institucionalne promene kao determinanta privrednog razvoja srbije

VELIČINA I OTVORENOST PRIVREDE KAO DETERMINANTE
REŽIMA DEVIZNOG KURSA TRANZICIONIH ZEMALJA
Dr Nenad Stanišić, ∗ Mr Nenad Janković*
Apstrakt: U dobroj meri ilustrujući pravilo da nema režima deviznog kursa koji odgovara
svim zemljama podjednako, evropske tranzicione zemlje su se odlučivale za čitav niz
mogućih opcija, od potpuno fluktuirajućeg kursa, s jedne strane, do valutnog odbora i
prihvatanja evra, s druge. Pritom, u skladu sa pravilom da isti režim deviznog kursa ne
može odgovarati u različitim okolnostima, mnoge zemlje su tokom tranzicije menjale svoj
izbor, često i više puta. Cilj ovog rada je da predstavi navedene izbore i promene režima
deviznog kursa, ali pre svega da uz pomoć empirijske analize utvrdi koliki je značaj
pojedinih determinanti, kao što su veličina i otvorenost privrede, na izbor režima deviznog
kursa. Srbiji, kao maloj zemlji u tranziciji koja se sve više otvara ka svetu, adekvatan izbor
režima deviznog kursa može biti izuzetno značajan za privredni razvoj u narednom
periodu.
Ključne reči: režim deviznog kursa, veličina privrede, trgovinska otvorenost, tranzicione
zemlje.
THE SIZE AND OPENNESS OF THE ECONOMY AS DETERMINANTS OF
EXCHANGE RATE REGIMES IN TRANSITIONAL ECONOMIES
Abstract: According to the rule that there is no single exchange rate regime which is
equally good for all countries, European transition countries have applied the wide range
of possible regimes, from freely floating to currency board and euroization. On the top of
that, many countries had changed the regime through the transition period, even several
times, illustrating the rule that there is no single regime that is good in all circumstances.
The objectives of this paper is to discuss the choices and changes of exchange rate regimes,
and to empirically determine the significance of certain determinants, as are size and
openness of the economy, for the choice of exchange rate regimes. For Serbia, small
transitional economy with growing openness to the world market, the adequate choice of
exchange rate regime could significantly contribute to further economic development.
Keywords: exchange rate regime, size of economy, trade openness, transition economies
∗ Univerzitet u Kragujevcu, Ekonomski fakultet