Document de rÃ©fÃ©rence 2007 - Rexel

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20. ENDETTEMENT FINANCIER Cette note présente des informations sur l’endettement financier au 31 décembre 2007. L’endettement financier inclut les dettes portant intérêt, emprunts et intérêts courus nets des coûts de transaction. 20.1 Endettement financier net (en millions d’euros) Courant 31 décembre 2007 31 décembre 2006 Non courant Total Courant Non courant Emprunts auprès des actionnaires (1) – – – 496,9 543,0 1.039,9 Emprunts obligataires (2) 54,8 – 54,8 17,5 652,8 670,3 Dette senior – 960,6 960,6 45,3 1.559,1 1.604,4 Titrisation – 1.012,1 1.012,1 – 1.007,5 1.007,5 Emprunts auprès des établissements de crédit 5,9 5,0 10,9 5,3 5,3 10,6 Concours bancaires et autres emprunts (3) 45,1 – 45,1 34,0 – 34,0 Location-financement 16,9 37,5 54,4 27,7 62,3 90,0 Moins coûts de transaction – (16,1) (16,1) – (82,6) (82,6) Autres dettes financières et intérêts courus 122,7 1.999,1 2.121,8 129,8 3.204,4 3.334,2 Total des dettes financières et intérêts courus 2.121,8 4.374,1 Trésorerie et équivalents de trésorerie (515,2) (473,1) Endettement financier net (y compris emprunts auprès des actionnaires) 1.606,6 3.901,0 (1) Dont intérêts courus pour un montant de 35,8 millions d’euros et intérêts capitalisés pour un montant de 42,9 millions d’euros au 31 décembre 2006. (2) Aucun intérêt couru au 31 décembre 2007 (17,5 millions d’euros au 31 décembre 2006). (3) Dont intérêts courus pour un montant de 4,5 millions d’euros au 31 décembre 2007 (2,7 millions d’euros au 31 décembre 2006). Total A l’exception d’un emprunt obligataire indexé qui a fait l’objet d’une couverture de juste valeur (54,8 millions d’euros au 31 décembre 2007), tous les emprunts du Groupe sont comptabilisés suivant la méthode du coût amorti. Par ailleurs, l’endettement financier du Groupe étant essentiellement constitué d’emprunts à taux variables, sa valeur, hors coûts de transaction, peut être considérée comme représentative de sa juste valeur. Seule une part de la dette de location financement est à taux fixe. REXEL 2007 | PAGE 209
20. Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats de rexel 20.1.1 Variation de l’endettement financier net Au 31 décembre 2007 et 2006, la variation de l’endettement financier net se présente comme suit : (en millions d’euros) 2007 2006 Au 1 er janvier 3.901,0 3.188,1 Charge d’intérêts de la période (intérêts courus et/ou capitalisés) 13,0 44,6 Remboursement des emprunts auprès des actionnaires – (1,9) Capitalisation des emprunts auprès des actionnaires (1.052,9) – Variation des emprunts auprès des actionnaires (1.039,9) 42,7 Remboursement des Obligations Senior Subordonnées (600,0) – Remboursement du Contrat de Crédit Senior 2005 (1.596,2) 415,6 Souscription du Contrat de Crédit 2007 999,4 – Autres variations (16,1) (1,9) Variation nette des lignes de crédit (1.212,9) 413,7 Variation nette de la titrisation 42,2 315,0 Règlement des dettes de location financement (26,9) (27,0) Variation nette des dettes financières (1.197,6) 701,7 Variation trésorerie et équivalents de trésorerie (46,4) (44,4) Ecart de conversion (101,6) (100,2) Effet des variations de périmètre 15,0 86,1 Amortissements des coûts de transaction 82,4 12,3 Autres variations (6,3) 14,7 Au 31 décembre 1.606,6 3.901,0 Au 31 décembre 2007, la variation de l’endettement net comprend les transactions suivantes : Capitalisation des emprunts auprès des actionnaires Le 4 avril 2007, préalablement à son introduction en bourse, les prêts d’actionnaires consentis en 2005 par Ray Investment S.à.r.l. ont été incorporés au capital et à la prime d’émission pour des montants respectifs de 319,1 millions d’euros et 733,8 millions d’euros sur la base du prix d’introduction en bourse de Rexel. Remboursement de l’emprunt obligataire de 600 millions d’euros Le 16 mars 2005, Rexel Développement S.A.S. (anciennement Ray Acquisition S.C.A.) avait émis des obligations à haut rendement de 600,0 millions d’euros au taux annuel de 9,375 %, remboursables en 2015 (« Senior Subordinated Notes »). Les 16 et 18 avril 2007, ces obligations ont été remboursées en totalité par anticipation avec les fonds reçus lors de l’introduction en bourse de Rexel et de la mise en place du Contrat de Crédit 2007. Conformément aux dispositions contractuelles, une prime de remboursement d’un montant de 89,6 millions d’euros a été versée aux porteurs des obligations lors du remboursement anticipé (voir note 9 « Charges financières nettes »). Refinancement du Contrat de Crédit Senior 2005 Le 16 mars 2005, lors de l’acquisition de Rexel Distribution, Rexel Développement S.A.S. (anciennement Ray Acquisition S.C.A.), filiale directe de Rexel, avait conclu un Contrat de Crédit Senior d’un montant total initial de 2.427 millions d’euros, qui était composé à l’origine de cinq lignes de crédit, un crédit renouvelable et une ligne destinée à financer les en-cours clients. Le 17 avril 2007, les six lignes de crédit restant dues au titre du Contrat de Crédit Senior 2005 ont été remboursées en totalité pour un montant de 1,6 milliard d’euros et refinancées par des tirages au titre du Contrat de Crédit 2007 pour un montant de 1,3 milliard d’euros. Le 20 août 2007, deux tirages de la Facilité A au titre du Contrat de Crédit 2007 ont été remboursés par anticipation pour un montant de 285,0 millions d’euros. Le montant des tirages au titre du Contrat de Crédit 2007 s’élève ainsi à 960,6 millions d’euros au 31 décembre 2007. PAGE 210 | REXEL 2007
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