Document de référence - Paper Audit & Conseil

5 ComptesInformations financières et comptablesconsolidés 2010 Test de perte de valeurLe test de dépréciation consiste à comparer la valeurrecouvrable d’un actif immobilisé à sa valeur nette comptable.Si la valeur comptable est supérieure à la valeur recouvrable,l’actif correspondant est ramené à sa valeur recouvrable. Lavaleur recouvrable d’un actif ou d’une UGT est la valeur laplus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de venteet sa valeur d’utilité. UGTLes UGT sont des entités opérationnelles générant des cashflowsindépendants. Dans l’organisation du Groupe en 2010,elles correspondent généralement à des regroupements desites de production appartenant à la même Ligne de Produitsou au même Groupe de Produits.Compte tenu du fait qu’il existe rarement une base fiablepour évaluer la juste valeur diminuée des coûts de la ventedes UGT du Groupe, Valeo utilise, sauf indication contraire,la valeur d’utilité pour déterminer la valeur recouvrable d’uneUGT, conformément au paragraphe 20 de la norme IAS 36.La valeur d’utilité correspond à la valeur actuelle des flux detrésorerie futurs que l’on espère obtenir d’un actif ou d’uneUGT.Les tests sont réalisés selon la méthode suivante : la valeur d’utilité des UGT est déterminée en utilisantles projections à 5 ans des flux de trésorerie aprèsimpôts, établies à partir des budgets et plans àmoyen terme préparés par les entités du Groupe. Lesprévisions sont fondées sur l’expérience passée, lesdonnées macroéconomiques concernant le marché del’automobile, les carnets de commandes et les produitsen développement ; au-delà de ces 5 années, les flux de trésorerie sontextrapolés à partir d’un taux de croissance à l’infini ; l’actualisation des flux de trésorerie est effectuée selon untaux qui reflète l’appréciation courante du marché de lavaleur temps de l’argent et des risques spécifiques à l’actif(ou groupe d’actifs). Ce taux correspond à un coût moyenpondéré du capital (WACC) après impôts. L’utilisation d’untaux après impôts aboutit à la détermination de valeursrecouvrables similaires à celles obtenues en utilisant destaux avant impôts à des flux de trésorerie non fiscalisés.Les taux de croissance et d’actualisation retenus pourles tests de dépréciation de la période sont indiqués enNote 4.5.3.La perte de valeur est allouée aux actifs de l’UGT dans l’ordresuivant : en premier lieu, au goodwill affecté le cas échéantà l’UGT, puis aux autres actifs de l’UGT au prorata de leurvaleur comptable. GoodwillL’évolution de l’organisation du groupe en 2010 a conduit àtester les goodwill au niveau des Pôles tels que définis dansl’information sectorielle en Note 3.Les goodwill font l’objet d’un test de dépréciation suivantla même méthode et les mêmes hypothèses que cellesretenues pour les UGT, décrites ci-dessus. Reprise de perte de valeurUne perte de valeur comptabilisée au titre d’un goodwill nepeut être reprise.Une perte de valeur, sur un actif autre qu’un goodwill, nepeut être reprise que s’il existe des indicateurs que la pertede valeur a diminué ou n’existe plus. Le montant de la repriseéventuelle est alors basé sur des nouvelles estimations de savaleur recouvrable. La valeur comptable d’un actif, augmentéeen raison de la reprise d’une perte de valeur ne doit pas êtresupérieure à la valeur comptable qui aurait été déterminée siaucune perte de valeur n’avait été comptabilisée.1.14. Actifs et passifs financiersL’évaluation des actifs et passifs financiers est définie dansles normes IAS 32 et IAS 39.1.14.1. Actifs financiers disponibles à la venteCette catégorie comprend les titres de participation nonconsolidés.Les actifs financiers disponibles à la vente sont enregistrésinitialement à la juste valeur. Toute variation de cette dernièreest par la suite enregistrée dans les autres éléments durésultat global ou dans le résultat de la période en cas debaisse importante ou prolongée de la juste valeur. Pour lestitres cotés sur un marché actif, la juste valeur correspond àla valeur boursière.Les titres non cotés pour lesquels il ne peut être établi dejuste valeur demeurent inscrits à leur coût. Ces actifs sontclassés en actifs financiers non courants.1.14.2. Prêts et créances à long termeCette catégorie regroupe essentiellement les prêts à longterme. Ils sont évalués selon la méthode du coût amorti enutilisant le taux d’intérêt effectif. Ils figurent dans l’état de lasituation financière, sur la ligne actifs financiers non courants.1.14.3. Autres actifs financiers non courantsLes autres actifs financiers non courants sont évalués à lajuste valeur, les variations de juste valeur étant comptabiliséesen contrepartie du résultat.1.14.4. Actifs et passifs financiers courantsLes actifs et passifs financiers courants comprennent lescréances et dettes commerciales, les instruments financiersdérivés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie.PAGE 158Document de référence 2010 - VALEO