Bayernfonds Frankreich 3 Bayernfonds Frankreich 3 - Real IS

sprechenden refinanzierungskosten der bank)
verzinst und wurde zunächst bis zum 30.09.2011
zugesagt. sollte die Platzierung des anlegerkapitals
zu diesem zeitpunkt noch andauern,
müsste die zwischenfinanzierung bis zum ende
der Platzierungsfrist verlängert werden. hierfür
liegt noch keine Finanzierungszusage einer bank
vor. sollte in einem solchen Fall keine anschlussfinanzierung
für diese zwischenfinanzierung zu
erhalten sein, könnte der zwangsverkauf des
Fondsobjekts erforderlich werden, wenn aus
einer ziehung der Finanzierungsgarantie nicht
ausreichend mittel erlöst werden. Dies kann im
ungünstigsten Fall den verlust des beteiligungsbetrags
nebst agio für die anleger nach sich ziehen.
es besteht in einem solchen Fall weiterhin
die Gefahr, dass die Prolongation der zwischenfinanzierung
möglicherweise nicht zu gleichen,
sondern nur zu erheblich schlechteren konditionen
am markt durchführbar wäre. Dies kann
zu geringeren rückflüssen als projiziert führen.
sofern die kosten einer derartigen zwischenfinanzierung
höher liegen als die eingesparten
prognostizierten ausschüttungen / rückflüsse
auf den noch nicht platzierten beteiligungsbetrag
nebst agio, gehen etwaige höhere aufwendungen
zulasten der liquiditätsreserve. Dies
kann z. b. bei steigenden zinsen der Fall sein.
auch kürzungen oder ein ausfall der prognostizierten
ausschüttungen / rückflüsse an die
anleger wären in einem solchen Fall nicht auszuschließen.
Der anspruch der Fonds- bzw. der objektgesellschaft
auf einzahlung des beteiligungsbetrags
nebst agio entsteht erst mit dem rechtlich wirksamen
beitritt der anleger zur Fondsgesellschaft
bzw. der damit verbundenen begebung der
Investorendarlehen an die objektgesellschaft.
Der beitritt und die begebung des Investorendarlehens
erfolgen nach erklärung der annahme
des beitrittsangebots der anleger gemäß
den regelungen der beitrittsvereinbarung. Der
gesamte beteiligungsbetrag nebst agio ist
von den anlegern gemäß der regelungen der
beitrittsvereinbarung fristgerecht zu erbringen.
werden einzelne Gesellschafter vor vollständiger
einzahlung ihres beteiligungsbetrags nebst agio
zahlungsunfähig oder zahlen nicht fristgemäß,
besteht dadurch das risiko einer nicht vollständigen
Finanzierung des Investitionsvorhabens.
eine hierdurch entstehende Finanzierungslücke
wäre durch aufnahme weiteren kommanditkapitals
(nebst damit verbundener Gewährung
von Investorendarlehen) oder weiterer Fremdmittel
oder rückgriff auf die liquiditätsreserve
zu schließen. es kann für diesen Fall nicht
ausgeschlossen werden, dass somit ein nicht
kalkulierter zinsaufwand entsteht. Dies kann die
rückflüsse an die anleger mindern.
3.3.4 Langfrist­ und anschlussfinanzierung /
investorendarlehen
Die objektgesellschaft hat zur teilweisen
Finanzierung der Gesamtinvestitionskosten ein
langfristiges Darlehen aufgenommen. Details
zu diesem Darlehensgeschäft und allen damit
im zusammenhang stehenden rechtsgeschäften
(z. b. sicherheitenverträgen, zinssicherungsgeschäften)
sind unter „rechtliche Grundlagen“ (in
tz. 7.2.6) in diesem Private Placement memorandum
dargelegt. Das Darlehen, das mit der bank
grundsätzlich zunächst bis zum 31.12.2020 vereinbart
wurde, wurde mit variabler verzinsung
(3-monats-eurIbor) aufgenommen. um für den
zeitraum bis zum 31.12.2020 in wirtschaftlicher
betrachtung feste zinskonditionen zu erhalten,
hat die objektgesellschaft mit einer weiteren
bank ein zinssicherungsgeschäft (zinssatzswap)
abgeschlossen, unter dem jedoch nachfolgende
risiken verbleiben. sollte das Darlehen bzw. der
zinssatzswap vor ablauf vorzeitig aufgelöst werden
(z. b. im Fall der kündigung durch die bank
oder bei einem vorzeitigen verkauf der Fondsimmobilie
oder im Fall des zinssatzswap, falls
dieser wenn erforderlich nicht auf eine bank im
rahmen der anschlussfinanzierung übertragen
werden oder bei der zunächst involvierten bank
nicht belassen werden kann), könnten je nach
zinsentwicklung am kapitalmarkt vorfälligkeitsentschädigungen
und kosten zulasten der objekt-
und damit der Fondsgesellschaft entstehen,
die den nettoerlös aus der veräußerung für die
Fondsimmobilie signifikant reduzieren könnten.
Das Darlehen der bank und ggf. der zinssatzswap
muss in jedem Fall der kündigung (was u. a. analog
der kündigungsmöglichkeiten des mieters
unter dem mietvertrag zum ende des jahres 2016
bzw. 2018 zugunsten der bank möglich ist) und
zum Darlehensablauf am 31.12.2020 im zuge
risikohinweise
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