Bayernfonds Frankreich 3 Bayernfonds Frankreich 3 - Real IS

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Placement memorandum dargestellten bzw.
zugrunde gelegten besteuerung führen. Dies ist
auch mit rückwirkung möglich, wobei in diesen
Fällen auch die verfügung von zusätzlichen
zinsen und strafzahlungen durch die Finanzverwaltung
nicht auszuschließen sind. ebenso sind
voneinander abweichende auffassungen der einzelnen
Finanzverwaltungen und Finanzgerichte
sowie eine unterschiedliche behandlung von
sachverhalten in Frankreich und Deutschland
nicht ausgeschlossen. bis zur endgültigen steuerlichen
veranlagung, beispielsweise nach einer
betriebsprüfung der Fonds- sowie der objektgesellschaft,
bzw. bis zum eintritt der Festsetzungsverjährung
steht die besteuerung der anleger
mit einkünften aus der beteiligung nicht fest.
steuergesetzgebung sowie verwaltungserlasse
und -praxis der Finanzverwaltungen in Deutschland
und Frankreich haben in den letzten jahren
ständigen veränderungen unterlegen. es ist
nicht auszuschließen, dass künftige veränderungen
die steuerliche situation der Fondsgesellschaft,
der verwaltungsgesellschaft (tochtergesellschaft
der Fondsgesellschaft) und der
französischen objektgesellschaft die diesem
beteiligungsangebot zugrunde gelegte ertragsund
liquiditätsplanung nachteilig beeinflussen.
es ist insbesondere auch nicht auszuschließen,
dass die deutsche und / oder französische Finanzverwaltung
im ergebnis erfolgreich elemente
dieses beteiligungsangebots für besteuerungszwecke
ignoriert / ignorieren (oder aufgrund
abweichender auslegung der steuergesetze,
wirtschaftlicher betrachtungsweise oder vergleichbarer
Gesetzgebung umqualifiziert / umqualifizieren)
bzw. abweichend von der steuerlichen
konzeption des beteiligungsangebots
behandelt / behandeln. so kann beispielsweise
nicht völlig ausgeschlossen werden, dass die
Finanzverwaltung im hinblick auf das zinslose
Investorendarlehen eine einkünftekorrektur
vornimmt. In einem solchen Fall müssten die in
Deutschland steuerpflichtigen anleger einen
nach Fremdvergleichsgrundsätzen ermittelten
zinsertrag auf das Investorendarlehen versteuern.
es kann auch nicht ausgeschlossen werden,
dass Deutschland und / oder Frankreich das
abgeschlossene abkommen zwischen der
bundesrepublik Deutschland und Frankreich
zur vermeidung der Doppelbesteuerung und
zur verhinderung der steuerverkürzung bei
steuern vom einkommen und vom vermögen
(„Dba“) unterschiedlich interpretieren oder
ändern. Das Dba kann beispielsweise auch neu
verhandelt werden, so dass künftig neue und
ggf. nachteilige gesetzliche regelungen gelten
können. In jedem dieser Fälle können sich für die
anleger die ausschüttungen / rückflüsse nach
steuern bzw. die rentabilität der beteiligung
nach steuern substanziell mindern. Ferner kann
nicht ausgeschlossen werden, dass Deutschland
und / oder Frankreich das abgeschlossene
abkommen zwischen Deutschland und Frankreich
zur vermeidung der Doppelbesteuerung
der nachlässe, erbschaften und schenkungen
(„Dba (e)“) unterschiedlich interpretieren oder
ändern. auch das Dba (e) kann beispielsweise
neu verhandelt werden, mit der Folge, dass
für erbschaften oder schenkungen nachteilige
gesetzliche regelungen gelten könnten.
aufgrund der steuerlichen transparenz der beteiligungsstruktur
wird dem anleger das ergebnis
der Fondsgesellschaft steuerlich zugerechnet
und damit bei diesem nach seinen persönlichen
besteuerungsmerkmalen und dem sich daraus
ergebenden individuellen steuersatz bzw. dem
abgeltungsteuersatz in höhe von 25 Prozent
versteuert. es besteht das risiko, dass steuerzahlungen
zu leisten sind, denen keine oder nur
deutlich geringere liquiditätszuflüsse aus der
Fondsbeteiligung gegenüberstehen.
es wurde – wie auch in der Prognoserechnung
dargelegt – angenommen, dass die Guthabenzinsen
aus der anlage der freien liquidität
im rahmen der beteiligungsstruktur nahezu
vollständig auf der ebene der Fondsgesellschaft
generiert werden können und dass insofern
sämtliche Guthabenzinsen ausschließlich in
Deutschland von den anlegern auf der Grundlage
der im Private Placement memorandum unter
„steuerliche Grundlagen“ (tz. 8) dargestellten
regelungen zu versteuern sein werden. sollten
Guthabenzinsen in Frankreich der besteuerung
unterliegen (beispielsweise wenn ein teil der
liquiditätsreserve gleich welchen Grundes doch
auf ebene der objektgesellschaft verwaltet werden
würde), dann ist nicht auszuschließen, dass