plik PDF - Najwyższa Izba Kontroli
plik PDF - Najwyższa Izba Kontroli
plik PDF - Najwyższa Izba Kontroli
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Wydatki budżetu państwa<br />
6.5. Obsługa długu publicznego<br />
Wydatki budżetu państwa na obsługę długu publicznego w 2008 r. wyniosły 25.116,7 mln zł 111<br />
i były o 2.464,3 mln zł (tj. o 8,9%) niższe niż w roku poprzednim. Obniżenie kosztów było wynikiem<br />
przeprowadzenia przez Ministra Finansów w grudniu 2007 r. dodatkowych operacji swap,<br />
polegających na dokonaniu na rzecz banków płatności w 2007 r. (2.978,8 mln zł) w celu pomniejszenia<br />
części płatności odsetkowych przypadających do zapłaty w 2008 r. (3.070,8 mln zł). Bez<br />
tych operacji koszty obsługi długu w 2008 r. byłyby o 3.585,3 mln zł wyższe niż w 2007 r., nastąpił<br />
bowiem zarówno wzrost zadłużenia Skarbu Państwa, jak i rentowności skarbowych papierów wartościowych<br />
na rynku krajowym, na którym pozyskiwana jest większość środków na finansowanie<br />
potrzeb pożyczkowych.<br />
Udział wydatków z tytułu obsługi długu w wydatkach ogółem budżetu państwa wyniósł 9,0%<br />
i był o 1,9 punktu procentowego niższy niż 2007 r. Na obsługę długu przeznaczono 9,9% dochodów<br />
budżetu państwa, tj. o 1,8 punktu procentowego mniej niż w roku 2007.<br />
W wyniku spadku kosztów obsługi długu ogółem i wzrostu produktu krajowego brutto relacja<br />
kosztów obsługi długu do PKB uległa obniżeniu z 2,3% w 2007 r. do 2,0% w 2008 r.<br />
Obsługa zobowiązań Skarbu Państwa z tytułu skarbowych papierów wartościowych, kredytów<br />
i pożyczek zarówno krajowych, jak i zagranicznych była w 2008 r. prawidłowa, realizowana w wysokościach<br />
i terminach, wynikających z listów emisyjnych i umów, stanowiących źródło zobowiązań.<br />
Wydatki na obsługę długu krajowego<br />
Wydatki na obsługę długu krajowego w 2008 r. wyniosły 19.994,7 mln zł i stanowiły 91,4%<br />
planu (21.885,1 mln zł). Niższe wykonanie wydatków było wynikiem niewykorzystania limitu wydatków<br />
na operacje swap przewidzianego na 2008 r. (ok. 897 mln zł), zmian w strukturze finansowania potrzeb<br />
pożyczkowych (ok. 572 mln zł 112 ), polegających na ograniczeniu wydatków z powodu mniejszej niż planowano<br />
sprzedaży papierów wartościowych z kuponem płatnym od 2008 r. oraz wzroście zadłużenia<br />
Skarbu Państwa w bonach skarbowych, wykupywanych z dyskontem w 2009 r. 113 , odmiennego od planowanego<br />
wyniku operacji zamiany obligacji (ok. 213 mln zł) oraz niższych od planu wydatków z tytułu<br />
poręczeń i gwarancji (ok. 208 mln zł). Niewykonanie części zaplanowanych na 2008 r. transakcji swap<br />
było spowodowane wzrostem ryzyka na rynkach finansowych oraz niekorzystnym kształtowaniem się<br />
rentowności tych operacji.<br />
W strukturze wydatków niemal 100% stanowiły koszty obsługi krajowych skarbowych papierów<br />
wartościowych, na które składały się wypłaty odsetek i dyskonta, wydatki na sfinansowanie emisji<br />
skarbowych papierów wartościowych oraz rozliczenia operacji na instrumentach pochodnych. Rozliczenia<br />
z tytułu poręczeń i gwarancji udzielonych przez Skarb Państwa stanowiły jedynie 0,02% wydatków<br />
na obsługę długu krajowego. Wielkość wydatków poniesionych na obsługę tego długu w 2008 r.<br />
na tle roku poprzedniego przedstawia tabela 26.<br />
111<br />
Wraz z wydatkami z tytułu poręczeń i gwarancji oraz wydatkami na sfinansowanie kosztów emisji spw.<br />
112<br />
Podana kwota oddaje łączny wpływ zmiany struktury finansowania potrzeb pożyczkowych na wykonanie wydatków skorygowany<br />
o efekt wzrostu rentowności sprzedawanych obligacji oraz kosztów emisji.<br />
113<br />
W efekcie nastąpi wzrost kosztów z tego tytułu w 2009 r.<br />
97