Die Zukunft der Triebwerke ist heute. - MTU Aero Engines

Konzernlagebericht
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Mittelzufluss aus der Geschäftstätigkeit
Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit lag im Berichtsjahr mit 236,2 Mio. € um 26,4 Mio. € (12,6 %) über dem
Vorjahreswert von 209,8 Mio. €. Das Jahr 2007 war von hohen Kundenanzahlungen im Zivilen und Militärischen
Triebwerksgeschäft geprägt. Trotzdem hat sich die Kapitalbindung (Working Capital) aufgrund der höheren Auslastung
in der Zivilen Instandhaltung, der Vorbereitungen für die GP7000-Auslieferung sowie der Entwicklungsarbeiten
am TP400-D6 für den Militärtransporter A400M erhöht.
Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit
Wie bereits im Abschnitt zur Investitionsanalyse dargelegt, erhöhte sich der Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit
um 10,4 Mio. € (11,1 %) auf 104,5 Mio. € (Vorjahr: 94,1 Mio. €). Darin enthalten sind Einnahmen aus Anlageabgängen
in Höhe von 1,6 Mio. € (Vorjahr: 20,0 Mio. €).
Free Cashflow
Der Free Cashflow, der den Saldo aus Mittelzufluss aus der Geschäftstätigkeit und dem Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit
widerspiegelt, lag 2007 bei 131,7 Mio. € (Vorjahr: 115,7 Mio. €). Im Geschäftsjahr 2007 wurde der
Free Cashflow überwiegend für den Rückkauf eigener Aktien in Höhe von 113,6 Mio. € (Vorjahr: 42,7 Mio. €) verwendet
sowie für die Ausschüttung der Dividende in Höhe von 43,6 Mio. € für das Geschäftsjahr 2006 (Geschäftsjahr
2005: 40,2 Mio. €). Einzelheiten des Aktienrückkaufs sind im Konzernanhang unter Textziffer 27.5. beschrieben.
Netto-Finanzverbindlichkeiten
Die Netto-Finanzverbindlichkeiten sind der Saldo aus der Brutto-Finanzverschuldung und dem vorhandenen Finanzvermögen
und verdeutlichen die Liquiditätslage des MTU-Konzerns. Im Vergleich zum Stand am 31. Dezember 2006
(210,2 Mio. €) sind die Netto-Finanzverbindlichkeiten um 13,2 Mio. € (6,3 %) gestiegen. Zu dieser Entwicklung
haben geringere Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente aufgrund von Mittelabflüssen aus der Finanzierungstätigkeit,
im Wesentlichen wegen des Aktienrückkaufs und der Dividendenausschüttung, beigetragen.
Netto-Finanzverbindlichkeiten 1)
Veränderungen
zum Vorjahr 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005
in Mio. € Mio. € in %
Anleihen
Wandelschuldverschreibung 167,3 100,0 167,3
High Yield Bond -168,4 -100,0 168,4 168,4
Finanzverbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Verbindlichkeiten gegenüber
-12,9 -11,8 96,1 109,0 57,5
nahe stehenden Unternehmen -0,1 -100,0 0,1 0,3
Finanzierungsleasingverträge
Darlehen der Provinz British Columbia
-6,8 -14,0 41,7 48,5 53,2
an MTU Maintenance Canada -0,3 -2,3 12,5 12,8 14,2
Verbindlichkeiten aus Derivaten 8,9 100,0 8,9 33,1
Brutto-Finanzschulden -12,3 -3,6 326,5 338,8 326,7
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente -34,9 -34,1 67,3 102,2 22,0
Derivative Finanzinstrumente 9,4 35,6 35,8 26,4
Netto-Finanzverbindlichkeiten 13,2 6,3 223,4 210,2 304,7
1)
Die Kennzahl Netto-Finanzverbindlichkeiten wird von führenden Kapitalmarktanalysten verwendet. Sie ist im Wettbewerbsumfeld der MTU üblich.
Die Definition der Kennzahl kann jedoch bei anderen Unternehmen abweichend sein.