Том 2 - Тенденции и предизвикателства в развитието на ...

българското национално законодателство. В Законът занормативните актове 305 директивите на ЕС не са посочени катонормативен акт. Предвидено е в случаите, когато е необходимо дасе приемат мерки на национално ниво, във връзка с прилагане наевропейското законодателство или международни договори,издаване на нормативен акт. С директива се определят цели, коитодържавите-членки трябва да постигнат със средства по свой избор,като националните законодателни органи трябва да приемат акт затранспониране на директивата в националното законодатество,който адаптира националното законодателство към поставенитецели. Това е официално приет текст, който интегрира разпоредбитена директивата в националния правен ред 306 . Нормативният акт,който транспонира европейското законодателство по отношениетърговията с ценни книжа на регулиран пазар и който трябва даосигури прозрачност на пазарите на финансови инструменти еЗаконът за публично предлагане на ценни книжа (ЗППЦК) 307 .Прозрачността на финансовите отчети може да се разглежда впо-широк аспект, независимо от отрасловата принадлежност напредприятието. В този случай тя ще се влияе от множество фактори.Оповестяванията във финансовите отчети, които осигуряватпрозрачност, в едно от най-значимите изследвания, Р. Бушман и А.Смит 308 означават с понятието „корпоративна прозрачност”, коятодефинират като „популяризиране на подходяща, надежднаинформация за периодичните резултати, финансово състояние,305 Закон за нормативните актове, Обн. ДВ. бр.27 от 3 Април 1973г., посл. изм. идоп. ДВ. бр.46 от 12 Юни 2007г. По смисъла на този закон нормативни актовеса: закони и кодекси, издадени от органите, предвидени от Конституцията, илиот закон; приети с постановления на Министерски съвет правилници, наредбиили инструкции; наредби, издадени от Общински съвет; регламенти на ЕС. Аконормативен акт противоречи на регламент се прилага регламента, т. е.регламентите на ЕС са нормативни актове от по-висока степен.306 Директиви-дефиниции/ Официален сайт на Европейската комисия. ec.europa.eu.08.03.2012307 Закон за публично предлагане на ценни книжа, Обн. ДВ бр. 114 от 30 декември1999, посл. изм. и доп. ДВ бр. 77 от 4 октомври 2011, § 1в т.6 отДопълнителните разпоредби въвежда Директива 2004/109/ЕО.308 Bushman, R., A. Smith, “Transparency, financial accounting information andcorporate governance”, Economic policy review, Vol. 9 № 1, 2003, pp. 65-87376