Document de référence - Paper Audit & Conseil

5 ComptesInformations financières et comptablesannuels 2010Note 12.Opérations avec les entreprises liéesLes comptes de la société incluent les opérations réalisées avec ses filiales dans le cadre normal de ses activités et aux conditionshabituelles du marché. Les opérations réalisées avec les entreprises liées portent sur les montants suivants :(en millions d’euros) 2010 2009Au compte de résultatProduits financiers nets 226 254Au bilanCréances rattachées à des participations 1 820 2 411Créances financières 1 409 1 234Créances d’exploitation & diverses 26 16Dettes financières 926 988Dettes d’exploitation & diverses 53 50Engagements hors bilanCautions accordées - -Note 13.Couvertures des risques de change, de taux d’intérêt et sur matièrespremières13.1. Couvertures des risques de changeLes entités du Groupe peuvent être exposées à un risquede change en achetant des produits, en vendant une partiede leur production dans une devise autre que leur devisefonctionnelle ou en réalisant des investissements dans despays étrangers.Les couvertures des filiales dans ces domaines sont réaliséesprincipalement auprès de la société mère Valeo qui couvreles positions nettes du Groupe auprès de contrepartiesexternes. La couverture des transactions commerciales etd’investissements en cours et futures effectuées par les filialesporte sur une durée généralement inférieure à 6 mois.Les principaux instruments de couverture auxquels la sociétéa habituellement recours sont les achats et ventes à termefermes, les swaps ainsi que les achats d’options.Au 31 décembre 2010, la position nette de Valeo dans les principales devises étrangères est la suivante :(en millions d’euros) USD GBP JPY Autres TotalVentes à terme avec filiales (68) (1) (20) (7) (96)Achats à terme avec filiales 71 3 7 2 83Position avec filiales 3 2 (13) (5) (13)Ventes à terme externes (392) (2) (10) (1) (405)Achats à terme externes 57 8 67 17 149Options - - - - -Position hors groupe (335) 6 57 16 (256)Position nette (332) 8 44 11 (269)La position nette en dollar américain, livre sterling et yencorrespond essentiellement à des couvertures d’empruntsinternes et de prêts internes de la société Valeo.La valeur de marché des instruments financiers sur la position horsGroupe est estimée à 6 millions d’euros au 31 décembre 2010.PAGE 226Document de référence 2010 - VALEO