Bayernfonds Frankreich 3 Bayernfonds Frankreich 3 - Real IS

eeinflussen. ob die in der Prognoserechnung
unterstellten entwicklungen eintreten, ist u. a.
davon abhängig, wie sich am standort des Fondsobjekts
die nachfrage nach vergleichbaren büroflächen
entwickelt. trotz sorgfältiger auswahl
des Fondsobjekts hinsichtlich standort, lage und
mieterqualität sind langfristige vermietbarkeit
und die wertentwicklung und damit die nachhaltige
ertragskraft des Fondsobjekts nicht absehbar.
Ferner ist derzeit nicht vorhersehbar, ob und
in welchem umfang weitere objekte im umfeld
des Fondsobjekts in den markt gelangen. es ist
auch nicht vorhersehbar, ob und in welchem
umfang durch renovierungsmaßnahmen gleichwertige
oder höherwertige mietflächen in der
umgebung des Fondsobjekts geschaffen werden.
Die wertentwicklung und langfristige vermietbarkeit
ist damit auch von den veränderungen
des marktumfelds, den arbeitsbedingungen
sowie der veränderung der konkurrenzsituation
abhängig.
3.2.3 instandhaltung und instandsetzung /
revitalisierung
bei ablauf oder einer vorzeitigen beendigung
des mietvertrags können außer für die Instandhaltung
und Instandsetzung auch kosten für renovierungsaufwendungen
erforderlich werden,
um einen verkauf oder eine anschlussvermietung
der Fondsimmobilie zu ermöglichen oder
entsprechende aussichten zu verbessern. während
der mietzeit hat der mieter gemäß mietvertrag
neben seinen verbrauchskosten und den
betriebskosten des Gebäudes auch grundsätzlich
die kosten für die laufende Instandhaltung und
Instandsetzung zu tragen (sofern die vertraglich
vereinbarte begrenzung dieser kosten von
anfänglich 200.000 euro p. a., die jährlich im rahmen
der vertraglichen regelungen angepasst
werden, nicht überschritten wird). strukturelle
reparaturen oder Investitionen gemäß artikel
606 des französischen code civil sind dagegen
von der objektgesellschaft und damit wirtschaftlich
von den anlegern zu tragen. Für diese sind
im rahmen der Prognoserechnung entsprechende
kalkulatorische ansätze vorgenommen
worden. Falls nicht einkalkulierte und umlegbare
mietnebenkosten entstehen, wären diese von
der objektgesellschaft gesondert zu tragen. In
diesem Fall entstehen mehraufwendungen, die
aus der liquiditätsreserve entnommen oder
über aufnahme von Fremdkapital finanziert
werden müssten. sollte in einem solchen Fall die
liquiditätsreserve nicht ausreichen und Fremdkapital
am markt nicht oder nur zu ungünstigen
bedingungen verfügbar sein, kann sich dies
nachhaltig auf die liquidität der objekt- und
der Fondsgesellschaft auswirken. Dies kann zu
teilweisen oder vollständigen aussetzungen bei
den rückflüssen führen oder im äußersten Fall
auch den verlust des beteiligungsbetrags nebst
agio verursachen.
zudem besteht das risiko, dass ein mieter
seinen mietvertraglichen verpflichtungen zur
Instandhaltung nicht nachkommt. ob, wann
und in welchem umfang der jeweilige mieter
zur Durchführung von Instandhaltungsmaßnahmen
bzw. Instandsetzungen verpflichtet
ist, müsste im streitfall durch französische
Gerichte entschieden werden. es kann dabei
nicht ausgeschlossen werden, dass ein Gericht
bestehende vertragliche vereinbarungen über
die Instandhaltungs- / Instandsetzungsverpflichtung
für nicht oder nicht vollständig wirksam
hält. zudem können sich regelungslücken in
den verträgen herausstellen, aufgrund derer
die Instandhaltungs- / Instandsetzungskosten
nicht in dem kalkulierten umfang vom mieter zu
tragen sind. sollten die umlagen entsprechender
Instandhaltungs- und renovierungskosten
unter dem mietvertrag mit dem mieter nicht
prognosegemäß möglich sein, sollte der mieter
entsprechende umlagen nicht bezahlen oder
sollte der mieter ausfallen, würde sich dies auf
die prognostizierte liquidität der objektgesellschaft
negativ auswirken und eine reduzierung
der ausschüttungen / rückflüsse gegenüber der
Prognoserechnung oder gar eine aussetzung der
ausschüttungen / rückflüsse wäre in der Folge
nicht auszuschließen. entsprechende Folgen
können entstehen, wenn in einem anschlussmietvertrag
dem mieter nur geringere als die
aktuell vereinbarten Instandhaltungspflichten
auferlegt werden können.
Im rahmen der Prognoserechnung ist geplant,
die Fondsimmobilie ende 2023 zu veräußern. In
diesem zusammenhang – so wie auch zum ende
des neunten jahres der Grundmietzeit unter dem
aktuellen mietvertrag mit caPstan, bei dem
risikohinweise
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