TSO-DNL FUND IV, L.P. • USA - Scope
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Fund <strong>IV</strong><br />
128<br />
VII. Angaben über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage<br />
Darlehenszinsen belaufen sich auf ca. 6% p. a. (inkl.<br />
Margen und Gebühren).Für die Fondsimmobilien<br />
des Vorgängerfonds <strong>TSO</strong>-<strong>DNL</strong> Fund III konnten vergleichbare<br />
Zinskonditionen sichergestellt werden.<br />
Darlehenstilgungen<br />
Die Wirtschaftlichkeitsprognose zum <strong>TSO</strong>-<strong>DNL</strong><br />
Fund <strong>IV</strong> sieht hinsichtlich der Immobilienfinanzierung<br />
hohe Tilgungsleistungen von ca. 2 % p. a. bezogen<br />
auf das Ursprungsdarlehen vor. Die geplanten Tilgungsleistungen<br />
wirken sich grundsätzlich positiv auf<br />
den Anlegerertrag bei Immobilienverkauf aus. Für<br />
die Fondsimmobilien des Vorgängerfonds <strong>TSO</strong>-<strong>DNL</strong><br />
Fund III sind vergleichbare Tilgungsleistungen vorgesehen<br />
und bislang durchgeführt worden.<br />
Liquider Betriebsüberschuss<br />
Der liquide Betriebsüberschuss ergibt sich aus dem<br />
Nettobetriebsergebnis nach Abzug des Kapital-<br />
dienstes (Darlehenszinsen und Darlehenstilgung).<br />
Dieser Betrag stellt die zentrale Prognosegröße für<br />
potenzielle Auszahlungen an die Investoren des<br />
<strong>TSO</strong>-<strong>DNL</strong> Fund <strong>IV</strong> dar.<br />
Liquider Betriebsüberschuss in % des<br />
Eigenkapitals<br />
Der geplante liquide Betriebsüberschuss in % des<br />
Eigenkapitals dient zur Darstellung der prognostizierten<br />
Rentabilität für Investoren des <strong>TSO</strong>-<strong>DNL</strong> Fund <strong>IV</strong><br />
während der fünfjährigen Bewirtschaftungsphase dar.<br />
Die prognostizierte Rentabilität des Investments liegt<br />
oberhalb der geplanten Auszahlungen in Höhe von<br />
8 % p.a. bezogen auf die Nominaleinlage.<br />
Darlehenstilgungen bezogen auf das<br />
Eigenkapital in % p. a.<br />
Die geplanten Darlehenstilgungen während der Bewirtschaftungsphase<br />
wirken sich im Rahmen der<br />
Verkaufsplanung zum <strong>TSO</strong>-<strong>DNL</strong> Fund <strong>IV</strong> ergebniserhöhend<br />
auf das Anlegerkapital aus. Um den betriebswirtschaftlichen<br />
Wert der Tilgungsleistungen erfassen<br />
zu können, werden diese an dieser Stelle in Prozent<br />
des Eigenkapitals umgerechnet.<br />
Kalkulatorischer Gesamtmittelrückfluss in<br />
% des Eigenkapitals (liquider Betriebsüber-<br />
schuss zzgl. Tilgungen in % des Eigenkapitals)<br />
Der hier dargestellte, kalkulatorische Gesamtmittelrückfluss<br />
ergibt sich aus den geplanten liquiden Betriebsüberschüssen<br />
und Tilgungsleistungen während<br />
der Bewirtschaftungsphase des <strong>TSO</strong>-<strong>DNL</strong> Fund <strong>IV</strong>.<br />
Die Darstellung erfolgt umgerechnet in Prozent des<br />
Eigenkapitals. Die Kennziffer soll eine individuelle<br />
Einschätzung der prognostizierten Eigenkapitalrentabilität<br />
während der Bewirtschaftungsphase begünstigen.