institucionalne promene kao determinanta privrednog razvoja srbije

TARGETIRANJE INFLACIJE U FUNKCIJI STABILNOSTI CENA
Milka Grbić, ∗ Dr Milena Jakšić*
Apstrakt: Inflacija kao ključni makroekonomski problem savremene ekonomije zahteva
blagovremeno preduzimanje odgovarajućih mera ekonomske politike u cilju postizanja i
održavanja stabilnosti cena. S tim u vezi, targetiranje inflacije kao monetarni režim koji se
primenjuje od kraja osamdesetih godina ima rastuću popularnost kako u razvijenim
zemljama tako i u zemljama u razvoju. Ovaj režim je pokazao da može da održi inflaciju
pod kontrolom i time stabilizuje inflatorna očekivanja. Primena targetiranja inflacije u Srbiji
je pokazala različite rezultate, od onih kada je stopa inflacije bila u granicama targetirane,
do onih kada je ona bila izvan predviđene zone. Faktori koji su tome doprinosili bili su
posledica unutrašnjih prilika u srpskoj privredi, kao i uticaja faktora iz međunarodnog
okruženja. Imajući u vidu navedeno, u radu će biti ukazano na pojam i principe targetiranja
inflacije, zatim na izvesne dileme koje se javljaju u postupku sprovođenja targetiranja
inflacije, kao i na pozitivne i negativne efekte ove strategije monetarne politike.
Ključne reči: targetiranje inflacije, monetarna politika, stabilnost cena
INFLATION TARGETING IN PRICE STABILITY FUNCTION
Abstract: Inflation as a key macroeconomic problem of modern economy requires timely
undertaking of appropriate economic policy measures in order to achieve and maintain
price stability. In this respect, inflation targeting as a monetary regime in force since the
end of the eighties has growing popularity in developed countries as well as in the
countries in development. This regime has shown that it can keep inflation under control
and thus stabilize inflation expectations. The period of implementation of inflation
targeting has shown different results in Serbia, from those when the inflation rate remained
within the limits of the targeted, to those when it was autside the prescribed zone.
Contributing factors were consequence of the internal circumstances in Serbian economy
and the international environment impacts as well. Bearing this in mind, the concept and
principles of inflation targeting will be pointed out in this paper, then some dilemmas
arisen in the implementation of inflation targeting, as well as the positive and negative
effects of this monetary policy strategy.
Keywords: inflation targeting, monetary policy, price stability
∗ Univerzitet u Kragujevcu, Ekonomski fakultet