Frühling

Fotos: Adobe Stock, RBI, Andreas Jakwerth, Iam Ehm, Petra Blauensteiner, ÖGUT
A
n den Kapitalmärkten grünt es
seit geraumer Zeit gewaltig. Egal,
ob Veranlagungen für private und
institutionelle Investoren oder
Finanzierungen für Unternehmen – hier wie da
sprießt die Nachfrage nach Produkten, die nachhaltigen
Kriterien entsprechen, merklich. Befürchtungen,
dass die COVID-19-Pandemie das
ändern könnte, haben sich bislang nicht bestätigt.
Vielmehr tendieren einschlägige Börsenindizes
seit dem vergangenen Frühjahr beständig nach
oben. Auch berichten Banken für das Geschäftsjahr
2020 von einer Zunahme der Geschäfte mit
Green Loans oder grünen Schuldscheindarlehen.
Und das Emissionsvolumen von Green, Social,
Sustainability und Sustainability-linked (GSSS)
Bonds war im Vorjahr mit mehr als 600 Milliarden
USD so hoch wie nie zuvor.
Dass Green Bonds in ihrer jungen Geschichte
– der erste wurde 2007 von der Europäischen
Investitionsbank (EIB) begeben – von Rekord
zu Rekord eilen, zeigt letztlich die steigende
Bedeutung, die dem Thema Klimawandel
zugeschrieben wird. Denn das Besondere an
dieser Art von Schuldverschreibung ist, dass
die damit erlösten Mittel ausschließlich in
grüne Projekte oder die Refinanzierung bereits
bestehender beziehungsweise laufender fließen
dürfen. Mit dem Kauf eines Green Bonds
können Investoren also gezielt ökologische
Aspekte in ihre Anlageentscheidungen einfließen
lassen und umweltschädliche Aktivitäten
vermeiden. Gleichzeitig hilft die damit verbundene
positive Aufmerksamkeit, anderen
Marktteilnehmern die Finanzierung grüner
Projekte schmackhaft zu machen.
Green Bonds für Green Buildings
Dass nachhaltige Immobilien beziehungsweise
Green Buildings, was die Verwendung
der Emissionserlöse von Green Bonds betrifft,
ganz weit oben rangieren, ist auch nicht
weiter verwunderlich. Schließlich tragen
Gebäude allein in der EU zu fast 40 Prozent
des Energieverbrauchs und 36 Prozent der
Treibhausgasemissionen bei. „Vor allem in
der Herstellungsphase aber auch über ihren
gesamten Lebenszyklus verbrauchen Gebäude
viel Energie“, bringt es Susanne Hasenhüttl,
Wissenschaftliche Projektleiterin bei der Österreichischen
Gesellschaft für Umwelt und
Technik (ÖGUT), auf den Punkt. Nachsatz:
„Wenn wir die Klimaziele erreichen wollen,
muss der dabei anfallende Energieverbrauch
reduziert werden.“
Zuletzt haben mit der CA Immo und der
S Immo erstmals zwei große heimische Immobiliengesellschaften
Green Bonds platziert.
Den Auftakt machte Ende Oktober 2020 die CA
Immo mit einer 350 Millionen Euro schweren
Emission (Kupon: 1 Prozent; Laufzeit: 5 Jahre),
deren Nettoerlös für die Finanzierung und
Refinanzierung von nachhaltigen Gewerbeimmobilien
gedacht ist. Diese müssten – im Einklang
mit dem Sustainability Bond Framework
– entweder über Nachhaltigkeitszertifikate,
wie LEED- oder DGNB-Gold-Standard, verfügen
oder deren Primärenergiebedarf müsste
mindestens 25 Prozent unter den nationalen
Standards, wie etwa der deutschen Energiesparverordnung,
liegen.
„Durch etablierte
Nachhaltigkeitszertifikate
bekommen
Investoren Planbarkeit
und Sicherheit.“
Eva Aschauer,
RBI
Mit der Premiere kann die CA Immo jedenfalls
zufrieden sein – die Emission wurde von
insgesamt 150 Investoren um das 5,4-Fache
überzeichnet. Ein ähnliches Bild zeigt sich beim
Mitbewerber S Immo. Aufgrund der hohen Investorennachfrage
wurde die Zeichnungsfrist
des Green Bonds mit einem Volumen von 150
Millionen Euro (Kupon: 1,75 Prozent; Laufzeit:
7 Jahre) nach nur wenigen Tagen vorzeitig geschlossen.
Ernst Vejdovszky, damals noch CEO
und seit Mitte März unter anderem Vorstand für
Finanzen bei der S Immo, sah im hohen Investoreninteresse
eine Bestätigung des strategischen
Fokus der Gesellschaft auf moderne, energieeffiziente
Gebäude als wichtigen Wettbewerbsvorteil
und wesentlichen Baustein für die nachhaltige
Wertentwicklung des Portfolios.
Finanzinstitute die ersten Emittenten
Das Besondere an den Green Bonds der beiden
Unternehmen ist, dass damit erstmals zwei
Branchenplayer direkt für Emissionen mit
Immobilien-Konnex verantwortlich zeichneten.
Bislang traten hierzulande in dem Bereich
ausschließlich Finanzinstitute in Erscheinung.
Den Auftakt machte 2017 die Hypo Vorarlberg
mit einem Green Bond, mit dem energieeffiziente
Wohnungen und Gewerbeimmobilien
im „Ländle“ finanziert beziehungsweise refinanziert
wurden. Im selben Jahr folgte die BKS
Bank mit dem 0,85 Prozent BKS Bank Green
Frühling 2021
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