Bayernfonds Frankreich 3 Bayernfonds Frankreich 3 - Real IS

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aus deutscher steuerlicher sicht würde in den
beschriebenen Fällen keine besteuerung eines
möglichen veräußerungserlöses erfolgen (in
Deutschland wäre der veräußerungserlös nach
aktueller rechtslage bereits nach ablauf von
zehn jahren steuerfrei zu vereinnahmen).
6.4.2 abgeltungsteuer Deutschland
es wird unterstellt, dass Deutschland als wohnsitzstaat
der anleger das besteuerungsrecht für
die zinseinnahmen aus der anlage der liquiditätsreserve
wie in tz. 6.1.2 angenommen sowie
für die zinseinkünfte unter dem zwischen der
Fondsgesellschaft und der objektgesellschaft
vereinbarten Darlehen hat (siehe hierzu die
hinweise in tz. 3.4.1). Im ausland ggf. erhobene
und nicht erstattungsfähige quellensteuer,
höchstens jedoch 25 Prozent ausländische
steuer, kann ggf. beim anleger nach den vorgaben
des §32d abs. 5 estG auf dessen deutsche
einkommensteuer angerechnet werden. seit
dem 01.01.2009 unterliegen zinseinkünfte beim
anleger grundsätzlich der abgeltungsteuer in
höhe von 25 Prozent zzgl. 5,5 Prozent solidaritätszuschlag
und ggf. kirchensteuer (der anfall
von kirchensteuer ist in den berechnungen zur
liquiditäts- und ertragsprognose nicht berücksichtigt
worden).
6.5 LiQuiDitÄtsreserve (kOnsOLiDiert) zum
31.12. eines jaHres
änderungen der einzelnen Positionen gegenüber
den ansätzen der Prognoserechnung beeinflussen
den stand der liquiditätsreserve. Die
liquiditätsreserve setzt sich aus der kumulierten
liquiditätsreserve der Fonds-, der verwaltungsund
der objektgesellschaft zusammen und wird
verzinslich angelegt (siehe auch die hinweise in
tz. 3.3.7). In der Prognoserechnung ist der stand
der konsolidierten liquiditätsreserve zum 31.12.
eines jahres dargestellt. Diese Position enthält
den einnahmenüberschuss des laufenden jahres
nach steuern in Frankreich und der abgeltungsteuer
aus der beteiligung in Deutschland unter
berücksichtigung der jeweiligen ausschüttungen
/ rückflüsse sowie die liquiditätsreserve
aus dem vorjahr.
6.6 aussCHÜttungen / rÜCkFLÜsse
naCH steuern in FrankreiCH unD
DeutsCHLanD
Die prognostizierten ausschüttungen / rückflüsse
beziehen sich auf den jeweils geleisteten
beteiligungsbetrag (ohne agio). hierbei ist die
besteuerung in Frankreich und der abzug der
abgeltungsteuer in Deutschland bereits berücksichtigt.
Die ausschüttungen / rückflüsse
sind jeweils zum 30.06. eines jeden Folgejahres,
erstmals zum 30.06.2011 vorgesehen. Für die
endausschüttung / -entnahme wird unterstellt,
dass die vorhandene liquidität einschließlich des
veräußerungserlöses (vgl. hierzu tz. 6.1.3) nach
begleichung aller kosten, Gebühren und steuern
zum 30.12.2023 an die anleger ausgezahlt und
die Fondsgesellschaft zum gleichen Datum aufgelöst
wird.
Gemäß Fondskonzept werden die ausschüttungen
/ rückflüsse bis zum jahr 2023 im wesentlichen
auch aus der tilgung bzw. rückführung
des zinslosen Investorendarlehens an die anleger
dargestellt.
6.7 sensitivitÄtsanaLyse
Der Prognoserechnung liegen annahmen hinsichtlich
der entwicklung bestimmter einflussfaktoren
zugrunde. Die Prognose geht dabei von
vorliegenden verträgen oder schätzungen aus.
wie sich die einflussfaktoren tatsächlich entwickeln
werden, ist nicht vorhersagbar. mit der
sensitivitätsanalyse sollen daher dem anleger
die auswirkungen von veränderungen einzelner
einflussfaktoren, die der Prognose zugrunde
liegen, beispielhaft veranschaulicht werden. alle
anderen annahmen bleiben unverändert.
Die sensitivitäten stellen keine worst-casebetrachtung
dar (siehe hierzu die wichtigen
hinweise in tz. 3, insbesondere auch in tz. 3.3.1,
in tz. 3.3.2 und in tz. 3.3.9).
Die nachfolgenden rentabilitätsberechnungen
sind über den gesamten Prognosezeitraum nach
steuern in Frankreich und nach deutscher steuer
auf die anteiligen kapitaleinkünfte der anleger
kalkuliert. zu den annahmen und zur berech-