TSO-DNL FUND IV, L.P. • USA - Scope

V. Anlagepolitik und Anlageziele
Shops of Dunwoody / Atlanta / GA 121 Perimeter Center / Atlanta / GA 10 Franklin Street / Roanoke / VA
Investition in ertragsstarke
US-Immobilien:
Der Zeitpunkt ist günstig.
Aufgrund der nach wie vor relativ niedrigen Zinsen
stellen US-Immobilien mit Blick auf die erzielbaren Erträge
eine äußerst solide Vermögensanlage dar. Gemessen
am MITs Transactions Based Index gingen
die inflationsbereinigten durchschnittlichen Preise
für gewerbliche US-Immobilien zwischen Mitte 2007
und Ende 2009 um ca. 40 bis 45 % zurück. Im Jahr
2010 zogen die Preise auf einem deutlich niedrigeren
Niveau um moderate 15 % an (Quelle: Credit Suisse,
„Global Real Estate: Wir bleiben für kommerzielle
US-Immobilien weiter positiv gestimmt“, März 2011).
Insofern bieten die USA gerade jetzt sehr gute Einstiegschancen
für Immobilieninvestments. Voraussetzung
hierfür sind allerdings detaillierte Kenntnisse
über Märkte, Standorte und die richtigen Zeitpunkte.
Immobilien-Investments erfordern
umfangreiches Know-how
Um auf dem US-Immobilienmarkt überdurchschnittliche
Ergebnisse für die Investoren erzielen zu können,
empfiehlt sich die Spezialisierung. Erfolg versprechend
sind Investitionen in unterbewertete Immobilien
mit Wertsteigerungspotenzial. Um solche Immobilien
erwerben zu können, ist ein erfahrener Partner
unverzichtbar.
Während herkömmliche Investitionsstrategien im
Markt für geschlossene US-Immobilienfonds typischerweise
auf vollvermietete Trophybuildings mit
hohen Einstandspreisen setzen, legt TSO neben einem
stabilen Cash Flow großen Wert auf überdurchschnittliche
Wertsteigerungspotenziale. Die jahrzehntelange
Vernetzung von TSO im Südosten der USA
macht das Unternehmen zu einem Kenner bestimmter
lokaler Märkte. Hierdurch besteht ein Zugriff auf
Immobilien, deren Ertragskraft und potenzielle Verkaufspreise
durch ein suboptimales Immobilienmanagement
nicht voll ausgeschöpft werden. TSO kauft
solche Assets preiswert an, sorgt für eine technische
und kaufmännische Optimierung mit Hilfe hauseigener
Spezialistenteams und kann die Immobilie mit
einer erheblichen Wertsteigerung relativ zeitnah veräußern.
Das unabhängige Analyseinstitut FMG Fondsmedia
GmbH (FondsMedia) hat im Rahmen einer Benchmark-Studie
die Ergebnisse der Verkaufstransaktionen
von TSO im Zeitraum von 1992 bis 2008 mit der
deutschen Marktperformance verglichen. Der in dieser
Untersuchung durchgeführte Ergebnisvergleich
des historischen Immobilienportfolios von TSO mit
historischen US-Immobilienfonds deutscher Fondsanbieter
basiert auf einem identischen Emissionszeitraum.
Weiterhin wurden steuerneutrale Ergebnisse
verwendet. Das Investitionsvolumen des deutschen
Marktsample beläuft sich auf ca. USD 7,6 Mrd.
Im Kern ergibt sich lt. FondsMedia folgendes Ergebnis:
Mit einem Vermögenszuwachs von ca. 24 % p. a.
nach einer Laufzeit von knapp drei Jahren fällt der Ertrag
für die TSO-Verkaufstransaktionen in etwa doppelt
so hoch aus wie für das deutsche Marktsample.
Die Haltedauer des deutschen Marktsample fällt mit
rd. sieben Jahren deutlich länger aus. Das Chancen-
Risiken-Verhältnis für das historische Immobilienportfolio
von TSO wird auf Basis der nachgewiesenen
Performance äußerst positiv beurteilt.
TSO – The Simpson Organization als Asset Manager
für den TSO-DNL-Fund IV kann damit anhand unabhängiger
Analysen nachweisen, die wertsteigernde
Investitionsstrategie über einen sehr langen Zeitraum
erfolgreich umgesetzt zu haben. Investoren des TSO-
DNL-Fund IV bauen damit auf einen Partner, der sein
Geschäft seit vielen Jahren versteht und dessen Erfolg
einer konstanten, disziplinierten und marktorientierten
Investitionsstrategie zu verdanken ist.
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