum de 5.022.190 actions. En
fonction des réglementations locales, ceux-ci seront éligibles
à recevoir des actions Rexel, soit à l’issue d’une période de
deux ans (le 12 avril 2009), ces actions n’étant cessibles qu’à
l’issue d’une période supplémentaire de deux ans, soit à
l’issue d’une période de 4 ans (le 12 avril 2011), ces actions
étant cessibles immédiatement.
La remise effective de ces actions est soumise au respect
de conditions de présence et de conditions de performance
posées par le plan.
Les conditions d’attribution sont présentées dans le tableau
suivant :
Bénéficiaires
Cadres dirigeants et exécutifs
Cadres dirigeants et exécutifs
Conditions d’acquisition
Présence à la fin de la période
d’un an à compter de la mise
en place du plan
Conditions de performance basées
sur l’EBITDA consolidé 2007 et
présence au 1 er anniversaire de la
mise en place du plan
Nombre maximum
d’actions
attribuées
le 11 avril 2007
Annulations
sur la période (1)
Nombre d’actions
au 31 décembre
2007
2.556.576 2.556.576
1.193.055 1.193.055
Employés clés
Conditions de performance basées 1.272.559 (74.726) 1.197.833
sur l’EBITDA 2007 et présence au
1 er anniversaire de la mise en place
du plan pour une moitié des actions
et sur l’EBITDA 2008 et présence au
2 nd anniversaire de la mise en place
du plan pour l’autre moitié
Total 5.022.190 (74.726) 4.947.464
(1) Condition de présence non remplie.
Après prise en compte d’hypothèses relatives à la rotation
de certaines catégories de bénéficiaires et à l’atteinte des
conditions de performance, la charge au titre de ces plans,
dont le règlement s’effectue en actions, a été évaluée à
74,4 millions d’euros (sans effet d’impôt) sur la base du cours
d’introduction de l’action Rexel, soit 16,50 euros, et est étalée
sur la période d’acquisition des droits correspondants.
Au 31 décembre 2007, une charge de 53,6 millions d’euros
a été comptabilisée dans le poste « Autres charges » (voir
note 8.2) en contrepartie des capitaux propres.
16.3 Suivi des plans antérieurs
Plans mis en place par Rexel
Le 28 octobre 2005, Rexel a mis en place un programme
d’options de souscription d’actions en faveur de certains
cadres exécutifs. Les droits attachés à ces options sont
acquis notamment en cas d’introduction en Bourse. Le
nombre d’options exerçables est conditionné à la réalisation
d’un taux interne de retour sur investissement déterminé lors
de l’introduction en bourse. Les 31 mai et 4 octobre 2006,
de nouveaux cadres ont bénéficié de ce programme.
REXEL 2007 | PAGE 203