MPH MITTELSTÄNDISCHE PHARMA HOLDING AG

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1.5.2 Kaufpreise und andere finanzielle Aufwendungen für Beteiligungen
Die für den Erwerb oder die Gründung bzw. Entwicklung von Portfoliounternehmen erforderlichen
Aufwendungen können variieren. Die Gesellschaft geht pro Beteiligung von durchschnittlichen
Aufwendungen in Höhe von 1.000.000 EUR bis 10.000.000 EUR aus.
Weiterhin wird unterstellt, dass beim Erwerb eines Zielunternehmens gesonderte Nebenkosten in
Höhe von ca. 5% des Kaufpreises anfallen, die entweder im Rahmen der Bilanzierungsvorschriften
aktivierungspflichtig sind oder unmittelbar als Aufwand geltend gemacht werden. Unmittelbar
einem Beteiligungsobjekt zuordenbare Transaktionskosten fallen gesondert an und werden
der Gesellschaft belastet oder im Rahmen der Bilanzierungsmöglichkeiten aktiviert.
Die Portfoliounternehmen werden von der MPH MITTELSTÄNDISCHE PHARMA HOLDING
AG derzeit ausschließlich mit Eigenkapital finanziert. Es ist geplant, künftige Beteiligungsobjekte
teilweise auch durch Fremdkapital bzw. durch die Emission von Anleihen, Genussrechten etc.
am Kapitalmarkt zu finanzieren bzw. zu refinanzieren. In der Regel wird bei diesen Krediten
bzw. sonstigen Finanzierungsinstrumenten eine längerfristige Zinsbindung vereinbart.
Je nach Finanzierungsmöglichkeiten und Zugang zu Eigen- und Fremdmitteln können diese Planungen
variieren. Dabei wird die MPH MITTELSTÄNDISCHE PHARMA HOLDING AG bei
der Aufnahme von Fremdkapital möglichst konservativ vorgehen.
Diese Annahmen betreffen Faktoren, die durch die Mitglieder der Organe der Gesellschaft beeinflussbar
sind.
1.5.3 Finanzierungsstruktur/Fremdfinanzierungsbedarf
Die MPH MITTELSTÄNDISCHE PHARMA HOLDING AG plant, künftige Zielunternehmen
nicht nur ausschließlich mit Eigenkapital, sondern teilweise auch durch Fremdkapital bzw. durch
die Emission von Anleihen, Genussrechten etc. am Kapitalmarkt zu finanzieren bzw. refinanzieren.
In Abhängigkeit von den zum Zeitpunkt des geplanten Erwerbs bzw. der Gründung eines Portfoliounternehmens
bestehenden Refinanzierungsmöglichkeiten können diese Planungen von den
tatsächlichen in der Zukunft gewählten Finanzierungsstrukturen abweichen.
Diese Annahmen betreffen Faktoren, die durch die Mitglieder der Organe der Gesellschaft beeinflussbar
sind.
1.5.4 Laufende Erträge und Veräußerungserlöse aus Beteiligungen
Die MPH MITTELSTÄNDISCHE PHARMA HOLDING AG plant, die Beteiligungen in den
ersten Jahren der Phase des Aufbaus des Beteiligungsportfolios und des Wachstums der Gesellschaft
mittel- bis langfristig, d.h. mindestens 2-4 Jahre im Bestand zu halten.
Vor diesem Hintergrund wird davon ausgegangen, dass die laufenden von den Portfoliounternehmen
ausgeschütteten Dividenden bzw. sonstigen Gewinnausschüttungen den größten Teil der
Erträge der MPH MITTELSTÄNDISCHE PHARMA HOLDING AG in einem Geschäftsjahr
darstellen werden.
Für die Kalkulation der ausgeschütteten Dividenden bzw. sonstigen Gewinnausschüttungen wurde
mit einer um 3% über der Rendite langfristiger Staatsanleihen liegenden Verzinsung des eingesetzten
Kapitals kalkuliert. Dabei wurde berücksichtigt, dass Gewinne, die Portfoliounternehmen
erzielen, teilweise auch nicht an die Gesellschaft ausgeschüttet, sondern zur Stärkung des
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