Document de référence 2007 - Rexel

Annexe aux comptes sociaux
1. Description de l’activitE
La société Rexel (ex. Ray Holding SAS) a été créée en
décembre 2004. Elle assure la gestion de son portefeuille
de participation essentiellement constitué des titres de la
société Ray Acquisition SAS (ex. Ray Acquisition SCA), ainsi
que le financement de ses filiales.
2. Regles et methodes comptables
Les comptes annuels de la société Rexel clos le 31 décembre
2007 ainsi que ceux présentés à titre de comparaison
au 31 décembre 2006 ont été établis conformément aux
dispositions légales et réglementaires françaises et aux
pratiques comptables généralement admises.
Les conventions ci-après ont été appliquées dans le respect
du principe de prudence, conformément aux règles de
base suivantes :
− continuité de l’exploitation,
− permanence des méthodes comptables d’un exercice à
l’autre,
− indépendance des exercices.
Les principales règles utilisées sont décrites ci-après.
2.1 Titres de participation
La valeur brute des titres de participation figurant au bilan
est constituée par leur coût d’acquisition. Une provision est
constituée lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la
valeur d’acquisition. La valeur d’inventaire correspond à la
valeur d’utilité. Rexel apprécie la valeur d’utilité des titres
de participation par la méthode des flux financiers nets
de l’endettement des filiales. Lorsque la valeur d’utilité est
inférieure à la valeur nette comptable une dépréciation est
enregistrée pour le montant de la différence.
2.2 Créances et dettes
Elles sont inscrites au bilan à leur coût historique. Les
créances sont, le cas échéant, dépréciées par voie de
provision pour tenir compte du risque de non recouvrement.
2.3 Valeurs mobilières de placement
Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées
à leur coût d’achat, les moins-values latentes éventuelles
faisant l’objet d’une provision.
2.4 Emprunts
Les frais d’émission d’emprunts sont enregistrés en charges
lors de l’émission.
2.5 Faits marquants de l’exercice
1/ Le 4 avril 2007, les titres de la société Rexel ont été admis
aux négociations sur le marché Eurolist d’Euronext à Paris.
A cette occasion Rexel a constaté une augmentation de
capital par voie d’appel public à l’épargne avec suppression
du droit préférentiel de souscription. Le prix de l’offre a
été fixé à 16,5 euros par action représentant un produit
d’émission brut d’un milliard d’euros. Concomitamment,
une offre réservée aux salariés a été réalisée pour un
montant de 32,6 millions d’euros.
2/ Rexel a bénéficié en 2005 de la part de ses actionnaires
de prêts d’un montant original de 963 millions d’euros. Le
4 avril 2007, le montant de ces prêts, intérêts inclus, s’élevait
à 1.052,9 millions d’euros. Cette créance détenue par Ray
Investment a fait l’objet d’une incorporation au capital
avec suppression du droit préférentiel de souscription, se
traduisant par une augmentation de capital de 319,1 millions
d’euros et une prime d’émission de 733,8 millions d’euros.
3. Informations relatives
AU compte de resultat
3.1 Produits et charges d’exploitation
Les charges d’exploitation s’élèvent à 15 millions d’euros,
et correspondent principalement à des honoraires et
redevances pour 5,3 millions d’euros, à des commissions
bancaires pour 6,3 millions d’euros et des frais de personnel
à hauteur de 2 millions d’euros.
3.2 Résultat financier
Le résultat financier positif s’élève à 84,4 millions d’euros et
comprend les éléments suivants :
− Les produits financiers concernent principalement les
intérêts sur les prêts et avances en compte courant
accordés à Ray Acquisition SAS pour 85,7 millions
d’euros et à Rexel Distribution pour 11,8 millions d’euros.
− Les charges financières concernent les intérêts sur les
prêts accordés par la société Ray Investment SARL
pour 13 millions d’euros jusqu’au 4 avril 2007 date de
leur incorporation au capital ainsi qu’à la dépréciation
des titres Rexel détenus dans le cadre d’un contrat de
liquidité (cf. 4.2) pour 1,1 million d’euros.
3.3 Résultat exceptionnel
Le résultat exceptionnel s’élève à 0,2 million d’euros et
correspond essentiellement au gain complémentaire de
l’intégration fiscale de l’exercice 2006.
3.4 Rémunération des organes de Direction
Aucun jeton de présence n’a été versé au cours de l’exercice
2007.
Le montant des rémunérations versées aux membres des
organes de Direction en 2007 s’est élevé à 661.360 euros.
3.5 Impôt sur les sociétés
Au terme d’une convention d’intégration fiscale, Rexel prend
en charge l’impôt dû par le groupe intégré. Chaque filiale
supporte la charge d’impôt sur les sociétés calculée sur
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