Die Zukunft der Triebwerke ist heute. - MTU Aero Engines

Warenterminkontrakte
Um das Risiko steigender Rohstoffpreise für das benötigte Nickelvolumen zu minimieren wurden Nickelterminkontrakte
mit Kreditinstituten abgeschlossen. Die Fair-Value-Änderungen aus diesen Warenterminkontrakten wirken
sich im sonstigen Finanzergebnis aus (siehe Textziffer 13.).
Preis-Sensitivitäten
Wenn das Preisniveau für Nickelterminkontrakte um 10 % höher bzw. niedriger gewesen wäre, hätten sich aufgrund
dieser Marktpreisannahmen die folgenden hypothetischen Auswirkungen auf das Periodenergebnis und das Eigenkapital
ergeben.
Preissensitivitäten
in Mio. € 2007 2006 2)
Markt-Preissensitivitäten +10 % -10 % +10 % -10 %
Jahresüberschuss 1) 1,7 -1,7 n.a. n.a.
Eigenkapital 0,0 0,0 n.a. n.a.
1) nach Steuern
2) 2006 kein Nickelterminkontrakt
37.3. Liquiditätsrisiken
Die Liquiditätsrisikosteuerung obliegt dem Treasury-Board. Die Steuerung basiert auf einer Analyse aller zukünftigen
Cashflows nach Geschäftsbereichen, Produkt, Währung und Lokation. Der Steuerungsprozess beinhaltet die Überwachung
und Limitierung aggregierter Mittelabflüsse und Mittelaufnahmen. Diversifikationseffekte und Kundenkonzentration
werden beobachtet. Um die jederzeitige Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität der MTU
sicherzustellen, wird eine Liquiditätsreserve in Form von Kreditlinien und, sofern erforderlich, Barmitteln vorgehalten.
Im Finanzierungsbereich werden Geschäfte nur mit Kontrahenten mit einem erstklassigen Kredit-Rating abgeschlossen,
verbunden mit einer laufenden Bonitätsüberwachung. Im operativen Geschäft werden die Außenstände
fortlaufend überwacht. Ausfallrisiken wird mittels Einzelwertberichtigungen und pauschalierten Einzelwertberichtigungen
Rechnung getragen (siehe Textziffer 22.).
Die Kreditfazilitäten bestehen aus einer revolvierenden Kreditlinie (Revolving Credit Facility; RCF) in Höhe von insgesamt
250,0 Mio. € mit einer Laufzeit bis 24. März 2010, die mit einer Gruppe von Banken abgeschlossen wurden.
Aus diesem Kreditrahmen wurden mit drei Banken direkte Kreditvereinbarungen über jeweils 40,0 Mio. € (ancilliary
facilities) vereinbart. Die Mittelaufnahme im Rahmen dieser Kreditlinien ist im Allgemeinen zur Finanzierung von
Betriebsmitteln vorgesehen und ist unbesichert. Zum 31. Dezember 2007 hat der Konzern im Rahmen dieser bilateralen
Bankkredite Mittel in Höhe von 69,6 Mio. € in Anspruch genommen. Von der verbleibenden Kreditlinie in Höhe
von 180,4 Mio. € gelten zum Bilanzstichtag 16,5 Mio. € durch Avale als beansprucht. Am 31. Dezember 2007 hat
die MTU einschließlich aller Tochtergesellschaften die Kreditauflagen und Verpflichtungen aus allen Finanzierungsverträgen
erfüllt. Die damit nur zum Teil ausgenutzten Kreditlinien in Höhe von 163,9 Mio. € erhöhen den Finanzierungsspielraum
und sorgen aufgrund ihrer Struktur für weitere Flexibilität der Finanzierung.
Das maximale Ausfallrisiko wird durch die Buchwerte der in der Bilanz angesetzten finanziellen Vermögenswerte
(einschließlich derivativer Finanzinstrumente mit positivem Marktwert) wiedergegeben. Die bilanzierte Höhe der
finanziellen Vermögenswerte gibt ungeachtet bestehender Sicherheiten das bestehende Ausfallrisiko für den Fall an,
dass Kunden, Risk- and Revenue-Sharing-Partner, Konsortien und dergleichen ihren vertraglichen Zahlungsverpflichtungen
nicht nachkommen können. Für alle den originären Finanzinstrumenten zugrunde liegenden Leistungsbeziehungen
gilt, dass zur Minimierung des Ausfallrisikos in Abhängigkeit von Art und Höhe der jeweiligen Leistung
Sicherheiten verlangt, Kreditauskünfte/Referenzen eingeholt oder historische Daten aus der bisherigen Geschäftsbeziehung,
insbesondere dem Zahlungsverhalten, zur Vermeidung von Zahlungsausfällen genutzt werden.
Darüber hinaus ist die MTU auch durch Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen einem
Ausfallrisiko ausgesetzt (vergleiche Textziffer 38.).
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