Document de référence - Paper Audit & Conseil

5 ComptesInformations financières et comptablesconsolidés 2010Analyse de sensibilité de la situation nette au risque de changeLes cours de change retenus pour le dollar américain, pour le yen japonais et pour la couronne tchèque s’établissentrespectivement pour 1 euro à 1,34, à 108,65 et à 26,06 au 31 décembre 2010, contre 1,44 pour le dollar américain, 133,15 pourle yen japonais et 26,47 pour la couronne tchèque au 31 décembre 2009.Une appréciation de 10 % de l’euro au 31 décembre 2010 et au 31 décembre 2009 par rapport à ces devises, aurait les effetssuivants :Année 2010(en millions d’euros)Résultat Gains/(Pertes)Capitauxpropres Gains/(Pertes)Exposition au dollar américain (4) -Exposition au yen - -Exposition à l’euro (4) (24)TOTAL (8) (24)Année 2009(en millions d’euros)Résultat Gains/(Pertes)Capitauxpropres Gains/(Pertes)Exposition au dollar américain (2) -Exposition au yen (1) -Exposition à l’euro (5) (26)TOTAL (8) (26)Pour les besoins de ces analyses, toutes les autres variables, en particulier les taux d’intérêts, sont supposées rester constantes.Une dépréciation de 10 % de l’euro au 31 décembre 2010 par rapport à ces devises, aurait l’effet inverse en faisant l’hypothèseque toutes les autres variables restent constantes.6.2.1.2. Risque matières premièresExposition au risque matières premièresLa politique de gestion du risque matières premières est décrite en détail au Chapitre 2, section 2.A.4.2.Le Groupe privilégie les instruments de couverture sans livraison du sous-jacent physique : swaps et options sur le coursmoyen mensuel.Les volumes couverts de métaux non ferreux en fin de période s’établissent au 31 décembre 2010 et 2009 de manière suivante :(en tonnes) 2010 2009Aluminium 28 000 22 000Aluminium 2 e fusion 9 000 8 000Cuivre 7 000 9 000Zinc 4 000 5 000TOTAL 48 000 44 000Les produits dérivés sur métaux de base utilisés par leGroupe sont qualifiés de couverture de flux de trésorerie.Pour la période close au 31 décembre 2010, un gain latentde 16 millions d’euros lié aux couvertures en place estcomptabilisé dans les autres éléments du résultat globalconformément à la norme IAS 39.Le gain latent de 11 millions d’euros comptabilisé dans lesautres éléments du résultat global au 31 décembre 2009relatif à des couvertures matières du second semestre 2009a été entièrement reclassé en résultat opérationnel au coursdu 1 er semestre 2010.PAGE 194Document de référence 2010 - VALEO