Document de référence - Paper Audit & Conseil

5Informations financières et comptablesComptes annuels 2010Note 10.Endettement financier net10.1. Détail de l’endettement financier netL’endettement financier de Valeo s’analyse comme suit :Au 31 décembre(en millions d’euros) 2010 2009Dettes financières à long terme 1050 1 513Dettes financières à long terme - part à moins d’un an 491 30Endettement à long terme 1 541 1 543Dettes financières à court terme 943 995Créances financières (1 418) (1 234)Valeurs mobilières de placement et disponibilités (1 068) (690)Trésorerie à court terme (1 543) (929)Endettement financier net (2) 61410.2. Détail des dettes financières à long termeAu 31 décembre(en millions d’euros)2010 2009Moinsd’un an 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total TotalEmprunts obligataires - 600 - 600 600OCEANE 463 - - 463 463Emprunts syndiqués - 225 - 225 225Emprunt Banque Européenne d’Investissement - 169 56 225 225Intérêts courus non échus 28 - - 28 30Dettes financières à long terme 491 994 56 1 541 1 543Au 31 décembre 2010, les dettes financières à long termeincluent : un emprunt obligataire de 600 millions d’euros, émis le24 juin 2005 pour une période de 8 ans avec un couponfixe de 3,75 %. Cet emprunt est réalisé dans le cadre duprogramme Euro Medium Term Notes et est remboursablein fine ; un emprunt de 463 millions d’euros émis le 4 août 2003représenté par des Obligations Convertibles En ActionsNouvelles ou Existantes (OCEANE), soit 9 975 454obligations de valeur nominale unitaire de 46,4 euros.Les obligations portent intérêt à un taux de 2,375 % l’an,payable à terme échu le 1 er janvier de chaque année. Lesporteurs d’obligations pouvaient jusqu’au 23 décembre2010 demander la conversion et/ou l’échange en actionsà raison de 1,013 action Valeo pour une obligation. Cetemprunt a été intégralement remboursé le 3 janvier 2011 ; deux emprunts syndiqués d’un montant total de225 millions d’euros émis le 29 juillet 2005 pour unepériode de 7 ans. Ces deux emprunts ont fait l’objet d’unerenégociation en juin 2009. Les caractéristiques de cesemprunts et les couvertures associées sont les suivantes :• la première tranche (107 millions d’euros) est un emprunt àtaux variable incluant un cap plafonnant la charge d’intérêtà 7,71 % et un floor qui la limite à 5,51 %. Elle est couvertepar un swap compensant la position optionnelle del’emprunt, plaçant Valeo net emprunteur à taux variable :Euribor 3 mois + 4 %,• la seconde tranche (118 millions d’euros) est un empruntà taux variable couvert par un dérivé présentant descaractéristiques identiques à celles de l’emprunt, plaçantValeo net emprunteur à taux variable : Euribor 3 mois+ 4 % ,Document de référence 2010 - VALEOPAGE 223