Die Zukunft der Triebwerke ist heute. - MTU Aero Engines

Konzernanhang
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Zins-Sensitivitäten
Im Geschäftsjahr 2007 waren durchschnittlich 75 % (2006: 70 %) der auf Euro lautenden Netto-Finanzverbindlichkeiten
festverzinslich. Der durchschnittliche Wert ist repräsentativ für das Gesamtjahr.
Wenn das Marktzinsniveau zum 31. Dezember 2007 um 100 Basispunkte höher bzw. niedriger gewesen wäre, hätten
sich aufgrund dieser Marktzinssensitivitätsannahmen die folgenden hypothetischen Auswirkungen auf das Periodenergebnis
und das Eigenkapital ergeben:
Zinssensitivitäten
in Mio. € 2007 2006
Zinssensitivitäten in PVBP 1) +100 -100 +100 -100
Jahresüberschuss 2) -4,5 5,2 0,2 0,1
Eigenkapital 2) 0,0 0,0 0,0 0,0
1) Present Value of a Basis Point
2) nach Steuern
37.2.3. Preisrisiken
IFRS 7 verlangt im Rahmen der Darstellung zu Marktrisiken auch Angaben darüber, wie sich hypothetische Änderungen
von Risikovariablen auf Preise und die Fair Values von Finanzinstrumenten auf das Jahresergebnis und das
Eigenkapital auswirken. Als Risikovariablen kommen insbesondere der Börsenkurs der MTU-Aktie bezüglich des
Erreichens der Wandlungshürde aus der Wandelschuldverschreibung (siehe hierzu nachstehende Erläuterungen)
sowie Warenterminkäufe für Nickellegierungen in Frage.
Wandelschuldverschreibung
Die MTU Aero Engines Holding AG hat am 23. Januar 2007 mit Wirkung zum 1. Februar 2007 eine Wandelschuldverschreibung
in Höhe von insgesamt 180,0 Mio. € ausgegeben. Das Wertpapier besitzt einen Nennbetrag von
100.000 € je Schuldverschreibung und hat eine Laufzeit von fünf Jahren. Es existiert ein Wandlungsrecht in auf den
Namen lautende Stammaktien der Gesellschaft ohne Nennbetrag (Stückaktie) mit einem anteiligen Betrag am
Grundkapital von 1 € je Aktie und voller Gewinnanteilsberechtigung. Auf der Basis eines Wandlungspreises von
49,50 € ergibt sich somit ein anfängliches Wandlungsverhältnis von 2.020,20. Der festgesetzte Zinssatz liegt bei
2,75 % p.a. und ist jeweils am 1. Februar eines Jahres zur Zahlung fällig. Der Barwert der künftigen, vertraglich
vereinbarten Zahlungsflüsse wurde durch Diskontierung mit dem Marktzinssatz von 5,425 %, den die Gesellschaft
bei Begebung einer Schuldverschreibung ohne Wandlungsrecht hätte zahlen müssen, ermittelt.
Über die Laufzeit der Wandelschuldverschreibung besteht der Aufwand aus der Aufzinsung dieses so ermittelten
Barwertes mit dem angewandten Marktzinssatz (fortgeführte Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode).
Aufgrund der Veränderung der Zinsstrukturkurve kann sich aus der festverzinslichen Wandelschuldverschreibung
ein Festzinsrisiko ergeben, das letztlich ein marktbezogenes Fair-Value-Risiko darstellt und aus dem
sich somit Unterschiede zwischen dem Buchwert und dem Fair Value des Fremdkapitalanteils der Wandelschuldverschreibung
zum Bilanzstichtag ergeben können.
Die sich im Falle einer vorzeitigen Rückzahlung oder Fälligkeit ergebenden eventuellen Auswirkungen auf das Ergebnis
belaufen sich aus der im Anhang angegebenen Differenz zwischen Buchwerten in Höhe von 167,3 Mio. € und
Fair Value in Höhe von 164,0 Mio. €. Zur Begründung des gesunkenen Fair Value wird auf Textziffer 33. verwiesen.